Warum VIX Fear Gauge vor Spike steht, ist eine schlechte Nachricht für Aktien

Der so genannte Angstindikator für den Aktienmarkt, der CBOE Volatility Index (VIX), schloss den Handel am Mittwoch um 54% nach seinem jüngsten Innertages-Tief vom 19. September Nach einer technischen Analyse von Andrew Addison in Barron's signalisiert ein schneller Anstieg des VIX in den nächsten 30 Tagen einen Aktienrückgang.

Die jüngste Geschichte bestätigt dies. Vom 21. September bis 26. Dezember 2018 sank der S & P 500 Index auf Basis der Innertageskurse um bis zu 20, 2%. Im gleichen Zeitraum stieg der Wert des VIX um fast 230%. Der frühere Marktrückgang von 11, 8% vom 26. Januar bis 9. Februar 2018 kam, während der Wert des VIX um 270% stieg. Während des jüngsten Anstiegs des VIX vom 19. September bis 2. Oktober 2019 verlor der S & P 500 4, 4% seines Wertes.

Die zentralen Thesen

• Ein steigender VIX geht normalerweise mit fallenden Aktienkursen einher.
• Dies war in den letzten Wochen der Fall.
• Die technische Analyse deutet auf noch höhere Werte für den VIX hin.
• Seit Anfang 2018 befindet sich der VIX im Aufwärtstrend.

Bedeutung für Investoren

Der VIX beendete den Handel am 2. Oktober mit einem Wert von 20, 56. Das Intraday-Hoch vom 26. Dezember 2018 betrug 36, 20 und das Intraday-Hoch vom 9. Februar 2018 betrug 41, 06. Seit 2018, nach jedem Anstieg des VIX in die oberen 20er Jahre und darüber hinaus, waren die nachfolgenden Rückgänge nach und nach kleiner und kürzer, was zu immer höheren Böden führte, so die Kolumne.

"Der VIX prognostiziert noch vor Jahresende einen Test auf großen Widerstand in den oberen 20er Jahren", sagt Addison, der Autor von THE INSTITUTIONAL VIEW, einem auf technische Analysen spezialisierten Forschungsdienst. "Sobald der VIX einen Wochenabschluss über 32 hat, würde meine Arbeit Aufwärtsprojektionen auf 50-55 bestätigen", fährt er fort. Er sieht weitere Börsenrückgänge, wenn der VIX tatsächlich steigt.

Während der VIX als Angstmaß für den Markt gilt, hat Investopedia ein eigenes Maß für die Anlegerstimmung erstellt, das darauf basiert, welche Themen für unsere Leser derzeit am interessantesten sind. Der Investopedia Anxiety Index verzeichnet derzeit bei unseren Lesern insgesamt eine neutrale Besorgnis, nachdem sie ihr Interesse an makroökonomischen Themen, Wertpapiermärkten und Kreditmärkten berücksichtigt haben.

ETFs und ETNs, die mit steigendem VIX an Wert gewinnen sollen, sind bei Anlegern, die sich gegen einen Anstieg der Volatilität absichern möchten, immer beliebter geworden. Die beiden größten sind der iPath Series B S & P 500 VIX-Kurzfrist-Futures-ETN (VXX) mit einer Bilanzsumme von 1 Mrd. USD und der ProShares VIX-Kurzfrist-Futures-ETF (XIVY) mit einer Bilanzsumme von 340 Mio. USD pro etfdb.com . Diese Produkte weisen jedoch tendenziell hohe Kostenstrukturen auf, die sie im Allgemeinen für langfristige Anleger ungeeignet machen, wie im Zusammenhang mit dem Velocity Shares Daily 2x VIX-Kurzzeit-ETN (TVIX) ausführlich erörtert wird.

Vorausschauen

Die zukünftige Richtung des VIX dürfte stark von politischen Entwicklungen wie dem Verlauf des langwierigen Handelskrieges zwischen den USA und China abhängen. Elizabeth Skettino, eine hochrangige globale Strategin am Wells Fargo Investment Institute, hat darauf hingewiesen, dass risikoaverse Anleger eine Absicherung billiger finden werden, bevor die Aktien einen raschen Rückgang erleben. "Sie wollen die Hochwasserversicherung nicht abschließen, wenn die Flut kommt", sagte sie Anfang des Jahres gegenüber dem Wall Street Journal.