Days Sales Outstanding - DSO-Definition
Days Sales Outstanding (DSO) ist ein Maß für die durchschnittliche Anzahl von Tagen, die ein Unternehmen benötigt, um nach einem Verkauf Zahlungen einzuziehen. DSO wird häufig monatlich, vierteljährlich oder jährlich ermittelt und kann berechnet werden, indem der Betrag der Forderungen während eines bestimmten Zeitraums durch den Gesamtwert der Kreditverkäufe während desselben Zeitraums dividiert und das Ergebnis mit der Anzahl der Tage multipliziert wird der gemessene Zeitraum.
Days Sales Outstanding ist ein Element des Cash Conversion-Zyklus und wird häufig als Days Receivables oder durchschnittliche Inkassodauer bezeichnet.
1:44Day Sales Outstanding
Die Formel für herausragende Tageverkäufe lautet
DSO = Accounts ReceivableTotal Credit Sales × Anzahl der Tage \ begin {align} & \ text {DSO} = \ frac {\ text {Accounts Receivable}} {\ text {Total Credit Sales}} \ times \ text {Anzahl der Tage } \\ \ end {align} DSO = Total Credit SalesAccounts Receivable × Anzahl der Tage
Was sagt Ihnen Days Sales Outstanding?
Aufgrund der hohen Bedeutung von Bargeld bei der Führung eines Unternehmens ist es im besten Interesse eines Unternehmens, die ausstehenden Forderungen so schnell wie möglich einzuziehen. Während Unternehmen aufgrund des Zeitwertprinzips am häufigsten mit relativer Sicherheit erwarten können, dass sie tatsächlich ausstehende Forderungen erhalten, ist Geld, auf dessen Erhalt ein Unternehmen wartet, verlorenes Geld. Durch die schnelle Umwandlung von Verkäufen in Bargeld hat ein Unternehmen die Möglichkeit, das Bargeld schneller wieder zu verwenden.
Eine hohe DSO-Zahl zeigt, dass ein Unternehmen sein Produkt auf Kredit an Kunden verkauft und länger braucht, um Geld zu sammeln. Dies kann aufgrund der langen Zeitspanne zwischen dem Zeitpunkt des Verkaufs und dem Zeitpunkt des Zahlungseingangs zu Cashflow-Problemen führen. Ein niedriger DSO-Wert bedeutet, dass ein Unternehmen weniger Tage benötigt, um seine Forderungen einzuziehen. Tatsächlich kann die Möglichkeit, die durchschnittliche Zeitspanne zu bestimmen, in der ausstehende Beträge eines Unternehmens in Forderungen ausgewiesen werden, in einigen Fällen einen erheblichen Einfluss auf die Art des Cashflows des Unternehmens haben.
Beachten Sie, dass die Formel zur Berechnung des DSO nur Kreditverkäufe berücksichtigt. Barverkäufe haben möglicherweise einen VNB von 0, werden jedoch nicht in die VNB-Berechnungen einbezogen, da sie keine Zeitspanne zwischen einem Verkauf und dem Zahlungseingang des Unternehmens darstellen. Wenn sie in die Berechnung einbezogen würden, würden sie den VNB verringern, und Unternehmen mit einem hohen Anteil an Barverkäufen hätten niedrigere VNB als Unternehmen mit einem hohen Anteil an Kreditverkäufen.
- Days Sales Outstanding (DSO) ist ein Maß für die durchschnittliche Anzahl von Tagen, die ein Unternehmen benötigt, um nach einem Verkauf Zahlungen einzuziehen.
- DSO gibt die Anzahl der Verkäufe an, die ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum getätigt hat, wie schnell Kunden zahlen, ob die Inkassoabteilung des Unternehmens gut funktioniert, ob das Unternehmen die Kundenzufriedenheit aufrechterhält oder ob Kunden, die dies nicht tun, gutgeschrieben werden kreditwürdig.
- Im Allgemeinen wird ein DSO unter 45 Tagen als niedrig angesehen. Was jedoch als High- oder Low-DSO qualifiziert ist, hängt häufig von der Art und Struktur des Unternehmens ab.
Anwendungen von DSO
Days Sales Outstanding hat eine Vielzahl von Anwendungen. Es kann anzeigen, wie viel Umsatz ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum gemacht hat. Wie schnell zahlen Kunden? wenn die Inkassoabteilung des Unternehmens gut funktioniert; wenn das Unternehmen die Kundenzufriedenheit aufrechterhält; oder wenn Kunden gutgeschrieben werden, die nicht kreditwürdig sind.
