Alternativer Investmentmarkt (AIM)
Der Alternative Investment Market (AIM) ist ein Teilmarkt der London Stock Exchange (LSE), der kleineren Unternehmen den Zugang zu Kapital über den öffentlichen Markt erleichtern soll. Mit AIM können diese Unternehmen Kapital beschaffen, indem sie an einer öffentlichen Börse notiert werden, wobei die regulatorische Flexibilität im Vergleich zum Hauptmarkt wesentlich größer ist.
Die zentralen Thesen
- Der Alternative Investment Market (AIM) ist eine spezialisierte Einheit der Londoner Börse, die kleinere, risikoreichere Unternehmen beliefert.
- Bei den an AIM notierten Unternehmen handelt es sich in der Regel um Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung und höherer Spekulation, was zum Teil auf die lockeren Vorschriften und die Kotierungsanforderungen von AIM zurückzuführen ist.
- Die AIM-Einheit wurde 1995 ins Leben gerufen und beherbergt heute mehr als 3.500 Unternehmensaktien.
Den alternativen Investmentmarkt verstehen (AIM)
Im Jahr 2015, 20 Jahre nach dem Start 1995, zählte AIM mehr als 3.500 Unternehmen, die in mehr als 100 Ländern weltweit tätig sind. Im selben Zeitraum half AIM diesen Firmen, über 90 Milliarden Pfund (über 140 Milliarden USD) aufzubringen. Die FTSE-Gruppe unterhält drei Indizes zur Abbildung des AIM: den FTSE AIM UK 50-Index, den FTSE AIM 100-Index und den FTSE AIM All-Share-Index.
Unternehmen, die einen Börsengang (IPO) anstreben und an der AIM notieren, sind in der Regel kleine Unternehmen, die ihren Zugang zu privatem Kapital erschöpft haben, jedoch nicht das Niveau haben, das für einen Börsengang und eine Notierung an einer großen Börse erforderlich ist. Obwohl AIM in der Finanzpresse immer noch als Alternative Investment Market oder als Londons Alternative Investment Market bezeichnet wird, hat sich die LSE dazu verpflichtet, sich nur mit ihrem Akronym darauf zu beziehen.
AIM und die Nomaden
Der Prozess für eine Börsennotierung an AIM folgt weitgehend dem eines traditionellen Börsengangs, nur mit weniger strengen Anforderungen. Es gibt immer noch einen Marketing-Blitz vor dem Börsengang mit historischen Finanzinformationen, die das Interesse wecken, und zum Beispiel eine Sperre nach dem Börsengang. Ein wesentlicher Unterschied ist die Rolle, die Nominee-Berater, im Allgemeinen als Nomaden bezeichnet, dabei spielen. Diese Nomaden gelten als Regulierungssystem für AIM und haben die Aufgabe, die Unternehmen vor dem Börsengang zu beraten und die von den Anlegern erwartete Sorgfalt anzuwenden, um den Prospekt zu prüfen. Ein Problem, das häufig in Bezug auf diese Beziehung angesprochen wird, ist die Tatsache, dass Nomaden für die Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen verantwortlich sind, aber auch in Form von Gebühren von den Unternehmen profitieren, die sie auflisten und im Rahmen des Kotierungsvertrags weiterhin überwachen.
Das Ansehen von AIM als unregulierter Markt
AIM wird aufgrund seiner lockeren Vorschriften im Vergleich zu größeren Börsen als spekulativeres Investmentforum angesehen. Die Regulierung für Unternehmen, die an der AIM notiert sind, wird häufig als „Light Touch“ -Regulierung bezeichnet, da es sich im Wesentlichen um einen selbstregulierten Markt handelt, in dem Nomaden die Aufgabe haben, die allgemeinen Richtlinien einzuhalten.
Es gab Fälle, in denen Nomaden ihre Pflichten nicht erfüllten, und AIM ist kein Unbekannter für Betrug (um fair zu sein, gibt es auch keinen größeren Austausch). Infolgedessen zieht AIM tendenziell anspruchsvolle und institutionelle Anleger an, die den Risikoappetit und die Ressourcen haben, um eine unabhängige Due Diligence durchzuführen. AIM wurde als finanzieller wilder Westen kritisiert, in dem Unternehmen mit fragwürdiger Ethik Geld verdienen. Diese Kritik hat sich in einigen Fällen durchgesetzt, insbesondere bei Förderunternehmen, die in verarmten Regionen der Welt tätig sind. AIM hat jedoch auch den Wert eines Gap-Marktes unter Beweis gestellt, in dem risikohungrige Anleger dazu beitragen können, dass Unternehmen mit niedrigem Liquiditätsbedarf auf ihrem Wachstumspfad beschleunigt werden, was dem Unternehmen, seinen Anlegern und der Wirtschaft insgesamt zugute kommt.
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