Trumponomie
Trumponomics beschreibt die Wirtschaftspolitik von US-Präsident Donald Trump, der am 8. November 2016 die Präsidentschaftswahlen mit dem Ziel gewonnen hat, die persönlichen und Unternehmenssteuern zu senken, Handelsabkommen neu zu strukturieren und umfangreiche fiskalpolitische Anreize für Infrastruktur und Verteidigung einzuführen.
Marktreaktionen
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Trump war sich seiner Politik nicht immer klar und konsequent, und wenn, dann waren sie oft unorthodox genug, um unvorhersehbare Konsequenzen zu haben. Diese daraus resultierende Unsicherheit erklärt die Reaktion des Marktes auf seinen Gewinn am frühen Morgen des 9. November: Die Dow Jones Industrial Average-Futures fielen auf ein Tief von 867 Punkten unter ihren vorherigen Schlusskurs, und der Handel mit S & P 500- und Nasdaq-Futures fiel schnell genug, um Leistungsschalter auszulösen . Der mexikanische Peso, der zu einem Stellvertreter für Trumps Erfolgschancen geworden war, ging in den freien Fall. Die Renditen für Staatsanleihen gingen um fast 18 Basispunkte zurück, als die Anleger in den sicheren Hafen stiegen.
Dann passierte eine lustige Sache. Mit Ausnahme des Peso, der gegenüber dem Dollar weiter einbrach, kehrten sich diese ersten Reaktionen um. Die Renditen für Staatsanleihen sanken nicht mehr und stiegen umgehend um rund 24 Basispunkte, als die Abwärtsbewegung bei Staatsanleihen einsetzte. Der Dow schloss fast 257 Punkte (Futures 305, für eine Umkehr von 1.172 Punkten). Am nächsten Tag schloss der Index mit einem Rekord von 18.807, 88. In den folgenden drei Sessions wurde der Rekord ebenfalls geschlossen, und bei der Eröffnung am 25. Januar brach der Dow zum ersten Mal 20.000.
Wirtschaftsprognosen
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Trump hat seinen Steuerplan zweimal umgeschrieben. Er hatte es in beide Richtungen, wenn es um die Niedrigzinspolitik der Fed ging. Ein Mangel an Konsistenz, gepaart mit einem oratorischen Stil, der oftmals Raum für Mehrfachinterpretationen lässt, hat es schwierig gemacht, Trumponomics mit Zahlen zu belegen.
In einigen Punkten war Trump jedoch völlig klar: Er wollte die Einwanderung und den Handel eindämmen, die Steuern für Einzelpersonen und Unternehmen senken und die Ausgaben für Infrastrukturprojekte erhöhen. Mit diesen und anderen konkreten Versprechungen wagten die Ökonomen während der Kampagne Vermutungen über die Auswirkungen, die Trump voraussichtlich auf das Wirtschaftswachstum, den Arbeitsmarkt und die Staatsverschuldung haben wird. Es überrascht nicht, dass diese Vorhersagen stark variieren.
Wachstum
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Während der dritten Fernsehdebatte sagte Trump über das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP): "Wir bringen es von 1% auf 4% und ich denke tatsächlich, wir können über 4% steigen. Ich denke, Sie können auf 5 steigen." % oder 6%. " Finanzminister Steve Mnuchin ist weniger begeistert und teilt dem Kongress am 23. Februar und Fox News drei Tage später mit, dass das Ziel der Regierung 3% oder mehr beträgt.
Ein paar Monate zuvor, im Juni, hatte ein Team um Moody's Chefökonom Mark Zandi prognostiziert, dass Trump sein reales BIP von 2016 bis 2020 jährlich um etwa 0, 6% steigern würde, wenn es "zum Nennwert" umgesetzt würde ist erheblich langsamer als Moody's Basisschätzung von 2, 3%. Vorausgesetzt, Trump muss aufgrund eines feindlichen Kongresses einige seiner Strategien zurückziehen, Moody's plant ein jährliches Wachstum von 0, 4%.
Die Steuerstiftung ist optimistischer in Bezug auf die Aussichten von Trumponomics. Der rechtsgerichtete Think Tank prognostizierte im September, dass seine Politik das BIP langfristig um 6, 9% bis 8, 2% steigern würde (sie gaben keinen genauen Zeitrahmen vor), zusätzlich zu dem Grundwachstum von 19, 2% das Congressional Budget Office (CBO) ) Prognose für August 2016-2025.
