5 Chip-Aktien gefährdet bei Ausweitung des Handelskrieges

Die Halbleiterhersteller verzeichneten ein schnelles Umsatzwachstum und steigende Aktienkurse. Die guten Zeiten werden jedoch durch den zunehmenden Handelskrieg zwischen den USA und China bedroht. Insbesondere werden die meisten aus China in die USA importierten Chips von in den USA ansässigen Unternehmen entwickelt, die die Produktion dort auslagern oder chinesische Firmen für Endmontage und Tests einsetzen, wie das Wall Street Journal berichtet. Die Einfuhrzölle aus China sowie die Beschränkungen des Technologietransfers nach China werden diese in den USA ansässigen Halbleiterunternehmen voraussichtlich schwer treffen: Intel Corp. (INTC), Qualcomm Inc. (QCOM), Texas Instruments Inc. (TXN), Applied Materials Inc. (AMAT) und Lam Research Corp. (LRCX).

Quelle: Wall Street Journal, Stand: 18. Juni, 10:45 Uhr EDT.

Die Zollbedrohung

Wie bereits erwähnt, sind große US-amerikanische Halbleiterunternehmen wie Intel, Qualcomm und Texas Instruments in hohem Maße auf globale Lieferketten angewiesen, in denen China eine wichtige Rolle spielt. Chips, die in den USA entwickelt, aber in China hergestellt wurden, sowie Chips, die in den USA hergestellt, aber zur endgültigen Prüfung und Montage nach China geschickt wurden, unterliegen einem Zoll von 25%, den die Trump-Regierung für Halbleiterimporte aus China angekündigt hat Tagebuch. Laut der Semiconductor Industry Association soll dieser Tarif am 6. Juli in Kraft treten und US-amerikanische Chiphersteller betreffen.

Durch die Erhöhung ihrer Kosten wird die Wettbewerbsfähigkeit der in den USA ansässigen Halbleiterunternehmen gemindert. Inzwischen hat China den Anstoß dazu gegeben, das Wachstum der eigenen Halbleiterindustrie zu einem wichtigen Konkurrenten für US-Firmen im Bereich Design und Fertigung zu forcieren. Dies wiederum würde das zukünftige Marktpotenzial für US-amerikanische Chiphersteller in China und letztendlich anderswo auf der Welt verringern.

^ SPX-Daten von YCharts

Bedenken hinsichtlich des Technologietransfers

Applied Materials und Lam Research sind führende Anbieter von fortschrittlichen Investitionsgütern für die Herstellung von Halbleitern. Die Trump-Administration hat bereits Einwände gegen Patentverletzungen und regelrechte Technologiepiraterie durch chinesische Firmen erhoben und nationale Sicherheitsbedenken angeführt, als sie sich gegen ein Übernahmeangebot von Broadcom Inc. (AVGO) für Qualcomm Anfang dieses Jahres aussprach, während Broadcom in Singapur ansässig war. Das Journal geht davon aus, dass die Regierung voraussichtlich neue Kontrollen für die Ausfuhr sensibler Technologien nach China ankündigt, die wahrscheinlich die Ausfuhren von Applied Materials und Lam Research in dieses Land einschränken werden.

Dies hätte wiederum zwei Auswirkungen. Zum einen können US-Halbleiterunternehmen, die ihre Produktion nach China auslagern, möglicherweise ihre neuesten, fortschrittlichsten Chip-Designs dort nicht fertigen lassen, wenn fortschrittlichere Fertigungsanlagen erforderlich sind. In der Zwischenzeit würde es auch Chinas eigenen Antrieb verlangsamen, ein fortschrittlicherer Anbieter von Chips zu werden, anstatt sie nur nach den Entwürfen ausländischer Unternehmen zu produzieren. China hatte den Versuch von Qualcomm, NXP Semiconductors NV (NXPI) zu erwerben, zwar nicht gutgeheissen, doch diese Hürde wurde nach Angaben der South China Morning Post nun genommen.