Was ist ein hoher Verschuldungsgrad?

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) ist eine Messgröße, die Aufschluss über die Verwendung von Schulden eines Unternehmens gibt. Im Allgemeinen wird ein Unternehmen mit einem hohen D / E-Verhältnis als ein höheres Risiko für Kreditgeber und Investoren angesehen, da dies darauf hindeutet, dass das Unternehmen einen größeren Teil seines Wachstums durch Kreditaufnahme finanziert hat. Was als hohe Quote angesehen wird, kann von einer Vielzahl von Faktoren abhängen, einschließlich der Branche des Unternehmens.

Was ist ein hoher Verschuldungsgrad?

Berechnung des D / E-Verhältnisses

Das D / E-Verhältnis bezieht den Betrag der Fremdfinanzierung eines Unternehmens auf sein Eigenkapital. Zur Berechnung dividieren Sie die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens durch das gesamte Eigenkapital - beides Posten, die in der Bilanz eines Unternehmens aufgeführt sind. Die Kapitalstruktur des Unternehmens ist der Treiber des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital. Je mehr Schulden ein Unternehmen verwendet, desto höher ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital.

Schulden haben im Vergleich zum Eigenkapital in der Regel niedrigere Kapitalkosten, vor allem aufgrund ihres Dienstalters im Falle einer Liquidation. Daher bevorzugen viele Unternehmen möglicherweise die Verwendung von Fremdkapital gegenüber Eigenkapital für die Kapitalfinanzierung.

In einigen Fällen kann die Berechnung des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital stärker isoliert sein und nur kurzfristige und langfristige Schulden umfassen. In den meisten Fällen beinhaltet es auch eine Form von zusätzlichen festen Zahlungen. Zusammen ergeben die Gesamtverschuldung und das Gesamtkapital eines Unternehmens das Gesamtkapital, das ebenfalls als Bilanzsumme ausgewiesen wird.

Analyse der D / E-Verhältnisse nach Branchen

Wie in der Finanzanalyse üblich, wird eine einzelne Quote oder Position normalerweise nicht isoliert verwendet. Aus diesem Grund wird die Höhe des Verschuldungsgrads in der Regel zusammen mit einigen anderen Variablen berücksichtigt.

Einer der wichtigsten Ausgangspunkte für die Analyse eines D / E-Verhältnisses ist jedoch die Branche des Unternehmens. Die Betrachtung des durchschnittlichen D / E-Verhältnisses für die Branche eines Unternehmens ist oft eine gute Grundlage, um zu überlegen, wie hoch das D / E-Verhältnis sein sollte.

Insgesamt wird das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital je nach Branche unterschiedlich ausfallen, da in einigen Branchen tendenziell mehr Fremdfinanzierungen eingesetzt werden als in anderen. Es kann auch wichtig sein, vergleichbare Unternehmen innerhalb einer Industriegruppe für eine eingehendere Analyse zu untersuchen. In der Finanzbranche beispielsweise ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital höher als in anderen Branchen, da Banken und andere Finanzinstitute Kredite aufnehmen, um Geld zu verleihen, was zu einer höheren Verschuldung führen kann.

In anderen Branchen, in denen in der Regel große Kapitalinvestitionen erforderlich sind, ist in der Regel auch ein höheres Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital zu erwarten. Diese Branchen können Versorgungsunternehmen, Transport und Energie umfassen.

Andere Faktoren bei der Analyse von D / E-Verhältnissen

Eine zweite Variable, die bei der Analyse des Verschuldungsgrads eines Unternehmens berücksichtigt werden muss, ist der eigene historische Durchschnitt. Ein Unternehmen kann auf oder unter dem Branchendurchschnitt liegen, aber über seinem eigenen historischen Durchschnitt, was Anlass zur Sorge geben kann. In diesem Fall kann es wichtig sein, die aktuelle Situation des Unternehmens und die Gründe für die zusätzliche Verschuldung zu analysieren.

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) können auch interessante Einblicke in die Variabilität des Verschuldungsgrads eines Unternehmens liefern. Der WACC gibt die Höhe der Zinsfinanzierung im Durchschnitt pro Dollar Kapital an. Die Gleichung zerlegt auch die durchschnittliche Auszahlung für Schulden und Eigenkapital.

Wenn ein Unternehmen eine niedrige durchschnittliche Schuldentilgung aufweist, bedeutet dies, dass es in der Lage ist, sich zu einem relativ niedrigen Zinssatz auf dem Markt zu finanzieren. Dies kann die Nutzung von Schulden attraktiver machen, selbst wenn das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital höher ist als bei vergleichbaren Unternehmen.