Die OECD ist ebenfalls optimistisch. In seinem Konjunkturausblick vom November prognostizierte er, dass der Fiskalstimulus von Trump das US-BIP-Wachstum im Jahr 2017 um 0, 4 Prozentpunkte (ppt) von seiner Basisschätzung auf 2, 3% anheben wird. Für 2018 wird ein Wachstum von 0, 8 Prozentpunkten auf 3, 0 Prozent prognostiziert. Die OECD geht davon aus, dass dieses zusätzliche Wachstum auch auf andere Volkswirtschaften übergreift und das globale BIP-Wachstum 2017 um 0, 1 Prozentpunkte auf 3, 3% und im folgenden Jahr um 0, 3 Prozentpunkte auf 3, 6% ansteigen lässt. Die Prognosen gehen jedoch davon aus, dass die Rhetorik von Trump zum Handel nicht zu einer protektionistischen Politik führt (siehe "Handel" weiter unten).
Trumponomie und Jobs
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Das Peterson Institute for International Economics (PIIE) schrieb im September, dass es erwartet, dass Trumps Politik, falls sie umgesetzt wird, "einen Handelskrieg auslöst, der die US-Wirtschaft in eine Rezession stürzen und mehr als 4 Millionen amerikanische Arbeitsplätze im Privatsektor kosten würde".
Moody's ist nur wenig weniger pessimistisch: Zandis Team schrieb, dass Trumps Politik nach vier Jahren zu 3, 5 Millionen weniger Arbeitsplätzen führen würde, wobei die Arbeitslosigkeit von derzeit 4, 9% auf vielleicht 7% steigen würde.
Die OECD hingegen prognostizierte im November, dass die Arbeitslosenquote aufgrund der von Trump vorgeschlagenen steuerlichen Anreize bis 2018 um knapp die Hälfte sinken würde. Diese Projektionen sind jedoch mit einer wichtigen Einschränkung verbunden (siehe nächster Abschnitt).
Handel
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In einer September-Analyse warnte die PIIE, dass Trumps Politik, falls sie umgesetzt würde, einen "Handelskrieg" auslösen würde (siehe "Jobs" oben).
Es mag daher überraschen, dass die OECD im November prognostiziert hat, dass sich das reale Wachstum des Welthandels aufgrund von Trumps 2017 um 1/4 auf 2, 9% und 2018 um 1/2 auf 3, 2% beschleunigen wird Richtlinien. Kanada und Mexiko, so die Denkfabrik, würden von besonderen Vorteilen profitieren. Angesichts der Rhetorik von Trump über den Handel - und insbesondere über den Handel mit Mexiko - sind diese Prognosen jedoch mit einer entscheidenden Einschränkung verbunden: "Ein zunehmender Protektionismus und die Gefahr von Handelsverzerrungen könnten einen Großteil der Auswirkungen der Fiskalinitiativen auf das inländische und globale Wachstum ausgleichen und die Länder verlassen mit einer schlechteren Haushaltslage. "
Inflation und Zinssätze
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Die OECD prognostizierte im November, dass fiskalpolitische Anreize die Inflation 2017 um 0, 1 Prozentpunkte und 2018 um 0, 4 Prozentpunkte erhöhen und die Verbraucherpreisinflation bis Ende des Jahres auf etwa 2 1/2% ansteigen lassen würden. Nach Angaben des Bureau of Labour Statistics stieg der Verbraucherpreisindex (VPI) in den zwölf Monaten bis Oktober um 1, 6%.
Die OECD geht davon aus, dass die steigende Inflation die Geldpolitik beeinflusst. Die Obergrenze des Zielkorridors des Bundes steigt von 0, 75% im Januar 2017 auf 2%. Die von Trump erwarteten fiskalischen Anreize machen 1 Prozent dieses projizierten Anstiegs aus.
Ergebnis nach Steuern
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Die Trump-Regierung veröffentlichte im April den Grundriss eines Steuerreformvorschlags, aber der Mangel an Details machte es für Experten schwierig, mögliche Änderungen des Nachsteuerergebnisses einzuschätzen. Das Folgende basiert auf Plänen, die während der Kampagne veröffentlicht wurden.
Die Steuerstiftung schrieb im September, dass sie erwartet, dass Trumps Plan eine Steigerung des Nachsteuergewinns in jedem Einkommensquintil vorsieht, obwohl der Effekt oben auf der Skala wesentlich größer sein wird: Die unteren 20% werden ihre Nachsteuereinkommen um 1, 2 ansteigen lassen % (oder um bis zu 8, 1% unter Berücksichtigung von Wachstumsprognosen und anderen Faktoren), während die oberen 20% ein Wachstum von mindestens 4, 4% und von bis zu 12, 3% erwarten. Bei den obersten 1% wird das Einkommen nach Steuern um mindestens 10, 2% und sogar um 19, 9% steigen.
