Straddle-Strategie für Marktgewinne verstehen

Im Handel gibt es zahlreiche ausgeklügelte Handelsstrategien, die den Händlern zum Erfolg verhelfen sollen, unabhängig davon, ob der Markt nach oben oder unten tendiert. Einige der raffinierteren Strategien wie Eisenkondore und Eisenschmetterlinge sind in der Welt der Optionen legendär. Sie erfordern einen komplexen Kauf und Verkauf mehrerer Optionen zu unterschiedlichen Ausübungspreisen. Das Endergebnis ist, sicherzustellen, dass ein Händler in der Lage ist, unabhängig davon, wo der zugrunde liegende Kurs der Aktie, Währung oder Ware endet, zu profitieren.

Eine der am wenigsten ausgefeilten Optionsstrategien kann jedoch das gleiche marktneutrale Ziel mit viel weniger Aufwand erreichen. Die Strategie wird als Straddle bezeichnet. Es ist nur der Kauf oder Verkauf eines Puts und eines Calls erforderlich, um aktiviert zu werden. In diesem Artikel werden die verschiedenen Spreiztypen sowie die Vor- und Nachteile der einzelnen Spreiztypen vorgestellt.

Arten von Straddles

Ein Straddle ist eine Strategie, die durch Halten einer gleichen Anzahl von Puts und Calls mit dem gleichen Ausübungspreis und Ablaufdatum erreicht wird. Im Folgenden sind die beiden Arten von Straddle-Positionen aufgeführt.

• Long Straddle - Der Long Straddle wurde für den Kauf eines Put und eines Calls zum exakt gleichen Ausübungspreis und Verfallsdatum entwickelt. Der Long Straddle soll die Marktpreisänderung ausnutzen, indem er die erhöhte Volatilität ausnutzt. Unabhängig davon, in welche Richtung sich der Marktpreis bewegt, haben Sie bei einer Long-Straddle-Position die Möglichkeit, davon zu profitieren.
• Short Straddle - Beim Short Straddle muss der Händler sowohl eine Put- als auch eine Call-Option zum gleichen Ausübungspreis und Verfallsdatum verkaufen. Durch den Verkauf der Optionen kann ein Händler die Prämie als Gewinn einnehmen. Ein Trader gedeiht nur, wenn sich ein Short Straddle in einem Markt mit geringer oder keiner Volatilität befindet. Die Gewinnchance basiert zu 100% auf der mangelnden Fähigkeit des Marktes, sich nach oben oder unten zu bewegen. Wenn der Markt in eine Richtung tendiert, ist die gesamte Prämie gefährdet.

Der Erfolg oder Misserfolg eines Straddles basiert auf den natürlichen Einschränkungen, die Optionen inhärent mit der allgemeinen Dynamik des Marktes haben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Option Basics Tutorial )

Der lange Straddle

Ein Long Straddle wurde speziell entwickelt, um einen Trader dabei zu unterstützen, Gewinne zu erzielen, egal wo der Markt sich entscheidet. Es gibt drei Richtungen, in die sich ein Markt bewegen kann: nach oben, unten oder seitwärts. Wenn sich der Markt seitwärts bewegt, ist es schwierig zu wissen, ob er nach oben oder unten brechen wird. Um sich erfolgreich auf den Ausbruch des Marktes vorzubereiten, stehen zwei Möglichkeiten zur Verfügung:

1. Der Trader kann sich für eine Seite entscheiden und hoffen, dass der Markt in diese Richtung bricht.
2. Der Trader kann seine Einsätze absichern und beide Seiten gleichzeitig auswählen. Hier kommt der lange Straddle ins Spiel.

Durch den Kauf eines Puts und eines Calls kann der Trader die Bewegung des Marktes unabhängig von seiner Richtung verfolgen. Wenn der Markt steigt, ist der Anruf da; Wenn der Markt nachlässt, ist der Put da. In Abbildung 1 sehen wir eine 17-tägige Momentaufnahme des Euro-Marktes. Dieser Schnappschuss zeigt, dass der Euro zwischen 1, 5660 USD und 1, 54 USD stecken bleibt.

Abbildung 1

Quelle: TradeNavigator.com

Obwohl der Markt so aussieht, als würde er den Preis von 1, 5660 USD durchbrechen, gibt es keine Garantie dafür. Aufgrund dieser Unsicherheit können wir mit dem Kauf eines Straddles den Markt fangen, wenn er nach oben bricht oder wieder auf das 1, 54-Dollar-Niveau fällt. Dies ermöglicht es dem Händler, Überraschungen zu vermeiden.

Nachteile des Long Straddle

Das Folgende sind die drei Hauptnachteile der langen Spreizung.

• Aufwand
• Verlustrisiko
• Fehlende Volatilität

Die Faustregel beim Kauf von Optionen lautet "im Geld", und "am Geld" -Optionen sind teurer als "aus dem Geld" -Optionen. Jede At-the-Money-Option kann ein paar tausend Dollar wert sein. Während die ursprüngliche Absicht darin besteht, die Bewegung des Marktes zu erfassen, entsprechen die Kosten hierfür möglicherweise nicht dem Risikobetrag.

In Abbildung 2 sehen wir, wie der Markt nach oben bricht, und zwar durch 1, 5660 USD.

