Was misst der Dow Jones Industrial Average?

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) ist der zweitälteste und bekannteste Aktienindex. Es gehört Dow Jones & Company und misst die täglichen Kursbewegungen von 30 großen amerikanischen Unternehmen an der Nasdaq und der New York Stock Exchange. Es wird weithin als Proxy für die allgemeinen Marktbedingungen und sogar für die US-Wirtschaft selbst angesehen.

Der DJIA besteht seit 1896 aus Blue-Chip-Aktien, von denen etwa zwei Drittel von Industrie- und Konsumgüterherstellern vertreten werden. Der Rest wird aus allen wichtigen Wirtschaftssektoren einschließlich Informationstechnologie, Unterhaltung und Finanzdienstleistungen ausgewählt.

Was ist "The Dow"?

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA), im Volksmund als "The Dow" bezeichnet, gilt als "Puls der Börse", da er einer der am häufigsten notierten und von Anlegern, Finanzfachleuten und Analysten nachverfolgten Börsenindizes ist die Medien. Der Dow wurde am 26. Mai 1896 von Charles H. Dow und Edward Jones als Zusammensetzung von 12 Aktien von Industrieunternehmen enthüllt. Dow, ein Finanzjournalist, war der Ansicht, dass Anleger eine unpersönliche, auf Zahlen basierende Benchmark haben sollten, um zu sehen, wie sich die Aktienmärkte entwickelten. Der veröffentlichte Durchschnitt des ersten Index lag bei 40, 94.

Heute werden die Komponenten des DJIA aus allen wichtigen Wirtschaftssektoren mit Ausnahme der Transport- und Versorgungsindustrie ausgewählt. Aktien aus diesen Sektoren werden durch den Dow Jones Transportation Average (DJTA) (der erste Index von Dow and Jones, der älteste in den USA) und den Dow Jones Utility Average (DJUA) abgedeckt. Die aktuelle Liste umfasst Unternehmen wie Apple, Goldman Sachs, Microsoft, Coca-Cola, Exxon Mobil und General Electric (das einzige Unternehmen, das seit 1896 einbezogen wurde).

Die Komponentenbestände des DJIA sind nicht permanent; Neue Ergänzungen und Löschungen werden von Zeit zu Zeit auf der Grundlage bestimmter nicht quantitativer Kriterien vorgenommen. Nur Unternehmen mit einem beachtlichen Wachstumsrekord und einem breiten Investoreninteresse werden für die Einbeziehung berücksichtigt.

Berechnung des Dow Jones Industrial Average

Der DJIA wurde für einige Jahre stündlich von Hand berechnet. Bereits 1896 addierte Charles Dow die Kurse der 12 Aktien und teilte sie durch 12. 1923 wurde Arthur "Pop" Harris mit der Berechnung dieser Zahlen beauftragt. Nach seiner Pensionierung im Jahr 1963 wurden die Zahlen am Computer berechnet. Ursprünglich gab es eine Verzögerung von ungefähr sieben Minuten zwischen dem Ende der NYSE, bis die endgültige Nummer über die Drähte kam. Schließlich ermöglichte die elektronische Technologie eine konstante minutengenaue Berechnung des Durchschnitts, während der Markt handelt.

Der DJIA ist ein preisgewichteter Index, dh Aktien mit höheren Aktienkursen werden im Index stärker gewichtet. Anstatt wie im arithmetischen Durchschnitt durch die Anzahl der Aktien im Durchschnitt zu dividieren, wird die Summe der Aktienkurse der Komponenten durch einen speziellen Divisor dividiert. Der Zweck dieses Dow-Divisors, der kontinuierlich angepasst wird, besteht darin, die Auswirkungen von Aktiensplits, gezahlten Dividenden oder Unternehmensausgliederungen auszugleichen. Dies ermöglicht einen konsistenten Index, der verhindert, dass der Dow durch einmalige Ereignisse verzerrt wird. Das Ergebnis ist, dass der DJIA nur von Änderungen der Aktienkurse betroffen ist und Aktien mit einem höheren Aktienkurs einen größeren Einfluss auf die Bewegungen des Dow haben.

Was der DJIA misst

Der DJIA spiegelt lediglich den gewichteten Durchschnitt der Aktienkurse wider und kann als ein Preis für sich betrachtet werden. Wenn die Notierung zum Zeitpunkt des Abschlusses um 80 Punkte nach unten geht, bedeutet dies, dass Sie die Aktien für 80, 00 USD weniger (unter Berücksichtigung des Divisors) erhalten und sie weniger wert sind als am Vortag. Insgesamt bedeutet ein Anstieg des Dow einen Anstieg der Aktienkurse der einzelnen Unternehmen, der einen positiven Ausblick widerspiegelt, und umgekehrt.

Im Laufe der Zeit kann der DJIA als Maßstab für die Wirtschaft verwendet werden. Der größte prozentuale Rückgang innerhalb eines Tages im DJIA war am 19. Oktober 1987, als der Index um über 22% fiel. Der zweitgrößte Rückgang erfolgte am 28. Oktober 1929, als er um 12% fiel. Es überrascht nicht, dass diese Rückgänge mit Zeiten finanzieller Instabilität in den USA zusammenfielen.

Denken Sie jedoch daran, dass ein Anstieg des Index möglicherweise auf einen erheblichen Anstieg der Aktienkurse eines einzelnen Unternehmens zurückzuführen ist, der den Kursrückgang einiger anderer Aktien aufwiegen kann. Selbst wenn Sie Aktien einer konstituierenden Gesellschaft halten, ist ein Anstieg des Dow nicht unbedingt ein Hinweis auf den Aktienkurs der Gesellschaft, in die Sie investiert haben. Der Dow gibt den durchschnittlichen Trend aller 30 Aktien zusammen an. Die Richtung hängt davon ab, welche Seite stärker ist - Anstieg der Aktienkurse oder Rückgang der Aktienkurse.