Rendite vs Zinssatz: Was ist der Unterschied?

Sowohl die Rendite als auch die Zinssätze sind wichtige Begriffe, die jeder Anleger verstehen muss

Die Rendite bezieht sich auf den Ertrag aus einer Investition über einen bestimmten Zeitraum. Darin enthalten sind die Erträge des Anlegers wie Zinsen und Dividenden, die durch das Halten bestimmter Anlagen erzielt werden. Die Rendite ist auch der Jahresgewinn, den ein Anleger für eine Investition erhält.

Der Zinssatz ist der Prozentsatz, den ein Kreditgeber für ein Darlehen berechnet. Der Zinssatz wird auch verwendet, um den Betrag der regelmäßigen Rendite zu beschreiben, den ein Anleger von einem Schuldinstrument wie einer Anleihe oder einem Einlagenzertifikat (CD) erwarten kann.

Beispielsweise kann ein Kreditgeber einen Zinssatz von 10% für ein einjähriges Darlehen von 1.000 USD berechnen. Am Ende des Jahres würde die Rendite der Investition für den Kreditgeber 100 USD oder 10% betragen. Wenn dem Darlehensgeber bei der Gewährung des Darlehens Kosten entstehen, würden diese die Rendite der Investition mindern.

Ausbeute

Die Rendite bezieht sich auf die Rendite, die ein Anleger aus einer Anlage wie einer Aktie oder einer Anleihe erhält. Es wird in der Regel als Jahreszahl angegeben. Bei Anleihen setzt sich die Rendite wie bei jeder Investition in Schuldtitel aus Zinszahlungen zusammen, die als Kupon bezeichnet werden.

In Aktien bezieht sich der Begriff Rendite nicht auf den Gewinn aus dem Verkauf von Aktien. Es gibt die Dividendenrendite für diejenigen an, die die Aktien halten. Dividenden sind der Anteil des Anlegers am Quartalsgewinn des Unternehmens.

Wenn beispielsweise PepsiCo (PEP) seinen Aktionären eine vierteljährliche Dividende von 50 Cent ausschüttet und der Aktienkurs 50 USD beträgt, würde die jährliche Dividendenrendite 4% betragen.

Wenn sich der Aktienkurs auf 100 USD verdoppelt und die Dividende gleich bleibt, reduziert sich die Rendite auf 2%.

In Anleihen wird die Rendite als YTM (Yield-to-Maturity) ausgedrückt. Die Rendite bis zur Endfälligkeit einer Anleihe ist die Gesamtrendite, die der Inhaber der Anleihe bei Fälligkeit der Anleihe erwarten kann. Die Rendite basiert auf dem Zinssatz, den der Anleiheemittent zu zahlen bereit ist.

Zinsen

Der Zinssatz für einen Kredit ist der Prozentsatz des Grundsatzes, den ein Kreditgeber jährlich berechnet, bis der Kredit zurückgezahlt ist. In der Konsumentenkreditvergabe wird dies in der Regel als jährlicher Prozentsatz (APR) des Kredits ausgedrückt.

Als Beispiel für die Zinssätze nehmen wir an, Sie gehen in eine Bank und leihen sich für ein Jahr 1.000 USD aus, um ein neues Fahrrad zu kaufen. Die Bank gibt Ihnen einen Zinssatz von 10% für Ihren Kredit an. Zusätzlich zur Rückzahlung der 1.000 USD würden Sie weitere 100 USD Zinsen für das Darlehen zahlen.

In diesem Beispiel wird die Berechnung mit einfachen Zinsen angenommen. Wenn die Zinsen erhöht werden, zahlen Sie über ein Jahr etwas mehr und über viele Jahre viel mehr. Zinseszinsen sind ein Betrag, der sich aus dem fälligen Kapital zuzüglich aller aufgelaufenen Zinsen bis zum Zeitpunkt der Zinserhöhung berechnet. Dies ist ein besonders wichtiges Konzept sowohl für Sparkonten als auch für Kredite, deren Berechnungen Zinseszinsen verwenden.

Der Zinssatz wird auch häufig in Schuldtiteln verwendet. Wenn ein Investor eine Anleihe kauft, wird er zum Kreditgeber eines Unternehmens oder der Regierung, die die Anleihe verkauft. Der Zinssatz wird hier auch als Kuponsatz bezeichnet. Dieser Zinssatz stellt die regelmäßige, periodische Zahlung dar, die auf dem geliehenen Kapital basiert, das der Anleger als Gegenleistung für den Kauf der Anleihe erhält.

Kuponraten können real, nominal und effektiv sein und sich auf den Gewinn auswirken, den ein Anleger durch das Halten von festverzinslichen Schuldtiteln erzielen kann. Der Nominalzins ist der in Krediten und Anleihen am häufigsten verwendete Zinssatz. Diese Zahl ist der Wert, der auf dem Prinzip basiert, dass der Kreditnehmer als Belohnung für das Ausleihen von Geld zur Verwendung durch andere Personen erhält.

Der Realzins ist der Wert der Kreditaufnahme, der den Inflationseffekt beseitigt und auf dem Nominalzins basiert. Bei einem Nominalzins von 4% und einer Inflation von 2% beträgt der Realzins 2% (4% - 2% = 2%). Wenn die Inflation steigt, kann dies den Realzins ins Negative drücken. Anleger verwenden diese Zahl, um die tatsächliche Rendite festverzinslicher Schuldverschreibungen zu ermitteln.

Die endgültige Art der Zinssätze ist der effektive Zinssatz. Dieser Satz beinhaltet die Aufzinsung von Zinsen. Kredite oder Anleihen, die häufiger verzinst werden, weisen einen höheren effektiven Zinssatz auf.

Besondere Überlegungen

Die aktuellen Zinssätze untermauern die Rendite aller Kreditaufnahmen, von Verbraucherkrediten bis hin zu Hypotheken und Anleihen. Sie bestimmen auch, wie viel eine Person zum Sparen verdient, ob auf einem einfachen Sparkonto, einer CD oder einer Anleihe mit Investmentqualität.

Der aktuelle Zinssatz bestimmt die Rendite einer Anleihe zum Zeitpunkt der Emission. Es bestimmt auch die Rendite, die eine Bank verlangt, wenn ein Verbraucher einen neuen Autokredit sucht. Die genauen Zinssätze variieren natürlich abhängig davon, wie sehr der Anleiheemittent oder der Bankkreditgeber das Geschäft und die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers wünscht.

Die Zinssätze schwanken ständig, wobei der wichtigste Faktor die Leitlinie der Federal Reserve ist, die in regelmäßigen Abständen eine Zielspanne für einen Leitzins festlegt. Alle anderen Kreditzinsen werden im Wesentlichen von diesem Leitzins extrapoliert.

Letztendlich spiegeln sich die Zinssätze in der Rendite wider, mit der ein Schuldner rechnen kann.

Die zentralen Thesen

• Die Rendite ist der jährliche Nettogewinn, den ein Anleger mit einer Investition erzielt.
• Der Zinssatz ist der Prozentsatz, den ein Kreditgeber für ein Darlehen berechnet.
• Die Rendite für Neuinvestitionen in Schulden jeglicher Art spiegelt die Zinssätze zum Zeitpunkt ihrer Emission wider.