Das Tax Policy Center kam im Oktober zu ähnlichen Ergebnissen: Bei jedem Einkommensquintil würde das Ergebnis nach Steuern im Rahmen von Trumps Plan steigen, wobei sich die Vorteile nach oben konzentrieren würden. Haushalte, die 2016 mehr als 3, 7 Millionen US-Dollar verdienten, was den höchsten 0, 1% der Bevölkerung entspricht, würden 2017 einen Rückgang ihrer Steuerbelastungen um 1, 1 Millionen US-Dollar oder 14% des Nachsteuereinkommens verzeichnen. Das ärmste Fünftel der Haushalte würde eine Steuervergünstigung von 0, 8% im Wert von 110 USD erhalten. Die durchschnittliche Steuersenkung würde insgesamt 4, 1% oder 2.940 USD betragen.
Das Tax Policy Center stellte jedoch fest, dass die Steuern für viele Alleinerziehende und Großfamilien steigen würden, da Trump beabsichtigte, persönliche Ausnahmen aufzuheben, und der Status des Leiters der Haushaltsanmeldung (siehe "Steuern" unter "Wirtschaftspolitik" weiter unten). Lily Batchelder, eine Gaststipendiatin der Denkfabrik und ehemalige stellvertretende Direktorin von Obamas Nationalem Wirtschaftsrat, schrieb im Oktober, dass rund 8, 7 Millionen Haushalte - darunter 51% aller Haushalte, die von Alleinerziehenden geführt werden - ihre Steuern im Rahmen von Trumps Plan erhöhen würden.
Tax Policy Center: 2016 Steuersätze nach geltendem Recht und Trump-Vorschlag
| Einzelne Filer | Kinderlose Ehepaare, die gemeinsam einreichen | ||||
| Bereinigtes Bruttoeinkommen (bis zu) | Aktueller Grenzkurs | Trump marginale rate | Bereinigtes Bruttoeinkommen (bis zu) | Aktueller Grenzkurs | Trump marginale rate |
| 10.350 US-Dollar | 0% | 0% | 20.700 US-Dollar | 0% | 0% |
| 15.000 US-Dollar | 10% | 0% | 30.000 US-Dollar | 10% | 0% |
| 19.625 US-Dollar | 10% | 12% | 39.250 US-Dollar | 10% | 12% |
| 48.000 US-Dollar | fünfzehn% | 12% | 96.000 US-Dollar | fünfzehn% | 12% |
| 52.500 US-Dollar | 25% | 12% | 105.000 US-Dollar | 25% | 12% |
| 101.500 US-Dollar | 25% | 25% | 172.600 US-Dollar | 25% | 25% |
| 127.500 US-Dollar | 28% | 25% | 252.150 US-Dollar | 28% | 25% |
| 200.500 US-Dollar | 28% | 33% | 255.000 US-Dollar | 33% | 25% |
| 423.700 US-Dollar | 33% | 33% | 433.750 US-Dollar | 33% | 33% |
| 425.400 US-Dollar | 35% | 33% | 487.650 US-Dollar | 35% | 33% |
| Über 425.400 USD | 39, 6% | 33% | Über 487.650 USD | 39, 6% | 33% |
Hinweis: Gilt nur für Filer, die den Standardabzug in Anspruch nehmen. Die fett gedruckte Schrift kennzeichnet eine Steuererhöhung nach Trumps Plan
Laut Batchelder kann ein alleinerziehender Elternteil mit drei Kindern den Vorsteuerabzug und drei persönliche Befreiungen nutzen, um das zu versteuernde Einkommen von 75.000 US-Dollar nach geltendem Recht auf 53.550 US-Dollar zu senken. Nach Trumps Plan würden diese Rückstellungen durch einen Standardabzug von 15.000 US-Dollar ersetzt, was zu einem steuerpflichtigen Einkommen von 60.000 US-Dollar und einer um 2.440 US-Dollar höheren Steuerbelastung führen würde.
