Umschuldung vs. Refinanzierung von Schulden: Was ist der Unterschied?

Refinanzierung und Umstrukturierung sind zwei getrennte Prozesse, die jedoch häufig dasselbe Image hervorrufen: das eines verzweifelten Unternehmens, das kurz vor dem Konkurs steht und sich nach Kräften bemüht, das Geschäft am Laufen zu halten. Dies ist jedoch nicht immer der Fall.

Ob sich ein Unternehmen tatsächlich refinanziert oder umstrukturiert, geht bei der Übersetzung häufig verloren. Dies hat dazu geführt, dass viele Menschen, auch erfahrene Finanzfachleute, die Wörter austauschbar verwenden, wenn es sich in Wirklichkeit um ganz andere Prozesse handelt.

Grundsätzlich sind sowohl die Refinanzierung als auch die Restrukturierung Umschuldungsprozesse, die zur Stärkung der finanziellen Aussichten einer Person oder eines Unternehmens durchgeführt werden. Die Refinanzierung von Schulden bezieht sich auf den Abschluss eines neuen Vertrags zur Tilgung eines Kredits, häufig zu günstigeren Konditionen als bei einem früheren.

Die zentralen Thesen

• Eine Umschuldung wird angewendet, wenn ein Kreditnehmer in einer finanziellen Notlage ist, die eine rechtzeitige Rückzahlung eines Kredits verhindert.
• Die Refinanzierung von Schulden erfolgt auf einer viel breiteren Basis als die Restrukturierung, bei der ein Kreditnehmer ein neu aufgenommenes Darlehen zu besseren Konditionen nutzt, um ein früheres Darlehen zurückzuzahlen.
• Kreditnehmer sollten die tatsächlichen Kosten des Konkurses berücksichtigen, bevor sie sich für eine der beiden Strategien zur Rückzahlung von Schulden entscheiden.

Umschuldung

In schlimmeren Situationen können sich die Kreditnehmer an eine Umschuldung wenden. Im einfachsten Fall bezieht sich die Umstrukturierung auf die Änderung eines bereits bestehenden Vertrags (im Gegensatz zur Refinanzierung, die mit einem neuen Vertrag beginnt). Ein Beispiel für eine typische Umstrukturierung wäre die Verlängerung des Fälligkeitsdatums für die Hauptzahlung eines Schuldvertrages oder die Änderung der Häufigkeit von Zinszahlungen.

Die Umstrukturierung erfolgt hauptsächlich in besonderen Situationen, in denen die Kreditnehmer als finanziell instabil gelten und ihren Verbindlichkeiten nicht nachkommen können. Eine Restrukturierung kann sich auch negativ auf Ihre Kreditwürdigkeit auswirken, weshalb es sich um eine Last-Ditch-Strategie handelt.

Eine Umschuldung ist eine extremere Option, wenn die Schuldner einem Ausfallrisiko ausgesetzt sind und über eine Änderung des bestehenden Vertrags verhandeln müssen.

Bei der Umschuldung muss der Kreditnehmer mit dem Kreditgeber verhandeln, um eine Situation zu schaffen, in der es beiden Parteien besser geht. Wenn Sie wissen, dass Sie keine fristgerechten Zahlungen für Ihr Darlehen leisten können, oder wenn eine Kündigung Ihre finanzielle Stabilität beeinträchtigt hat, ist es oft ratsam, Gespräche mit den Kreditgebern aufzunehmen.

Kreditgeber möchten nicht, dass Kreditnehmer ihre Kredite wegen der oben genannten Konkurskosten in Verzug bringen. In den meisten Fällen verpflichten sich die Kreditgeber, mit Unterwasser-Kreditnehmern Verhandlungen über die Restrukturierung des Kredits aufzunehmen, unabhängig davon, ob verspätete Gebühren erlassen, Zahlungsfristen verlängert oder Häufigkeit und Höhe der Couponzahlungen geändert werden.

