Debtor-in-Possession-Finanzierung - Definition der DIP-Finanzierung
Die Debtor-in-Besitz-Finanzierung (DIP-Finanzierung) ist eine spezielle Finanzierungsform für Unternehmen, die sich in einer finanziellen Notlage befinden und in Konkurs sind. Nur Unternehmen, die in den USA einen Insolvenzschutz nach Kapitel 11 und in Kanada eine CCAA beantragt haben, können diesen nutzen, was in der Regel zu Beginn einer Anmeldung der Fall ist. Es wird verwendet, um die Umstrukturierung eines in Besitz befindlichen Schuldners (den Status eines Unternehmens, das Insolvenz angemeldet hat) zu erleichtern, indem es ihm ermöglicht, Kapital für die Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit zu beschaffen, während sein Insolvenzverfahren läuft. Die DIP-Finanzierung unterscheidet sich von anderen Finanzierungsmethoden dadurch, dass sie in der Regel Vorrang vor bestehenden Forderungen, Eigenmitteln und anderen Forderungen hat.
Aufschlüsselung der Debtor-in-Possession-Finanzierung (DIP-Finanzierung)
Da in Kapitel 11 die Umstrukturierung von Unternehmen der Liquidation vorgezogen wird, können Schutzanträge notleidenden Unternehmen, die eine Finanzierung benötigen, eine wichtige Rettungsleine bieten. Bei der Finanzierung von Schuldnern im Besitz muss das Gericht den Finanzierungsplan genehmigen, der mit dem dem Unternehmen gewährten Schutz vereinbar ist. Die Überwachung des Kredits durch den Kreditgeber unterliegt ebenfalls der Genehmigung und dem Schutz des Gerichts. Wenn die Finanzierung genehmigt wird, verfügt das Unternehmen über die Liquidität, die es benötigt, um seine Geschäftstätigkeit fortzusetzen.
Wenn ein Unternehmen in der Lage ist, Debitor-in-Besitz-Finanzierungen abzusichern, informiert es Verkäufer, Lieferanten und Kunden darüber, dass der Debitor in der Lage ist, während seiner Umstrukturierung im Geschäft zu bleiben, Dienstleistungen zu erbringen und Zahlungen für Waren und Dienstleistungen zu leisten. Wenn der Kreditgeber nach Prüfung seiner Finanzen festgestellt hat, dass das Unternehmen kreditwürdig ist, ist davon auszugehen, dass der Markt zu demselben Ergebnis kommen wird.
Im Rahmen der Großen Rezession profitierten zwei bankrotte US-Autohersteller - General Motors und Chrysler - von der Finanzierung durch Schuldner im Besitz.
Debtor-in-Possession-Finanzierung: Schlüsselmethoden
Die DIP-Finanzierung erfolgt häufig über Terminkredite. Solche Kredite werden während des gesamten Konkursverfahrens vollständig finanziert, was höhere Zinskosten für den Kreditnehmer bedeutet. Früher waren revolvierende Kreditfazilitäten die am häufigsten verwendete Methode - eine günstige Vereinbarung für den Kreditnehmer, da sie eine gute Flexibilität bietet und die Möglichkeit bietet, die Zinsaufwendungen durch eine aktive Verwaltung der Kreditaufnahmen zu reduzieren, um die finanzierten Beträge zu minimieren.
Debtor-in-Possession-Finanzierungsprozess
Wie bereits erwähnt, erfolgt die DIP-Finanzierung in der Regel zu Beginn des Konkursverfahrens. Kämpfende Unternehmen, die möglicherweise vom gerichtlichen Schutz profitieren, verzögern jedoch häufig die Einreichung von Anträgen, wenn sie die Realität ihrer Situation nicht akzeptieren. Solche Unentschlossenheit und Verzögerung können wertvolle Zeit verschwenden, da der DIP-Finanzierungsprozess in der Regel langwierig ist. Ein Schritt in diesem Prozess besteht darin, dass Kreditgeber und Schuldner ein "DIP-Budget" vereinbaren müssen, das eine Prognose der Einnahmen, Ausgaben, des Netto-Cashflows und der Abflüsse des Unternehmens für fortlaufende 13-Wochen-Perioden enthalten kann. Es muss auch den Zeitpunkt der Zahlungen an Verkäufer, die Honorare, die saisonalen Schwankungen der Einnahmen und etwaige Kapitalausgaben vorhersagen. Sobald das DIP-Budget vereinbart ist, einigen sich beide Parteien auf die Größe und Struktur der Kreditfazilität oder des Kredits. Dies ist nur ein Teil der Verhandlungen und Vorbereitungen, die zur Sicherung der DIP-Finanzierung erforderlich sind.
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