Federal Tax Revenues
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Die Tax Foundation schätzte im September, dass Trumps Plan die Steuereinnahmen des Bundes in den nächsten zehn Jahren statisch um 4, 4 bis 5, 9 Billionen US-Dollar senken wird. Berücksichtigt man die von der Denkfabrik prognostizierten Impulse für das BIP-Wachstum, könnten die Steuereinnahmen des Bundes um 2, 6 bis 3, 9 Billionen USD sinken.
Das fiskalische Komitee für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt prognostizierte im September, dass die Politik von Trump die Einnahmen in zehn Jahren um 5, 8 Billionen US-Dollar senken würde. Der öffentliche Anteil an der Bundesverschuldung - zu diesem Zeitpunkt 14, 3 Billionen USD oder 77% des BIP - würde im selben Zeitraum auf über 105% des BIP steigen, verglichen mit einer Basisprognose von 86%.
Ab dem 26. Januar liegt die gesamte Staatsverschuldung bei knapp 20, 0 Billionen USD oder 107% des annualisierten BIP des dritten Quartals 2016.
Das Tax Policy Center schätzte im Oktober, dass die Steuerpläne von Trump die Einnahmen des Bundes im ersten Jahrzehnt um 6, 2 Billionen US-Dollar und im zweiten Jahrzehnt um 8, 9 Billionen US-Dollar senken würden. Die Denkfabrik arbeitete mit dem Penn Wharton Budget Model zusammen, um zwei Schätzungen zu erstellen, die die makroökonomischen Auswirkungen von Trumps Plan berücksichtigen. Beide Schätzungen prognostizieren einen kurzfristigen Anstieg des BIP-Wachstums, der die Kosten von Trumps Plan für fünf bis acht Jahre ausgleichen würde. man sieht, dass das BIP hinter der Basisschätzung ab 2024 zurückbleibt. Keine davon erklärt versprochene, aber nicht spezifizierte Ausgabenkürzungen. Unter Berücksichtigung steigender Zinszahlungen steigt die Bundesverschuldung über 20 Jahre um 20, 7 bis 22, 1 Billionen US-Dollar (49, 9% bis 55, 5% des BIP). Mit anderen Worten, es ist mehr als doppelt so hoch.
Wirtschaftspolitik
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Trump betrat das Weiße Haus, das von republikanischen Mehrheiten in beiden Kammern des Kongresses flankiert wurde, aber seine vorherigen Zusammenstöße mit republikanischen Führern, insbesondere mit dem Sprecher des Repräsentantenhauses, Paul Ryan, lassen darauf schließen, dass er möglicherweise Probleme hat, seine gesamte gesetzgeberische Agenda zu erfüllen. Demokraten könnten unterdessen handeln, um einige von Trumps Vorschlägen zu blockieren, obwohl sie im Kongress benachteiligt sind. Wie die folgenden Richtlinien aussehen werden, wenn - und wenn - sie zum Gesetz werden, ist schwer zu sagen, aber hier sind die Positionen, für die Trump während seiner Kampagne eingetreten ist, und die Maßnahmen, die er zum 30. Januar ergriffen hat.
Trumponomie und Handel
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Die US-Handelspolitik und die verarbeitenden Berufe, die Trump für den Versand nach Übersee verantwortlich macht, standen im Mittelpunkt der Plattform des Präsidenten. Auf seiner Kampagnenseite versprach Trump, "faire Handelsabkommen auszuhandeln, die amerikanische Arbeitsplätze schaffen, die amerikanischen Löhne erhöhen und das amerikanische Handelsdefizit verringern".
Mexiko und NAFTA
Mexiko wurde besonders kritisiert; Trump drohte wiederholt, 35% der Zölle auf aus Mexiko importierte Autos zu erheben, beginnend mit dem Tag, an dem er seine Kandidatur im Juni 2015 ankündigte. Mit 74 Milliarden US-Dollar waren Fahrzeuge laut der Website des US-Handelsvertreters die größte Importkategorie aus Mexiko im Jahr 2015.
Trump hat auch das nordamerikanische Freihandelsabkommen (NAFTA) herausgegriffen, das er während der ersten Präsidentendebatte im September als das "schlechteste Handelsabkommen, das jemals in diesem Land genehmigt wurde" bezeichnete. Das Abkommen, das Bill Clinton 1993 unterzeichnete, verringerte die Handelshemmnisse zwischen Mexiko, den USA und Kanada. Laut dem Census Bureau stieg der Nominalwert der aus Mexiko importierten Waren zwischen 1993 und 2015 um 643% auf 296, 4 Mrd. USD. Inflationsbereinigt nach VPI betrug der Anstieg 353%. Die USA hatten 2015 ein Handelsbilanzdefizit von 67, 5 Milliarden US-Dollar mit Mexiko, aber einen Dienstleistungsüberschuss von 9, 6 Milliarden US-Dollar.
