Was ist ein Long-Short-Investmentfonds?

Ein Long-Short-Fonds ist ein Investmentfonds, der Long-Positionen hält und darüber hinaus Wertpapiere verkauft, die er nicht besitzt (Short). Das Ziel eines Long-Short-Fonds ist es, Investitionen zu finden, die voraussichtlich steigen, und Investitionen zu finden, die voraussichtlich fallen, und in beide zu investieren, um die Rendite zu steigern. Wenn ein Anleger beispielsweise 100 USD in einen Long-Short-Investmentfonds investiert, nimmt der Fondsmanager in der Regel die gesamten 100 USD und investiert lange in Vermögenswerte, von denen er glaubt, dass sie gut abschneiden. Dann wird der Manager dieses Eigenkapital als Marge verwenden, um eine Short-Position zu eröffnen und Vermögenswerte zu verkaufen, von denen er glaubt, dass sie schlecht abschneiden. Wenn er diese Vermögenswerte verkauft, erhält er Bargeld, beispielsweise 30 US-Dollar für dieses Beispiel. Mit diesen 30 US-Dollar investierte er lange Zeit in mehr Vermögenswerte. Insgesamt verfügte er über ein Long-Portfolio von 130 US-Dollar und ein Short-Portfolio von 30 US-Dollar, wobei Ihre anfängliche Investition von 100 US-Dollar effektiv dazu beitrug, Investitionen im Wert von 160 US-Dollar zu tätigen. Diese Art von Long-Short-Fonds wird im Beispiel als 130/30-Investmentfonds bezeichnet.

Long-Short-Fonds

Traditionell handelt es sich bei der Mehrheit der Investmentfonds um Long-Fonds, dh, wenn etwas als unterbewertet eingestuft wird, würde es investiert, und wenn ein Wertpapier als überbewertet eingestuft wird, können Anleger nur vermeiden, in dieses Wertpapier zu investieren. Long-Short-Fonds ermöglichen es dem Manager, flexibler auf seine Analyse zu reagieren. Anleger sollten sich jedoch der mit der Anlage in diese Art von Investmentfonds verbundenen Risiken bewusst sein. Wenn der Fondsmanager gut investiert, würde die Kombination eines Long- und Short-Portfolios die Rendite des Fonds nach oben treiben. Auf der anderen Seite müssen Manager nicht nur Aktien auswählen, von denen sie glauben, dass sie steigen werden, sondern auch vorhersagen, welche Aktien fallen. Daher ist die Fähigkeit der Manager, Aktien zu wählen, sehr wichtig. Wenn die historische Performance von Investmentfonds ein Hinweis ist, ist es äußerst schwierig, einen Fondsmanager zu finden, der den Markt für Long-Only-Fonds dauerhaft übertrifft. Noch schwieriger ist es, eine Aktie zu finden, die einen Anstieg und einen Rückgang der Aktien vorhersagen kann.

Advisor Insight

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Kalifornien

Long-Short-Investmentfonds sind marktneutral und teilen ihr Engagement zu gleichen Teilen auf Long- und Short-Positionen auf, um eine bescheidene Rendite zu erzielen, die nicht an die Marktschwankungen gebunden ist. Die Strategie strebt Kapitalwachstum und Erträge an.

Long-Short-Strategien eignen sich am besten für Anleger, die in den kommenden Jahren von Aktien niedrige Renditen erwarten, da diese Strategien nicht nur auf Marktrenditen beruhen. In diesem Umfeld könnten die besten Fonds diejenigen sein, die versuchen, das Engagement an den Aktienmärkten zu verringern, ohne es zu beseitigen.

Das Ziel ist es, die meisten Marktrenditen zu erzielen, wenn die Aktien steigen, und die Verluste zu reduzieren, wenn die Aktien fallen. Das Problem bei diesen Fonds ist, dass neutrale Anleger sie bevorzugen könnten, während Anleger, die entweder bullisch oder bearisch sind, bessere Optionen haben.