Versorgungssektor
Der Versorgungssektor bezieht sich auf eine Kategorie von Unternehmen, die Grundversorgungseinrichtungen wie Wasser, Abwasser, Strom, Dämme und Erdgas bereitstellen. Obwohl Versorgungsunternehmen Gewinne erzielen, sind sie Teil der Landschaft des öffentlichen Dienstes und daher stark reguliert. Anleger behandeln Energieversorger in der Regel als langfristige Beteiligungen und verwenden sie, um konstante Erträge in ihre Portfolios einzubringen.
Versorger-Sektor erklärt
Versorgungsunternehmen bieten Anlegern in der Regel stabile und gleichbleibende Dividenden bei gleichzeitig geringerer Kursvolatilität im Vergleich zu den gesamten Aktienmärkten. Aufgrund dieser Tatsachen tendieren Versorgungsunternehmen dazu, in rezessiven Klimazonen eine gute Leistung zu erbringen. Im Gegensatz dazu tendieren Versorgeraktien in Zeiten des Wirtschaftswachstums dazu, vom Markt abgelehnt zu werden.
Zu den zahlreichen verfügbaren Arten von Versorgungsunternehmen zählen große Unternehmen, die verschiedene Dienstleistungen wie Strom und Erdgas anbieten. Ein anderes Interesse der Versorgungsunternehmen könnte sich auf nur eine Art von Dienstleistung wie Wasser spezialisieren. Einige Versorgungsunternehmen sind auf saubere und erneuerbare Energiequellen wie Windkraftanlagen und Sonnenkollektoren angewiesen, um Strom zu erzeugen. Anleger können auch regionale Versorgungsunternehmen kaufen oder in Exchange Traded Funds (ETFs) investieren, die Körbe mit Aktien von Versorgungsunternehmen in den USA enthalten
Paradigmenwechsel
Während die Elektrizitätsversorger früher regional monopolistisch waren, gliedert sich die Branche in die folgenden vier Lieferantensegmente:
- Generatoren : Diese Betreiber erzeugen elektrischen Strom.
- Energienetzbetreiber : Netzbetreiber, regionale Netzbetreiber und Verteilernetzbetreiber verkaufen den Zugang zu ihren Netzen an Einzelhandelsdienstleister.
- Energiehändler und -vermarkter : Durch den Kauf und Verkauf von Energieterminkontrakten und anderen Derivaten sowie durch die Schaffung komplexer "strukturierter Produkte" helfen diese Unternehmen Versorgungsunternehmen und stromhungrigen Unternehmen, eine zuverlässige Stromversorgung zu einem stabilen, vorhersehbaren Preis sicherzustellen.
- Energiedienstleister und Einzelhändler : In den meisten US-Bundesstaaten können Verbraucher nun ihre eigenen Einzelhandelsdienstleister auswählen.
Die zentralen Thesen
- Der Versorgungssektor ist eine Kategorie von Unternehmensaktien, die grundlegende Dienstleistungen wie Strom, Erdgas und Wasser erbringen.
- Die Versorger verdienen einen Gewinn, sind jedoch eine öffentliche Dienstleistung und haben infolgedessen eine erhebliche Regulierung.
- In der Regel kaufen Anleger Versorgungsunternehmen als langfristige Bestände für ihre Dividendenerträge und -stabilität
- Der Versorgungssektor tendiert dazu, sich als defensives Instrument gegen makroökonomische Abschwünge zu behaupten.
- Während sich die Wirtschaft verbessert und die Zinssätze steigen, können Anleger rentablere Alternativen zu Versorgungsunternehmen finden.
Verschuldung des Sektors Versorger
Energieversorger benötigen eine beträchtliche Menge an teurer Infrastruktur und weisen daher hohe Schulden in ihren Bilanzen auf. Diese Schuldenbelastung macht die Versorger überempfindlich gegenüber Änderungen des Marktzinses. Und weil Energieversorger kapitalintensiv sind, ist ein kontinuierlicher Mittelzufluss zur Finanzierung von Infrastruktur-Upgrades und Neuanschaffungen erforderlich. Die erhebliche Verschuldung führt auch zu einem hohen Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital (D / E), das sich auf die Bonität der Unternehmen auswirken kann und die Kreditaufnahme erschwert, was letztendlich die Betriebskosten erhöht.
Auswirkungen der Verbraucher auf den Versorgungssektor
Da in vielen Staaten die Verbraucher von einem Versorgungsunternehmen zu einem anderen wechseln können, wählen die Verbraucher in der Regel das kostengünstigste lokale Versorgungsunternehmen. Produzenten mit höheren Kosten werden schließlich vom Markt ausgeschlossen, sofern sie nicht rechtzeitig ihre Kosten senken können.
Langfristige Stromabnahmeverträge zwischen Unternehmen und Verbrauchern wirken sich auch auf die Gewinne aus. Wenn die Kosten für die Stromerzeugung steigen, müssen die Unternehmen die Vertragsvereinbarungen weiterhin einhalten und Stromversorger zum derzeit vereinbarten Preis verkaufen, was ihre Gewinne verringert.
