Cash Flow aus Kapitalausgaben (CF to CAPEX)
Der Cashflow zu Investitionen (CF / CapEX) ist eine Kennzahl, die die Fähigkeit eines Unternehmens misst, mit dem Free Cashflow langfristige Vermögenswerte zu erwerben. Das CF / CapEX-Verhältnis schwankt häufig, wenn Unternehmen große und kleine Investitionszyklen durchlaufen. Ein höheres CF / CapEX-Verhältnis weist darauf hin, dass ein Unternehmen über ausreichend Kapital verfügt, um den Geschäftsbetrieb zu finanzieren.
CF zu CAPEX wird berechnet als:
Cashflow zu Kapitalausgaben = Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit / Kapitalausgaben
Grundlegendes zu CF / CAPEX
Fundamentale Analysten versuchen, anhand realer Daten Hinweise und Erkenntnisse über ein Unternehmen zu gewinnen. Sie glauben, dass der Markt voll von potenziell unter- oder überbewerteten Wertpapieren ist, die darauf warten, mit Gewinn gekauft oder verkauft zu werden. Das wichtigste Instrument fundamentaler Analysten ist das Verhältnis. Das Verhältnis des Cashflows zu den Investitionen (CF / CapEX) gibt wie andere Kennzahlen Auskunft über die Unternehmensleistung. Insbesondere gibt die Kennzahl den Analysten an, wie viel Bargeld das Unternehmen in Investitionen investiert, beispielsweise in Sachanlagen (PP & E). Dies ist wichtig für Analysten, die nach Wachstumsaktien suchen.
Berechnung von CF / CapEX
Das CF / CapEX-Verhältnis wird berechnet, indem der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit durch die Investitionen geteilt wird. Beide Positionen finden Sie in der Kapitalflussrechnung. Investitionen sind eine Position im Cashflow aus Investitionen, da sie als Investition in zukünftige Jahre angesehen werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise über einen Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit von 10.000 USD verfügt und 5.000 USD für Investitionen ausgibt, bedeutet dies, dass die Hälfte jedes aus betrieblicher Tätigkeit erwirtschafteten Dollars für Investitionen verwendet wird. Wenn das Unternehmen 1.000 USD für Investitionen ausgibt, reduziert sich das Verhältnis auf 10 zu 1, was bedeutet, dass nur 10% jedes aus dem operativen Geschäft stammenden Dollars für Investitionen verwendet werden. Wenn der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit negativ ist, werden die Investitionen aus externen Quellen finanziert.
Interpretation von CF / CapEX
Im Allgemeinen ist ein hohes CF / CapEX-Verhältnis ein gutes und ein niedriges Verhältnis ein schlechtes Zeichen für das Wachstum. Stellen Sie es sich wie ein Auto vor. Alle anderen Dinge sind gleich, unabhängig vom Auto, ein Auto, das mit Benzin gefüllt ist, ist besser als ein leeres Auto. Ebenso ist es besser, das Benzin aus dem Geld in Ihrer Tasche zu bezahlen als mit Ihrer Kreditkarte. Das beste Szenario ist ein Auto, das kürzlich mit Benzin gefüllt wurde, das mit Bargeld in der Fahrertasche bezahlt wird. Dies ist vergleichbar mit einem Unternehmen mit einem hohen CF / CapEX-Verhältnis. Viele Analysten betrachten Kapitalausgaben als Triebkraft für das Gewinnwachstum. Ein Unternehmen mit geringen Investitionen in Kapitalausgaben geht daher möglicherweise nicht so weit wie das Unternehmen, das gerade seine Investitionen aufgefüllt hat.
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