Kreditrisiko

Was ist das Kreditrisiko?

Das Kreditrisiko ist die Möglichkeit eines Verlusts, der dadurch entsteht, dass ein Kreditnehmer ein Darlehen nicht zurückzahlt oder seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Traditionell bezieht sich dies auf das Risiko, dass ein Kreditgeber das geschuldete Kapital und die Zinsen nicht erhält, was zu einer Unterbrechung der Zahlungsströme und erhöhten Inkassokosten führt. Obwohl es unmöglich ist, genau zu wissen, wer seinen Verpflichtungen nicht nachkommt, kann eine ordnungsgemäße Einschätzung und Steuerung des Kreditrisikos die Schwere des Schadens verringern. Zinszahlungen des Kreditnehmers oder Emittenten einer Schuldverschreibung sind die Belohnung eines Kreditgebers oder Anlegers für die Übernahme eines Kreditrisikos.

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Kreditrisiko

Kreditrisiko verstehen

Wenn Kreditgeber Hypotheken, Kreditkarten oder andere Arten von Darlehen anbieten, besteht das Risiko, dass der Kreditnehmer das Darlehen möglicherweise nicht zurückzahlt. Wenn ein Unternehmen einem Kunden einen Kredit anbietet, besteht das Risiko, dass der Kunde seine Rechnungen möglicherweise nicht bezahlt. Das Kreditrisiko beschreibt auch das Risiko, dass ein Anleiheemittent auf Aufforderung keine Zahlung leistet oder eine Versicherungsgesellschaft nicht in der Lage ist, eine Forderung zu begleichen.

Kreditrisiken werden auf der Grundlage der Gesamtfähigkeit des Kreditnehmers berechnet, einen Kredit gemäß den ursprünglichen Bedingungen zurückzuzahlen. Um das Kreditrisiko eines Konsumentenkredits zu beurteilen, betrachten die Kreditgeber die fünf Cs: Bonitätsverlauf, Rückzahlungsfähigkeit, Kapital, Darlehensbedingungen und damit verbundene Sicherheiten.

Einige Unternehmen haben Abteilungen eingerichtet, die ausschließlich für die Beurteilung der Kreditrisiken ihrer derzeitigen und potenziellen Kunden zuständig sind. Dank der Technologie können Unternehmen Daten zur Bewertung des Risikoprofils eines Kunden schnell analysieren.

Wenn ein Anleger den Kauf einer Anleihe in Betracht zieht, überprüft er häufig die Bonität der Anleihe. Bei einem niedrigen Rating (B oder C) besteht für den Emittenten ein hohes Ausfallrisiko. Umgekehrt gilt ein hohes Rating (AAA, AA oder A) als sichere Investition.

Ratingagenturen für Anleihen wie Moody's Investors Services und Fitch Ratings bewerten laufend die Kreditrisiken von Tausenden von Emittenten von Unternehmensanleihen und Kommunen. Beispielsweise kann sich ein risikoaverser Anleger für den Kauf einer Kommunalanleihe mit AAA-Rating entscheiden. Im Gegensatz dazu kann ein risikosuchender Anleger eine Anleihe mit einem niedrigeren Rating gegen potenziell höhere Renditen kaufen.

Kreditrisiko vs. Zinssätze

Bei einem höheren wahrgenommenen Kreditrisiko verlangen Anleger und Kreditgeber in der Regel einen höheren Zinssatz für ihr Kapital.

Die Gläubiger können sich auch dafür entscheiden, auf die Investition oder das Darlehen zu verzichten.

Zum Beispiel, weil ein Hypothekenantragsteller mit einer überlegenen Bonität und einem stabilen Einkommen wahrscheinlich als geringes Kreditrisiko eingestuft wird, erhält er einen niedrigen Zinssatz für seine Hypothek. Im Gegensatz dazu muss ein Antragsteller bei einer schlechten Bonität möglicherweise mit einem Subprime-Darlehensgeber zusammenarbeiten - einem Hypothekengeber, der risikoreichen Kreditnehmern Darlehen mit relativ hohen Zinssätzen anbietet -, um eine Finanzierung zu erhalten.

In ähnlicher Weise bieten Anleiheemittenten mit nicht perfekten Ratings höhere Zinssätze als Anleiheemittenten mit perfekten Ratings. Die Emittenten mit niedrigeren Ratings verwenden hohe Renditen, um die Anleger dazu zu bewegen, das mit ihren Angeboten verbundene Risiko zu übernehmen.

Die zentralen Thesen

• Das Kreditrisiko ist die Möglichkeit, einen Kreditgeber zu verlieren, da ein Kreditnehmer einen Kredit möglicherweise nicht zurückzahlen kann.
• Das Konsumentenkreditrisiko kann anhand der fünf Cs gemessen werden: Kredithistorie, Rückzahlungsfähigkeit, Kapital, Darlehensbedingungen und damit verbundene Sicherheiten.
• Verbraucher mit höheren Kreditrisiken zahlen in der Regel höhere Zinssätze für Kredite.

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