Definition des Futures-Marktes
Ein Terminmarkt ist ein Auktionsmarkt, auf dem Teilnehmer Waren- und Terminkontrakte zur Lieferung an einem bestimmten zukünftigen Datum kaufen und verkaufen. Beispiele für Terminmärkte sind die New York Mercantile Exchange, das Kansas City Board of Trade, die Chicago Mercantile Exchange, die Chicago Board Options Exchange und die Minneapolis Grain Exchange.
Ursprünglich wurde ein solcher Handel durch offenes Schreien und Handzeichen in einer Handelsgrube betrieben, obwohl die Terminbörsen im 21. Jahrhundert wie die meisten anderen Märkte überwiegend elektronisch ablaufen.
Die Grundlagen eines Terminmarktes
Um vollständig zu verstehen, was ein Terminmarkt ist, ist es wichtig, die Grundlagen von Terminkontrakten und die auf diesen Märkten gehandelten Vermögenswerte zu verstehen.
Futures-Kontrakte werden von Produzenten und Lieferanten von Rohstoffen abgeschlossen, um Marktvolatilität zu vermeiden. Diese Produzenten und Lieferanten verhandeln Verträge mit einem Investor, der sich bereit erklärt, sowohl das Risiko als auch den Nutzen eines volatilen Marktes zu übernehmen.
An Terminmärkten oder Terminbörsen werden diese Finanzprodukte zu einem vereinbarten Termin in der Zukunft zu einem zum Zeitpunkt des Geschäfts festgelegten Preis gekauft und verkauft. Futures-Märkte sind mehr als nur landwirtschaftliche Kontrakte und umfassen jetzt den Kauf, Verkauf und die Absicherung von Finanzprodukten und künftigen Zinswerten.
Im Gegensatz zu anderen emittierten Wertpapieren können Terminkontrakte geschlossen oder "geschaffen" werden, solange die offenen Positionen erhöht werden. Die Größe der Terminmärkte (die normalerweise ansteigen, wenn die Aussichten an den Aktienmärkten ungewiss sind) ist größer als die der Rohstoffmärkte und spielt eine Schlüsselrolle im Finanzsystem.
Die zentralen Thesen
- Ein Futures-Markt ist ein börsennotierter Auktionsmarkt, auf dem Teilnehmer Waren- und andere Futures-Kontrakte kaufen und verkaufen, um sie an einem bestimmten zukünftigen Datum zu liefern.
- In den USA werden die Terminmärkte weitgehend von der Commodities Futures Clearing Commission (CFTC) reguliert.
- Heutzutage findet der Großteil des Handels an Terminmärkten auf elektronischem Wege statt.
Wichtige Terminmärkte
Große Terminmärkte betreiben ihre eigenen Clearingstellen, in denen sie sowohl Einnahmen aus dem Handel selbst als auch aus der Verarbeitung von Geschäften nachträglich erzielen können. Zu den größten Terminmärkten, die ihre eigenen Clearingstellen betreiben, gehören die Chicago Mercantile Exchange, der ICE und Eurex. Andere Märkte wie CBOE und LIFFE haben externe Clearingstellen (Options Clearing Corporation bzw. LCH.Clearnet), die Abwicklungen durchführen.
Fast alle Terminmärkte sind bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registriert, der wichtigsten US-Behörde für die Regulierung von Terminmärkten. Der Austausch wird in der Regel von der nationalen Regulierungsbehörde des Landes geregelt, in dem er ansässig ist.
An Terminbörsen werden Einnahmen aus dem tatsächlichen Terminhandel und der Abwicklung von Geschäften erzielt sowie die Mitgliedschaft von Händlern und Unternehmen oder die Gebühren für den Zugang zu Geschäftsabschlüssen erhoben.
Futures Market Beispiel
Wenn beispielsweise eine Kaffeefarm grüne Kaffeebohnen für 4 USD pro Pfund an einen Röster verkauft und der Röster das geröstete Pfund für 10 USD pro Pfund verkauft und beide einen Gewinn zu diesem Preis erzielen, möchten sie diese Kosten auf einem halten fester Zinssatz. Der Investor erklärt sich damit einverstanden, dass der Investor die Differenz an den Kaffeebauern zahlt, wenn der Preis für Kaffee unter einen festgelegten Satz fällt.
Wenn der Preis für Kaffee über einem bestimmten Preis liegt, kann der Investor Gewinne einbehalten. Wenn der Preis für Rohkaffee für den Röster einen vereinbarten Preis übersteigt, zahlt der Investor die Differenz und der Röster erhält den Kaffee zu einem vorhersehbaren Preis. Wenn der Preis für Rohkaffee unter dem vereinbarten Preis liegt, zahlt der Röster den gleichen Preis und der Investor erhält den Gewinn.
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