Eine weitere Option für große, gut etablierte Unternehmen ist der Austausch von Schulden gegen Eigenkapital. Debt-for-Equity-Swaps können auch bei Hypotheken auftreten. In diesen Fällen handelt ein Haushalt Eigenkapital in seinem Haus, um die Hypothekenzahlungen zu reduzieren. Wie so oft ermöglicht die Umstrukturierung den Kreditnehmern eine größere Liquidität, die dann zur Wiederherstellung oder Aufrechterhaltung der Cashflow-Quellen verwendet werden kann, um den neu ausgehandelten Kreditvertrag erfolgreich zurückzuzahlen.

Schuldenrefinanzierung

Bei der Refinanzierung von Schulden beantragt ein Kreditnehmer ein neues Darlehen oder ein neues Schuldinstrument, das günstigere Konditionen als ein vorheriger Vertrag aufweist und zur Tilgung der vorherigen Verpflichtung verwendet werden kann. Ein Beispiel für eine Refinanzierung wäre die Beantragung eines neuen, günstigeren Darlehens und die Verwendung des Erlöses aus diesem Darlehen zur Tilgung der Verbindlichkeiten aus einem bestehenden Darlehen.

Refinanzierung wird großzügiger eingesetzt als Restrukturierung, da es sich um einen schnelleren Prozess handelt, der leichter zu qualifizieren ist und sich positiv auf die Kreditwürdigkeit auswirkt, da die Zahlungshistorie den ursprünglich ausbezahlten Kredit widerspiegelt.

Es gibt verschiedene Gründe für die Refinanzierung. Die häufigsten Gründe sind die Senkung der Zinssätze für Kredite, die Konsolidierung von Schulden, die Änderung der Kreditstruktur und die Freisetzung von Bargeld. Kreditnehmer mit hoher Bonität profitieren besonders von der Refinanzierung, da sie günstigere Vertragsbedingungen und niedrigere Zinssätze erzielen können.

Im Wesentlichen ersetzen Sie ein Darlehen durch ein anderes. Daher wird die Refinanzierung von Schulden häufig verwendet, wenn sich die Zinssätze ändern, was sich auf neu erstellte Schuldenverträge auswirken kann. Wenn beispielsweise die Federal Reserve die Zinssätze senkt, bieten neue Kredite sowie Anleihen eine niedrigere Verzinsung, was für die Kreditnehmer von Vorteil ist.

Unter diesen Umständen kann eine Schuldenrefinanzierung es den Kreditnehmern ermöglichen, im Laufe der Zeit viel weniger Zinsen für dasselbe Nominaldarlehen zu zahlen. Es ist wichtig zu beachten, dass viele befristete Kredite, wenn sie versuchen, Kredite vor ihrer Fälligkeit zurückzuzahlen, so genannte Kündigungsfristen haben - Konditionen, die bei vorzeitiger Rückzahlung der Kredite Strafen vorsehen. In solchen Situationen sollten die Kreditnehmer bei der Berechnung des Barwerts der Kosten eines Kredits im Vergleich zu einem anderen sorgfältig vorgehen.

Besondere Überlegungen: Die Kosten der Insolvenz

Aber warum neu finanzieren oder umstrukturieren? Ein wesentlicher Katalysator ist die Vermeidung von Insolvenzkosten sowohl für den Kreditnehmer als auch für den Gläubiger. Aufgrund der Rechtskosten, die sowohl für Kreditnehmer als auch für Gläubiger anfallen, werden die meisten Umschuldungsprobleme gelöst, bevor eine Insolvenz unvermeidlich wird. Die Anwaltskosten für Insolvenzen nach Chapter 7 liegen im Durchschnitt zwischen 500 und 3.500 US-Dollar.

Darüber hinaus fallen zusätzliche Gebühren für die Einreichung von Unterlagen durch die Regierung, Gebühren für die Kreditberatung und Schulungsgebühren für Schuldner an, ganz zu schweigen von den schwerwiegenden Auswirkungen auf die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers. Auf der Seite des Gläubigers, wenn das Darlehen unbesichert war, dann ist der Gläubiger aus dem Kapital sowie den vereinbarten Zinszahlungen. Wurde der Kredit besichert, muss sich der Gläubiger mit der Liquidation von Vermögenswerten wie Immobilien oder Autos befassen. In der Regel möchten beide Parteien diese Folgen vermeiden, indem sie Umstrukturierungen und Refinanzierungen zu attraktiven Alternativen machen.