Wasserfall Zahlung

Was ist eine Wasserfallzahlung?

Eine Wasserfallzahlung ist eine Art Zahlungsschema, bei dem höherrangige Gläubiger zuerst Zins- und Tilgungszahlungen erhalten, während die niedrigerrangigen Gläubiger Tilgungszahlungen erhalten, nachdem die höherrangigen Gläubiger vollständig zurückgezahlt wurden. Die Schuldner strukturieren diese Systeme in der Regel in solche Traunches, um die Darlehen mit dem höchsten Nennbetrag zuerst zu priorisieren, da sie wahrscheinlich auch die teuersten sind.

Diese Art von Plan eignet sich beispielsweise am besten für Unternehmen, die mehr als einen Kredit zurückzahlen. Angenommen, dieses Unternehmen verfügt über drei Betriebsmittelkredite mit jeweils unterschiedlichen Zinssätzen. Das Unternehmen leistet Kapital- und Zinszahlungen für das teuerste Darlehen und leistet nur Zinszahlungen für die verbleibenden zwei Darlehen. Sobald das teuerste Darlehen ausgezahlt ist, kann das Unternehmen alle Zins- und Tilgungszahlungen für das nächste, teurere Darlehen leisten. Der Vorgang wird fortgesetzt, bis alle Kredite zurückgezahlt sind.

So funktioniert eine Wasserfallzahlung

Stellen Sie sich einen Wasserfall vor, der in vertikal ausgerichteten Eimern herabfließt. Das Wasser steht für Geld und die Eimer für Gläubiger. Das Wasser füllt zuerst den ersten Eimer. Der zweite Eimer wird erst gefüllt, wenn der erste voll ist. Wenn Wasser fließt, werden mehr Eimer in der Reihenfolge gefüllt, in der sie erscheinen.

In der Regel nehmen die Eimergrößen (die Größe der Schulden) mit sinkendem Wasser ab. Dies ist wahrscheinlich, weil die Tilgung größerer Schulden das Insolvenzrisiko verringert und Bargeld für Operationen, Investitionen und Investitionen frei macht.

[Wichtig: Eine Wasserfallzahlung ist ein System priorisierter Zahlungen an Gläubiger, wobei höherrangige Gläubiger Zinsen erhalten und nachrangige Gläubiger ihre Anteile erhalten.]

Ein Beispiel für ein Wasserfall-Zahlungsschema

Angenommen, ein Unternehmen hat Kredite von drei Gläubigern (Gläubiger A, Gläubiger B und Gläubiger C) aufgenommen, um die Funktionsweise eines Wasserfall-Zahlungsschemas zu veranschaulichen. gestufter Gläubiger. Die Gläubigervereinbarung für das, was das Unternehmen jedem Gläubiger schuldet, lautet wie folgt:

1. Gläubiger A ist ein Gesamtbetrag von 5 Mio. USD an Zinsen und 10 Mio. USD an Kapital geschuldet.
2. Gläubiger B ist ein Gesamtbetrag von 3 Mio. USD an Zinsen und 8 Mio. USD an Kapital geschuldet.
3. Dem Gläubiger C werden insgesamt 1 Mio. USD an Zinsen und 5 Mio. USD an Kapital geschuldet.

Angenommen, das Unternehmen verdient im ersten Jahr 17 Millionen US-Dollar. Es zahlt dann die gesamten 15 Millionen US-Dollar aus, die Gläubiger A geschuldet wurden, und lässt ihm 2 Millionen US-Dollar übrig, um weitere Schulden zu begleichen. Da die Prioritätsstruktur weiterhin besteht, müssen diese 2 Mio. USD für Gläubiger B verwendet werden. Angenommen, das Unternehmen zahlt 1 Mio. USD an Gläubiger B für Zinsen und 1 Mio. USD an Gläubiger B für den Kapitalgeber. Das Ergebnis nach dem ersten Jahr ist wie folgt:

1. Gläubiger A ist voll bezahlt.
2. Gläubiger B ist ein Gesamtbetrag von 2 Mio. USD an Zinsen und 7 Mio. USD an Kapital geschuldet.
3. Dem Gläubiger C werden insgesamt 1 Mio. USD an Zinsen und 5 Mio. USD an Kapital geschuldet.

Wenn das Unternehmen im zweiten Jahr 13 Millionen US-Dollar verdient, könnte es die verbleibende Verpflichtung gegenüber Gläubiger B abbezahlen und Gläubiger C abbezahlen. Das Ergebnis nach dem zweiten Jahr lautet wie folgt:

1. Gläubiger A ist voll bezahlt.
2. Gläubiger B ist voll bezahlt.
3. Der Gläubiger C hat ein Kapital von 2 Mio. USD.

Dieses Beispiel wurde vereinfacht, um die Funktionsweise eines Wasserfall-Zahlungsschemas zu veranschaulichen. In der Realität sind einige Wasserfallpläne so strukturiert, dass während jedes Zahlungszyklus an alle Ebenen Mindestzinsen gezahlt werden.

Die zentralen Thesen

• Höher gestufte Gläubiger weisen in der Regel das höchste Prinzip und Zinsgleichgewicht aller Gläubiger auf.
• Wasserfallzahlungen können so strukturiert werden, dass sie jeweils einen Kredit oder alle Kredite systematisch zurückzahlen.

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