Drahthaus
Ein Wirehouse ist ein Begriff, der einen Full-Service-Broker-Dealer beschreibt. Moderne Wirehouses reichen von kleinen regionalen Maklern bis zu großen Institutionen mit globaler Präsenz. Der Begriff wurde geprägt, als Maklerfirmen hauptsächlich über private Telefon- und Telegrafendrähte mit ihren Filialen verbunden waren. Diese Netzwerkverbindung ermöglichte Filialen den sofortigen Zugriff auf die gleichen Marktinformationen wie die Zentrale und ermöglichte es den Brokern, den Kunden aktuelle Börsenkurse und Marktnachrichten zur Verfügung zu stellen.
Die zentralen Thesen
- Ein Wirehouse ist ein Full-Service-Broker-Händler jeder Größe.
- Der Begriff "Wirehouse" erinnert an eine Zeit, in der Broker-Dealer-Büros über private Telefon- oder Telegraphenleitungen miteinander verbunden waren, sodass alle Filialen unmittelbar auf dieselben Marktinformationen zugreifen konnten.
- Obwohl praktisch jedes Finanzinstitut in der täglichen Praxis über diese "Drähte" hinausgegangen ist, wird der Begriff auch heute noch verwendet, um diese Institute zu beschreiben.
Grundlegendes zu Wirehouse
Obwohl traditionell Broker-Dealer beschrieben, bezeichnet der Begriff auch einige Banken und Versicherungsunternehmen, die über drahtgebundene Telekommunikationsnetze mit ihrer Zentrale verbunden sind. Das Internet hat es diesen Institutionen heute ermöglicht, drahtlos zu kommunizieren und Daten zu übertragen. Viele große Maklerunternehmen werden jedoch aufgrund der erheblichen Auswirkungen der drahtgebundenen Kommunikation auf ihre Geschäftstätigkeit immer noch als Wirehouses bezeichnet.
Wirehouses Decline
Die globale Finanzkrise von 2008 führte zu beispiellosen Turbulenzen unter den Wirehouses, vor allem aufgrund ihres Engagements in hypothekenbesicherten Wertpapieren. Einige Wirehouses boten den Verbrauchern auch riskante Hypothekendarlehen an, die sie sich nicht leisten konnten und die aufgrund ihres Kreditrisikoprofils im Rahmen traditioneller Kreditvergabepraktiken ansonsten abgelehnt worden wären. Das Versäumnis, durch Hypotheken besicherte Wertpapiere und Hypothekenmakler zu regulieren, war einer der Faktoren, die zu dieser Krise beitrugen. Einige kleinere Broker mussten schließen, und einige der bekanntesten Akteure (z. B. Merrill Lynch und Bear Stearns) wurden entweder von Banken übernommen oder wurden zahlungsunfähig (z. B. Lehman Brothers). Nach der Finanzkrise von 2008 war die Landschaft spärlich und wurde hauptsächlich von großen Maklern und Händlern bevölkert, die das Nötigste hatten, um zu bleiben.
Moderne Wirehouses
Bei den meisten heutigen Wirehouses handelt es sich um Full-Service-Broker, die eine umfassende Palette von Dienstleistungen wie Investment Banking, Research, Trading und Wealth Management anbieten. Obwohl die Verbreitung von Discount-Brokern und Online-Quotes den Rand der Marktinformationen, die die Wirehouses früher besaßen, untergraben hat, machen ihre diversifizierten Aktivitäten auf den Kapitalmärkten sie weiterhin zu sehr profitablen Unternehmen. Beispiele für bemerkenswerte Wirehouses sind die Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo und Morgan Stanley.
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