ATM Straddle (am Geld)

Figur 2

Quelle: TradeNavigator.com

Dies führt uns zu dem zweiten Problem: dem Verlustrisiko. Während unser Call bei 1, 5660 USD das Geld nun bewegt und dabei an Wert gewonnen hat, hat der Put bei 1, 5660 USD an Wert verloren, da er nun weiter aus dem Geld herausgezogen ist. Wie schnell ein Trader die Verliererseite des Straddles verlassen kann, hat einen erheblichen Einfluss darauf, wie profitabel das Gesamtergebnis des Straddles sein kann. Wenn die Optionsverluste schneller steigen als die Optionsgewinne oder der Markt sich nicht genug bewegt, um die Verluste auszugleichen, ist der gesamte Handel ein Verlierer.

Der letzte Nachteil betrifft die inhärente Zusammensetzung der Optionen. Alle Optionen bestehen aus den folgenden zwei Werten:

• Zeitwert - Der Zeitwert gibt an, wie weit die Option vom Ablauf entfernt ist. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Bedeutung des Zeitwerts .)
• Innerer Wert - Der innere Wert ergibt sich aus dem Ausübungspreis der Option, der aus, in oder am Geld liegt.

Wenn der Markt keine Volatilität aufweist und sich nicht nach oben oder unten bewegt, verlieren sowohl die Put- als auch die Call-Option täglich an Wert. Dies wird so lange fortgesetzt, bis der Markt entweder definitiv eine Richtung wählt oder die Optionen wertlos verfallen.

Der kurze Straddle

Die Stärke des Short Straddle ist auch sein Nachteil. Anstatt einen Put und einen Call zu kaufen, werden ein Put und ein Call verkauft, um Einnahmen aus den Prämien zu erzielen. Die Tausenden, die von den Put- und Call-Käufern ausgegeben werden, füllen Ihr Konto tatsächlich. Dies kann ein großer Segen für jeden Trader sein. Der Nachteil ist jedoch, dass Sie sich beim Verkauf einer Option einem unbegrenzten Risiko aussetzen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Mögliche Gefahren, die Ihr Portfolio beschädigen können .)

Solange der Markt nicht im Preis steigt oder fällt, ist der Short Straddle Trader vollkommen in Ordnung. Das optimale profitable Szenario beinhaltet die Erosion sowohl des Zeitwerts als auch des inneren Werts der Put- und Call-Optionen. Für den Fall, dass der Markt eine Richtung wählt, muss der Händler nicht nur für entstandene Verluste zahlen, sondern er muss auch die Prämie zurückgeben, die er gesammelt hat.

Die einzige Möglichkeit für Short-Straddle-Händler besteht darin, die von ihnen verkauften Optionen zurückzukaufen, wenn der Wert dies rechtfertigt. Dies kann jederzeit während des Lebenszyklus eines Handels geschehen. Geschieht dies nicht, besteht die einzige Möglichkeit darin, bis zum Ablauf zu warten.

When Straddles Strategy funktioniert am besten

Die Option Straddle funktioniert am besten, wenn mindestens eines dieser drei Kriterien erfüllt ist:

• Der Markt ist seitwärts gerichtet.
• Es gibt ausstehende Nachrichten, Einnahmen oder eine andere Ankündigung.
• Analysten haben umfangreiche Vorhersagen zu einer bestimmten Ankündigung.

Analysten können einen enormen Einfluss darauf haben, wie der Markt reagiert, bevor eine Ankündigung erfolgt. Vor Gewinnentscheidungen oder Regierungsankündigungen geben Analysten ihr Bestes, um den genauen Wert der Ankündigung vorherzusagen. Analysten können Schätzungen Wochen vor der tatsächlichen Ankündigung vornehmen, wodurch der Markt versehentlich nach oben oder unten getrieben wird. Ob die Vorhersage richtig oder falsch ist, hängt davon ab, wie der Markt reagiert und ob Ihr Straddle rentabel ist. (Weitere Informationen finden Sie unter Analystenempfehlungen: Verkaufen Sie Ratings, die vorhanden sind ">

Nachdem die tatsächlichen Zahlen veröffentlicht wurden, hat der Markt zwei Möglichkeiten zu reagieren: Die Prognose der Analysten kann den Schwung des tatsächlichen Preises entweder erhöhen oder verringern, sobald die Ankündigung erfolgt ist. Mit anderen Worten, es wird in die Richtung gehen, die der Analyst vorhergesagt hat, oder es wird Anzeichen von Müdigkeit zeigen. Ein richtig erstellter Straddle, kurz oder lang, kann genau diese Art von Marktszenario erfolgreich nutzen. Die Schwierigkeit besteht darin, zu wissen, wann ein kurzer oder ein langer Straddle zu verwenden ist. Dies kann nur bestimmt werden, wenn sich der Markt gegen die Nachrichten bewegt und wenn die Nachrichten einfach die Dynamik der Marktrichtung erhöhen.

Fazit

Es besteht ein ständiger Druck auf die Händler, zu entscheiden, ob sie kaufen oder verkaufen, Prämien einziehen oder Prämien zahlen, aber der Straddle ist der große Ausgleich. Der Straddle ermöglicht es einem Händler, den Markt entscheiden zu lassen, wohin er gehen möchte. Das klassische Handelssprichwort lautet: "Der Trend ist dein Freund." Nutzen Sie eines der wenigen Male, an denen Sie mit Put und Call gleichzeitig an zwei Orten sein dürfen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie die Straddle-Regel Steuermöglichkeiten für Optionshändler schafft.)