Während die Betrachtung eines individuellen DSO-Werts für ein Unternehmen einen guten Maßstab für die schnelle Beurteilung des Cashflows eines Unternehmens darstellen kann, sind Trends bei DSO viel nützlicher als ein individueller DSO-Wert. Wenn der DSO eines Unternehmens zunimmt, kann dies auf einige Dinge hinweisen. Es kann sein, dass Kunden sich mehr Zeit nehmen, um ihre Ausgaben zu bezahlen, was darauf hindeutet, dass die Kundenzufriedenheit abnimmt, dass Vertriebsmitarbeiter im Unternehmen längere Zahlungsbedingungen anbieten, um den Umsatz zu steigern, oder dass das Unternehmen Kunden mit schlechten Krediten zulässt Einkäufe auf Kredit.
Darüber hinaus kann ein zu starker Anstieg des DSO einem Unternehmen ernsthafte Cashflow-Probleme bereiten. Wenn ein Unternehmen daran gewöhnt ist, seine Ausgaben zu einem bestimmten Satz auf der Grundlage gleichbleibender Zahlungen auf seine Forderungen zu bezahlen, kann ein starker Anstieg des DSO diesen Fluss stören und das Unternehmen zu drastischen Änderungen zwingen.
Im Allgemeinen ist es bei der Betrachtung des Cashflows eines bestimmten Unternehmens hilfreich, den DSO des betreffenden Unternehmens über einen längeren Zeitraum hinweg zu verfolgen, um festzustellen, ob der DSO in eine bestimmte Richtung tendiert oder ob es Muster in der Cashflow-Historie des Unternehmens gibt. DSO kann häufig monatlich variieren, insbesondere wenn das Unternehmen von Saisonabhängigkeiten betroffen ist. Wenn ein Unternehmen ein volatiles DSO hat, kann dies Anlass zur Sorge geben. Wenn das DSO eines Unternehmens jedoch jedes Jahr während einer bestimmten Saison sinkt, ist dies oft weniger ein Grund zur Sorge.
Beispiel für Days Sales Outstanding
Nehmen wir als hypothetisches Beispiel an, dass Unternehmen A im Monat Juli insgesamt 500.000 USD an Kreditverkäufen erzielte und über 350.000 USD an Forderungen verfügte. Da im Juli 31 Tage vergehen, kann der DSO von Unternehmen A für Juli wie folgt berechnet werden:
$ 350.000 $ 500.000 × 31 = 0, 7 × 31 = 21, 7 Tage \ frac {\ $ 350.000} {\ $ 500.000} \ times 31 = 0, 7 \ times 31 = 21, 7 \ text {days} $ 500.000 $ 350.000 × 31 = 0, 7 × 31 = 21, 7 Tage
Mit einem DSO von 21, 7 hat Unternehmen A einen kurzen durchschnittlichen Turnaround bei der Umwandlung seiner Forderungen in Bargeld. Im Allgemeinen wird ein DSO unter 45 Tagen als niedrig angesehen. Was jedoch als High- oder Low-DSO qualifiziert ist, hängt häufig von der Art und Struktur des Unternehmens ab.
Einschränkungen von DSO
Wie bei jeder Metrik, mit der versucht wird, die Effizienz eines Unternehmens zu messen, gibt es auch bei ausstehenden Tagesverkäufen eine Reihe von Einschränkungen, die für jeden Investor wichtig sind, bevor er es verwendet.
Am einfachsten ist es, wenn Sie DSO verwenden, um die Cashflows mehrerer Unternehmen zu vergleichen, Unternehmen derselben Branche zu vergleichen, idealerweise auch, wenn sie ähnliche Geschäftsmodelle und Umsatzzahlen haben. Wie oben erwähnt, haben Unternehmen unterschiedlicher Größe häufig sehr unterschiedliche Kapitalstrukturen, was die DSO-Berechnungen erheblich beeinflussen kann, und dies gilt häufig auch für Unternehmen in verschiedenen Branchen.
DSO ist nicht besonders nützlich für den Vergleich von Unternehmen mit signifikanten Unterschieden im Anteil der Umsätze mit Krediten, da die Ermittlung des DSO eines Unternehmens mit einem geringen Anteil der Umsätze mit Krediten nicht viel über den Cashflow des Unternehmens aussagt. Der Vergleich solcher Unternehmen mit solchen, die einen hohen Anteil an Kreditverkäufen haben, ist ebenfalls in der Regel nicht wichtig.
Darüber hinaus ist DSO kein perfekter Indikator für die Effizienz der Forderungen eines Unternehmens, da sich schwankende Verkaufsmengen auf DSO auswirken können, wobei jede Umsatzsteigerung häufig den DSO-Wert senkt. Delinquent Days Sales Outstanding (DDSO) ist eine gute Alternative für die Kreditwürdigkeitsprüfung zur Verwendung neben DSO. Wie jede Metrik, die die Leistung eines Unternehmens misst, sollte DSO nicht allein betrachtet, sondern auch mit anderen Metriken verwendet werden.
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