Europäische Staatsschuldenkrise
Die europäische Staatsschuldenkrise war eine Zeit, in der mehrere europäische Länder den Zusammenbruch von Finanzinstituten, eine hohe Staatsverschuldung und schnell steigende Renditespreads von Staatsanleihen erlebten.
2:05Übersicht über Staatsschulden
Geschichte der Krise
Die Schuldenkrise begann 2008 mit dem Zusammenbruch des isländischen Bankensystems und breitete sich 2009 hauptsächlich auf Portugal, Italien, Irland, Griechenland und Spanien aus. Dies hat zu einem Vertrauensverlust in die europäischen Unternehmen und Volkswirtschaften geführt.
Die Krise wurde schließlich durch die Finanzgarantien der europäischen Länder, die den Zusammenbruch des Euro und der Finanzansteckung befürchteten, sowie durch den Internationalen Währungsfonds (IWF) kontrolliert. Ratingagenturen stuften die Schulden mehrerer Länder der Eurozone herab.
Griechenlands Schulden wurden zu einem bestimmten Zeitpunkt in den Junk-Status versetzt. Länder, die Rettungsgelder erhielten, mussten im Rahmen der Darlehensverträge Sparmaßnahmen einhalten, um das Wachstum der öffentlichen Verschuldung zu bremsen.
Die zentralen Thesen
- Die europäische Staatsschuldenkrise begann 2008 mit dem Zusammenbruch des isländischen Bankensystems.
- Zu den Ursachen gehörten die Finanzkrise von 2007 bis 2008 und die große Rezession von 2008 bis 2012.
- Die Krise hat zwischen 2010 und 2012 ihren Höhepunkt erreicht.
Ursachen der Schuldenkrise
Zu den Ursachen gehörten die Finanzkrise von 2007 bis 2008, die Große Rezession von 2008 bis 2012, die Immobilienmarktkrise und Immobilienblasen in mehreren Ländern. Auch die Fiskalpolitik der Peripheriestaaten in Bezug auf Staatsausgaben und -einnahmen trug dazu bei.
Bis Ende 2009 konnten die Peripheriestaaten der Eurozone in Griechenland, Spanien, Irland, Portugal und Zypern ihre Staatsschulden nicht zurückzahlen oder refinanzieren oder ihre bedrängten Banken ohne die Unterstützung von Drittfinanzinstituten retten. Dazu gehörten die Europäische Zentralbank (EZB), der IWF und schließlich die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF).
Ebenfalls im Jahr 2009 gab Griechenland bekannt, dass seine frühere Regierung ihr Haushaltsdefizit stark unterschätzt hatte, was einen Verstoß gegen die EU-Politik darstellte und die Befürchtung eines Zusammenbruchs des Euro durch politische und finanzielle Ansteckung auslöste.
17 Länder der Eurozone haben für die Einrichtung der EFSF im Jahr 2010 gestimmt, insbesondere um die Krise anzugehen und sie zu bewältigen. Die europäische Staatsschuldenkrise erreichte zwischen 2010 und 2012 ihren Höhepunkt.
In Anbetracht der zunehmenden Angst vor einer übermäßigen Staatsverschuldung forderten die Kreditgeber von den Staaten der Eurozone im Jahr 2010 höhere Zinssätze. Aufgrund der hohen Verschuldung und des hohen Defizits war es für diese Länder angesichts des insgesamt geringen Wirtschaftswachstums schwieriger, ihre Haushaltsdefizite zu finanzieren. Einige betroffene Länder erhöhten die Steuern und senkten die Ausgaben, um der Krise entgegenzuwirken. Dies führte zu sozialen Unruhen innerhalb ihrer Grenzen und zu einer Vertrauenskrise in die Führung, insbesondere in Griechenland. In einigen dieser Länder, darunter Griechenland, Portugal und Irland, wurde die Staatsverschuldung während dieser Krise von internationalen Ratingagenturen auf Junk-Status herabgestuft, was die Befürchtungen der Anleger verschärfte.
In einem Bericht für den Kongress der Vereinigten Staaten von Amerika aus dem Jahr 2012 hieß es: „Die Schuldenkrise in der Eurozone begann Ende 2009, als eine neue griechische Regierung bekannt gab, dass frühere Regierungen Daten zum Staatshaushalt falsch gemeldet hatten. Ein höheres Defizit als erwartet hat das Vertrauen der Anleger geschwächt und dazu geführt, dass die Spreads von Anleihen auf ein nicht nachhaltiges Niveau angestiegen sind. Die Befürchtungen, dass die Haushaltslage und die Verschuldung einer Reihe von Ländern der Eurozone nicht nachhaltig sind, breiteten sich rasch aus. "
Griechisches Beispiel einer europäischen Krise
Anfang 2010 spiegelten sich die Entwicklungen in steigenden Renditeaufschlägen für Staatsanleihen zwischen den betroffenen Peripheriestaaten Griechenland, Irland, Portugal, Spanien und vor allem Deutschland wider.
