Warum GEs Aktienrückprall zischen wird: Miller Tabak

General Electric Co. (GE) war im vergangenen Jahr die Aktie mit der schlechtesten Performance im Durchschnitt von Dow Jones Industrial. Obwohl es dieses Jahr zum Handelsschluss am Freitag bereits um über 6% gestiegen ist, vertrauen Sie der Erholung nicht, warnte Matt Maley, Aktienstratege bei Miller Tabak, CNBCs Trading Nation. Stattdessen ist der jüngste Anstieg eher ein Hinweis darauf, dass der Aktienkurs nach dem Ausverkauf im Jahr 2017 seinen Tiefpunkt erreicht hat, als ein Zeichen für solide Fundamentaldaten des Unternehmens, sagte er.

Von Anfang letzten Jahres bis Mitte vergangenen November brachen die Aktien von GE um 42% ein, bevor sie sich ein wenig stabilisierten, und schlossen das Jahr mit einem Rückgang von 43% ab. Während diese Ausbauphase in den letzten sechs Wochen eine technische Unterstützung für den jüngsten Sprung seit Beginn des neuen Jahres zu bieten scheint, ist sie wahrscheinlich besser zu sehen, da die Lagerbestände knapp werden. Laut Maley unterstützen die Fundamentaldaten noch keine Trendwende für das Unternehmen.

Schwaches Ergebnis

Obwohl der neue CEO John Flannery im August die Führung übernahm, blieb das Ergebnis von GE im dritten Quartal weit hinter den von Thomson Reuters befragten Analysten prognostizierten 49 Cent pro Aktie zurück. Nach Berücksichtigung der Restrukturierungskosten verdiente das Unternehmen nur 29 Cent pro Aktie. Nach dem Fehlschlag senkte das Unternehmen seine Prognose für den Gewinn je Aktie für 2017 von 1, 60 bis 1, 70 USD auf 1, 05 bis 1, 10 USD. Dies geht aus einem separaten Artikel von CNBC hervor.

Der Energiegewinn des Unternehmens ging von 1, 3 Mrd. USD im Vorjahr um 51% auf 611 Mio. USD zurück. Große Verluste waren auch im Öl- und Gasgeschäft von GE zu verzeichnen, in dem im selben Zeitraum des vergangenen Jahres Gewinne in Höhe von 353 Millionen US-Dollar in negative 36 Millionen US-Dollar umgewandelt wurden. (Weitere Informationen finden Sie unter: GE: Wall Street erwartet keine schnelle Wiederherstellung .)

Kein Cashflow

In den Wochen nach dem Gewinnbericht kündigte das Unternehmen eine mit Spannung erwartete Kürzung der Dividendenausschüttung an. Die vierteljährliche Dividende wurde von 0, 24 USD je Aktie auf nur 0, 12 USD je Aktie halbiert, was auf die Cashflow-Probleme des riesigen multinationalen Konzerns zurückzuführen ist.

Trotz eines Nettogewinns von 7, 09 Milliarden US-Dollar in den letzten zwölf Monaten (TTM) reichte der operative Cashflow von GE von 5, 15 Milliarden US-Dollar nicht aus, um die 7, 16 Milliarden US-Dollar an Investitionen zu decken, so dass ein Defizit von 2, 01 Milliarden US-Dollar entstand. Noch bevor Dividendenzahlungen geleistet werden, müsste das Unternehmen entweder seine liquiden Mittel abziehen, Kredite aufnehmen oder weitere Aktien ausgeben, um den Fehlbetrag zu decken. (Weitere Informationen finden Sie unter: Der sinkende Cashflow von GE signalisiert den tragischen Rückgang der Aktie .)

Während die Aktie des Unternehmens aufgrund des niedrigen Preises und ohne stärkere Fundamentaldaten im Moment wie ein Deal zu sein scheint, könnte GE einfach die "Wertefalle des Jahrhunderts" sein.