Wie Investoren mit Versorgern handeln
Weil Versorgungsaktien verlässliche Dividenden ausschütten, bevorzugen Anleger sie häufig gegenüber Aktien mit niedrigerer Dividendenausschüttung. Nach der Finanzkrise von 2008 senkte die Federal Reserve die Zinsen, um die Wirtschaft anzukurbeln. Infolgedessen strömten Investoren zu Versorgern, um sicherer zu investieren. Einfach ausgedrückt: Versorgungsunternehmen sind eine tragfähige Verteidigungsmethode für Investoren in Zeiten eines gesamtwirtschaftlichen Abschwungs.
Wenn sich die Wirtschaft verbessert und die Zinssätze steigen, können Anleger jedoch Alternativen mit höheren Renditen als Versorger finden. Mit steigenden Zinsen steigen auch die Renditen von US-Schatzwechseln. Wenn beispielsweise ein Versorger eine Dividendenrendite von 3% zahlt, die Zinsen jedoch die Renditen von Anleihen auf 4% erhöhen, müsste der Versorger seine Dividendenausschüttung erhöhen, um den steigenden Renditen von Staatsanleihen gerecht zu werden. Die Versorger schneiden daher gut ab, wenn die Zinssätze sinken, da ihre Dividenden höher sind als die Renditen der Staatsanleihen. Während sich die Wirtschaft verbessert, tendieren die Versorger jedoch dazu, sich zu verkaufen, wenn die Zinssätze wieder auf das normale Niveau ansteigen und ihre Dividenden wieder unter den Staatsanleihen liegen.
Vor- und Nachteile des Versorgungssektors
Versorger sind stabile Anlagen, die den Aktionären eine regelmäßige Dividende bieten und sie zu einer beliebten langfristigen Kauf- und Halteoption machen. Die Dividendenrenditen sind normalerweise höher als die von anderen Aktien gezahlten. In Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs oder bei niedrigen Marktzinsen bieten Versorgungsunternehmen eine stabile Investition in den Hafen. Anleger können in Aktien von Versorgungsunternehmen, Branchen-ETFs sowie in Versorgungsschuldverschreibungen oder andere Schuldtitel investieren.
Aufgrund der intensiven behördlichen Aufsicht des Versorgungssektors ist es schwierig, die Zinsen zu erhöhen, um die Einnahmen zu steigern. Dienstprogramme erfordern eine teure Infrastruktur, die regelmäßig aktualisiert und gewartet werden muss. Um diese Infrastrukturanforderungen zu erfüllen, legen Versorgungsunternehmen häufig Schuldtitel auf den Markt, die wiederum ihre Schuldenlast erhöhen. Diese Verschuldung macht diese Dienstleistungen auch besonders zinsänderungsempfindlich. Sollten die Zinsen steigen, muss das Unternehmen höhere Renditen anbieten, um Anleiheinvestoren anzulocken und deren Kosten zu erhöhen.
Vorteile
Der Versorgungssektor bietet stabile, langfristige Anlagen mit einer regelmäßigen und attraktiven Dividende.
Versorgungsunternehmen sind in Zeiten wirtschaftlicher Abschwünge eine Hafeninvestition.
Energieversorger bieten zahlreiche Investitionsmöglichkeiten, darunter Anleihen, ETFs und einzelne Unternehmensaktien
Nachteile
Intensive behördliche Überwachung führt zu Schwierigkeiten bei der Erhöhung der Kundenversorgungspreise, um die Einnahmen zu steigern.
Die teure Versorgungsinfrastruktur erfordert ständige Upgrades und Wartungen.
In Zeiten hoher Marktzinsen verlieren die Versorger an Attraktivität und müssen ihre Anleiherenditen erhöhen.
Reales Beispiel für Versorgungsunternehmen
Anleger können sich in einzelne Versorgeraktien oder Anleihen einkaufen oder in ETFs investieren, die Körbe vieler Versorger umfassen. Zum Beispiel ist der SPDR-Fonds (XLU - Utilities Select Sector) mit einem verwalteten Vermögen von 9 Mrd. USD einer der größten Fonds im Versorgungssektor. Der ETF ist mit mehr als 10 Millionen täglich gehandelten Aktien einer der am aktivsten gehandelten Utility-ETFs. Der Fonds zahlt typischerweise eine Dividendenrendite von rund 3% bei einer geringen Kostenquote von 0, 13%.
Im Vergleich schlägt die Dividendenrendite der XLU die Rendite des S & P 500-Aktien-ETF (SPDR S & P 500 Trust ETF (SPY)), der rund 1, 86% zahlt.
Wenn die Benchmark-Rendite für 10-jährige Schatzanweisungen unter 3% liegt, könnten Anleger erwägen, den Versorgungssektor über die XLU oder einzelne Aktien zu kaufen. Erkundigen Sie sich bei Ihrem Broker nach den aktuellen Marktpreisen, da sich die Renditen für Staatsanleihen und Dividenden sowohl für Versorger als auch für Aktien mit den Marktbedingungen ändern.
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