Die griechischen Renditen schwankten, als Griechenland im Mai 2010 Unterstützung für die Eurozone benötigte. Griechenland erhielt in den folgenden Jahren mehrere Rettungspakete von der EU und dem IWF, im Gegenzug für die Verabschiedung von EU-vorgeschriebenen Sparmaßnahmen zur Senkung der öffentlichen Ausgaben und einer signifikanten Erhöhung der Steuern. Die wirtschaftliche Rezession des Landes setzte sich fort. Diese Maßnahmen sorgten zusammen mit der wirtschaftlichen Situation für soziale Unruhen. Mit geteilter politischer und fiskalischer Führung war Griechenland im Juni 2015 einem Staatsbankrott ausgesetzt.
Die griechischen Bürger haben im folgenden Monat gegen eine Rettungsaktion und weitere EU-Sparmaßnahmen gestimmt. Diese Entscheidung eröffnete die Möglichkeit, dass Griechenland die Europäische Währungsunion (WWU) vollständig verlassen könnte. Der Rückzug einer Nation aus der WWU ist beispiellos, und wenn sie wieder die Drachme einsetzt, reichen die spekulierten Auswirkungen auf die griechische Wirtschaft von einem totalen wirtschaftlichen Zusammenbruch bis zu einer überraschenden Erholung.
Wie Reuters im Januar 2018 berichtete, ist die griechische Wirtschaft mit einer Arbeitslosenquote von rund 21% nach wie vor sehr unsicher.
"Brexit" und die europäische Krise
Im Juni 2016 stimmte das Vereinigte Königreich in einem Referendum für einen Austritt aus der Europäischen Union. Diese Abstimmung hat die Euroskeptiker auf dem gesamten Kontinent beflügelt, und die Spekulationen haben dazu beigetragen, dass andere Länder die EU verlassen würden.
Es ist weit verbreitet, dass diese Bewegung während der Schuldenkrise zugenommen hat und Kampagnen die EU als "sinkendes Schiff" beschrieben haben. Das britische Referendum sandte Schockwellen durch die Wirtschaft. Die Anleger flohen in Sicherheit und drückten mehrere Staatsrenditen auf einen negativen Wert, und das britische Pfund notierte gegenüber dem Dollar auf dem niedrigsten Stand seit 1985. Der S & P 500 und Dow Jones stürzten ab und erholten sich in den folgenden Wochen, bis sie Allzeithochs erreichten den anlegern gingen wegen der negativen renditen die investitionsmöglichkeiten aus.
Italien und die europäische Schuldenkrise
Eine Kombination aus Marktvolatilität, ausgelöst durch den Brexit, fragwürdige Politiker und ein schlecht verwaltetes Finanzsystem, verschlechterte die Situation der italienischen Banken Mitte 2016. Unglaubliche 17% der italienischen Kredite im Wert von rund 400 Milliarden US-Dollar waren Junk-Kredite, und die Banken benötigten eine erhebliche Rettungsaktion.
Ein vollständiger Zusammenbruch der italienischen Banken ist vermutlich ein größeres Risiko für die europäische Wirtschaft als ein Zusammenbruch der Griechen, Spanier oder Portugiesen, da Italiens Wirtschaft viel größer ist. Italien hat wiederholt um Hilfe von der EU gebeten, aber die EU hat kürzlich "Bail-in" -Regeln eingeführt, die es Ländern verbieten, Finanzinstitute mit Steuergeldern zu retten, ohne dass Investoren den ersten Verlust erleiden. Deutschland war sich bewusst, dass die EU diese Regeln für Italien nicht verbiegen wird.
Weitere Effekte
Irland folgte Griechenland und forderte im November 2010 eine Rettungsaktion, gefolgt von Portugal im Mai 2011. Italien und Spanien waren ebenfalls gefährdet. Spanien und Zypern benötigten im Juni 2012 offizielle Hilfe.
Die Situation in Irland, Portugal und Spanien hatte sich bis 2014 aufgrund verschiedener Haushaltsreformen, innerstaatlicher Sparmaßnahmen und anderer einzigartiger wirtschaftlicher Faktoren verbessert. Es wird jedoch davon ausgegangen, dass der Weg zu einer vollständigen wirtschaftlichen Erholung mit einer sich abzeichnenden Bankenkrise in Italien und den Instabilitäten nach dem Brexit langwierig ist.
Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.