Handel außerhalb der Geschäftszeiten
Der Handel außerhalb der Geschäftszeiten beginnt um 16.00 Uhr US Eastern Time, nachdem die großen US-Börsen geschlossen haben. Die Handelssitzung außerhalb der Geschäftszeiten kann bis 20.00 Uhr ausgeführt werden, obwohl das Volumen in der Regel viel früher in der Sitzung abnimmt. Der Handel außerhalb der Geschäftszeiten erfolgt über elektronische Kommunikationsnetze (ECNs).
1:18Was ist After-Hours-Handel?
Die zentralen Thesen
- Der Handel außerhalb der Geschäftszeiten beginnt um 16:00 Uhr und endet um 20:00 Uhr
- Aktien sind während des außerbörslichen Handels nicht so liquide.
- Die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs kann im nachbörslichen Handel größer sein.
Grundlegendes zum Handel außerhalb der Geschäftszeiten
Der Funke
Der Handel außerhalb der Geschäftszeiten kann von Händlern oder Anlegern genutzt werden, wenn nach Börsenschluss Nachrichten veröffentlicht werden. In einigen Fällen können die Nachrichten, wie beispielsweise eine Gewinnmitteilung, einen Anleger dazu veranlassen, eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen.
Volumen
Das Volumen für eine Aktie kann bei der Erstveröffentlichung der Nachrichten ansteigen, aber die meiste Zeit schwindet es mit dem Fortschreiten der Sitzung. Die Menge des Volumens verlangsamt sich im Allgemeinen signifikant um 18 Uhr. Beim Handel mit illiquiden Aktien nach Geschäftsschluss besteht ein erhebliches Risiko.
Preis
Nicht nur das Volumen wird in den Handelssitzungen nach Geschäftsschluss manchmal höher bewertet, sondern auch der Preis. Es ist nicht ungewöhnlich, dass die Spreads in den Nachstunden breit sind. Der Spread ist die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs. Aufgrund des geringeren Handels mit Aktien kann der Spread erheblich breiter sein als während der normalen Handelssitzung.
Beteiligung
Wenn Liquidität und Preise nicht ausreichten, um den Handel außerhalb der Geschäftszeiten riskant zu machen, wird er durch den Mangel an Teilnehmern noch riskanter. In einigen Fällen entscheiden sich bestimmte Anleger oder Institute möglicherweise einfach dafür, unabhängig von den Nachrichten oder der Veranstaltung nicht am Handel außerhalb der Geschäftszeiten teilzunehmen. Dies bedeutet, dass es durchaus möglich ist, dass eine Aktie in den Nebensaisonen stark fällt und erst dann steigt, wenn die reguläre Handelssitzung am nächsten Tag um 9:30 Uhr wieder aufgenommen wird, falls viele große institutionelle Anleger die Kursentwicklung während dieser Zeit anders sehen die außerbörsliche Handelssitzung.
Aufgrund des geringen Volumens und der großen Spreads im Handel außerhalb der Geschäftszeiten ist es viel einfacher, die Preise zu erhöhen oder zu senken, da weniger Aktien erforderlich sind, um einen wesentlichen Einfluss zu erzielen.
Reales Beispiel für den Handel außerhalb der Geschäftszeiten
Die Ergebnisse der Nvidia Corp. (NVDA) im Februar 2019 sind ein hervorragendes Beispiel dafür, wie der Handel nach Geschäftsschluss funktioniert und welche Gefahren damit verbunden sind. Nvidia meldete am 14. Februar Quartalsergebnisse. Die Aktie verzeichnete einen starken Kursanstieg und stieg in den 10 Minuten nach den Nachrichten von 154, 50 USD auf fast 169 USD. Wie die Grafik zeigt, war die Lautstärke in den ersten 10 Minuten konstant und fiel dann nach 16.30 Uhr schnell ab. Während der ersten 5 Handelsminuten wurden rund 700.000 Aktien gehandelt und die Aktie stieg um fast 6%. Mit nur 350.000 Aktien, die zwischen 4:25 und 4:30 Uhr gehandelt wurden, verlangsamte sich das Volumen jedoch erheblich. Gegen 17.00 Uhr verlangsamte sich das Handelsvolumen auf nur 100.000 Aktien, während die Aktie noch bei 165 USD notierte.
Der nächste Morgen war jedoch eine andere Geschichte, als alle Marktteilnehmer die Gelegenheit hatten, sich über die Ergebnisse von Nvidia Gedanken zu machen. Von 9: 30-9: 35 Uhr wurden fast 2, 3 Millionen Aktien gehandelt, mehr als das Dreifache des Volumens in den ersten Minuten der Nachstunden des Vortages, und der Kurs fiel von 164 USD auf 161 USD. Die Aktie notierte den ganzen Tag über tiefer und schloss bei 157, 20 USD. Das waren nur 3 US-Dollar mehr als am Vortag, nachdem es in der Nach-Stunden-Sitzung um fast 15 US-Dollar gestiegen war. Fast alle Gewinne nach den Stunden waren verflogen.
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