Gewichtete durchschnittliche Eigenkapitalkosten (WACE)
Weighted Average Cost of Equity (WACE) ist eine Methode zur Berechnung der Aktienkosten eines Unternehmens, bei der verschiedene Aspekte der Aktien unterschiedlich gewichtet werden. Anstatt Gewinnrücklagen, Stammaktien und Vorzugsaktien zusammenzufassen, liefert WACE eine genauere Vorstellung von den Gesamtkosten des Eigenkapitals eines Unternehmens. Die Ermittlung der genauen Eigenkapitalkosten für ein Unternehmen ist für das Unternehmen von wesentlicher Bedeutung, um die Kapitalkosten berechnen zu können.
Eine genaue Messung der Kapitalkosten ist wiederum von entscheidender Bedeutung, wenn ein Unternehmen zu entscheiden versucht, ob ein künftiges Projekt rentabel sein wird oder nicht.
NACH UNTEN GEWICHTETE DURCHSCHNITTSKOSTEN (WACE)
Hier ist ein Beispiel für die Berechnung der WACE:
- Berechnen Sie zunächst die Kosten für neue Stammaktien, die Kosten für Vorzugsaktien und die Kosten für einbehaltene Gewinne. Nehmen wir an, wir haben dies bereits getan und die Kosten für Stammaktien, Vorzugsaktien und Gewinnrücklagen betragen 24%, 10% bzw. 20%.
- Berechnen Sie nun den Teil des gesamten Eigenkapitals, der von jeder Form des Eigenkapitals belegt wird. Angenommen, dies sind 50%, 25% und 25% für Stammaktien, Vorzugsaktien und Gewinnrücklagen.
- Schließlich multiplizieren Sie die Kosten jeder Form von Eigenkapital mit ihrem jeweiligen Anteil am Gesamtkapital und der Summe der Werte, die zur WACE führen. Unser Beispiel ergibt eine WACE von 19, 5%.
WACE = (.24 * .50) + (.10 * .25) + (.20 * .25) = 0, 195 oder 19, 5%
Warum die gewichteten durchschnittlichen Eigenkapitalkosten von Bedeutung sind
Potenzielle Käufer, die erwägen, ein Unternehmen zu erwerben, können die gewichteten durchschnittlichen Eigenkapitalkosten verwenden, um den zukünftigen Cashflows des Zielunternehmens einen Wert zuzuweisen. Die Ergebnisse dieser Formel können mit anderen Indikatoren wie den Schuldenkosten nach Steuern gekoppelt werden, um eine Beurteilung zu erhalten. Diese Ergebnisse werden in Kombination verwendet, um die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten zu bestimmen.
Darüber hinaus kann die WACE-Berechnung innerhalb des Unternehmens verwendet werden, um besser beurteilen zu können, wie die Kampagnen und kapitalintensiven Projekte dies in die Gesamtergebnisrendite für die Aktionäre umsetzen. Nach einer solchen Beurteilung kann es sein, dass das Management vom Verwaltungsrat eine Anweisung erhält, neue Ansätze zu beschließen, die die Ergebnisse verbessern und mehr Kapital freisetzen würden. Dies könnte auch die Emission neuer Aktien dämpfen, wenn das Unternehmen versucht, mehr Kapital zu beschaffen, insbesondere wenn die Einführung eines solchen Plans das Ergebnis negativ beeinflussen würde.
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