Ratingagenturen für Anleihen
Rentenratingagenturen sind Unternehmen, die die Bonität sowohl von Schuldtiteln als auch von deren Emittenten beurteilen. Die Ratingagenturen veröffentlichen die Ratings und verwenden sie von Anlagefachleuten, um die Wahrscheinlichkeit der Rückzahlung der Schulden zu beurteilen.
Aufschlüsselung der Ratingagenturen für Anleihen
In den USA sind die drei wichtigsten Ratingagenturen für Anleihen Standard und Poor's Global Ratings, Moody's Investors Service und Fitch Ratings. Jedes Unternehmen nutzt ein einzigartiges briefbasiertes Ratingsystem, um Anlegern schnell zu vermitteln, ob eine Anleihe ein niedriges oder hohes Ausfallrisiko birgt und ob der Emittent finanziell stabil ist. Das höchste Rating von Standard and Poor's ist beispielsweise AAA - sobald eine Anleihe den BB + -Status erreicht, wird sie nicht mehr als Investment Grade eingestuft. Das niedrigste Rating (D) gibt an, dass die Anleihe in Verzug ist, das heißt, der Emittent ist mit Zinszahlungen und Kapitalrückzahlungen an seine Anleihegläubiger in Verzug. Im Allgemeinen weist Moody's Anleiheratings von Aaa, Aa, A, Baa, B, Caa, Ca, C zu, wobei WR und NR als zurückgezogen bzw. nicht bewertet gelten. Standard & Poor's und Fitch weisen Anleiheratings von AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C und D zu, wobei letzteres einen Anleiheemittenten in Verzug bezeichnet.
Anleihen werden zum Zeitpunkt ihrer Emission mit einem Rating bewertet, und beide Anleihen und ihre Emittenten werden regelmäßig neu bewertet, um festzustellen, ob eine Ratingänderung gerechtfertigt ist. Anleiheratings sind nicht nur für die Information der Anleger wichtig, sondern auch, weil sie den Zinssatz beeinflussen, den Unternehmen und Regierungsbehörden für ihre ausgegebenen Anleihen zahlen.
Seit der Finanzkrise 2008 wurden Ratingagenturen dafür kritisiert, dass sie nicht alle Risiken ermittelt haben, die sich auf die Kreditwürdigkeit eines Wertpapiers auswirken könnten, insbesondere in Bezug auf Mortgage-Backed Securities (MBS), die ein hohes Kreditrating erhielten, sich jedoch als risikoreiche Anlagen erwiesen. Die Anleger sind auch besorgt über einen möglichen Interessenkonflikt zwischen den Ratingagenturen und den Anleiheemittenten, da die Emittenten die Agenturen für die Bereitstellung von Ratings bezahlen. Aufgrund dieser und anderer Mängel sollten Ratings nicht der einzige Faktor sein, auf den sich Anleger verlassen, wenn sie das Risiko einer bestimmten Anleiheinvestition einschätzen.
Die drei besten Ratingagenturen für Anleihen sind Privatunternehmen, die Unternehmens- und Kommunalanleihen auf der Grundlage des damit verbundenen Risikograds bewerten und die Ratings zur Veröffentlichung in der Finanzpresse und in Tageszeitungen verkaufen. Weitere Ratingagenturen für Anleihen in den USA sind die Kroll Bond Rating Agency (KBRA), die Dun & Bradstreet Corporation und die Egan-Jones Ratings (EJR) Company.
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