Trump wird voraussichtlich fordern, dass die NAFTA neu ausgehandelt wird oder dass sie sich insgesamt zurückzieht. er scheint befugt zu sein, unter Einhaltung einer Frist von sechs Monaten gemäß Artikel 2205 des Vertrags vom Vertrag zurückzutreten. Einige Experten glauben jedoch, dass er die Unterstützung des Kongresses brauchen würde.
Die New York Times berichtete am 26. Januar, dass Trump plant, eine Steuer von 20% auf mexikanische Importe zu erheben, um den Bau einer Grenzmauer zu finanzieren, die er am Vortag bestellt hatte.
transpazifische Partnerschaft
Die Transpazifische Partnerschaft (Trans-Pacific Partnership, TPP), ein Handelsabkommen, das die USA unterzeichnet haben, das jedoch im Kongress nicht ratifiziert wurde, hätte die Handelshemmnisse zwischen zwölf pazifischen Randstaaten verringert. Die Aussichten des Paktes waren bereits getrübt, als Trumps Wahl ihn zu einem toten Brief machte. Am 23. Januar forderte er die USA in einem größtenteils symbolischen Schritt auf, vom Geschäft zurückzutreten.
Die TPP, die China ausschloss, bildete das wirtschaftliche Bein der "Neuausrichtung der Obama-Regierung nach Asien", die Hillary Clinton als Staatssekretärin anführte. Ihre demokratische Hauptgegnerin, Senator Bernie Sanders aus Vermont, und Trump griffen Clinton wiederholt an, weil sie den Deal unterstützt hatten, und veranlassten sie, die Unterstützung dafür zurückzuziehen. China ist mit einem alternativen 16-Länder-Handelspakt, der regionalen umfassenden Wirtschaftspartnerschaft, in das Vakuum eingetreten.
China
Der Präsident hat auch China kritisiert und behauptet, es unterdrücke den Wert seiner Währung, den Yuan, um einen Exportvorteil zu erlangen. Während China von 2008 bis 2010 an einer Dollar-Bindung festhielt, die den Wert des Yuan niedrig hielt, deuten die Beweise nun darauf hin, dass die Regierung eingreift, um den Wert des Yuan zu erhöhen, anstatt ihn zu senken. Die Devisenreserven des Landes gingen von knapp 4 Billionen US-Dollar im März 2014 auf gut 3, 1 Billionen US-Dollar im Oktober zurück. Trotzdem verspricht Trump, China zum Währungsmanipulator zu erklären und seine Exporte mit Zöllen von bis zu 45% zu belasten.
Trump kündigte am 21. Dezember die Bildung eines neuen Nationalen Handelsrates des Weißen Hauses an, an dessen Spitze der gegen China gerichtete Ökonom Peter Navarro stand. Navarro hat unter anderem "Death By China: Konfrontation mit dem Drachen - Ein weltweiter Aufruf zum Handeln" und "Die kommenden China-Kriege: Wo werden sie gekämpft und wie könnten sie gewonnen werden" verfasst.
Gezielte Interventionen
Zwischen dem Wahlsieg und dem Amtsantritt entfesselte Trump eine Flut von Tweets, die einzelne Unternehmen aufforderten, Jobs auszulagern. Am 17. November twitterte er, er habe einen Anruf vom Vorsitzenden der Ford Motor Co. (F), Bill Ford, erhalten, "der mir geraten habe, das Lincoln-Werk in Kentucky - no Mexico - zu behalten." Der Plan des Unternehmens laut NPR bestand darin, die Produktion von Lincoln nach Mexiko zu verlagern, um die Produktion von Ford Escapes in Louisville zu steigern, was keine Auswirkungen auf die Arbeitsplätze gehabt hätte.
Eine Woche später twitterte Trump über Verhandlungen mit der United Technologies Corp. (UTX) -Tochter Carrier, die am 30. November bekannt gaben, dass die Pläne, ein Werk in Indiana nach Mexiko zu verlegen, nicht eingehalten würden. Trump sagte, er habe über 1.100 Arbeitsplätze gerettet. WTHR, ein Tochterunternehmen von NBC in Indianapolis, gab bekannt, dass in dem Werk nur 730 Fabrikarbeitsplätze und 70 Angestellte verbleiben und 553 Arbeitsplätze nach Mexiko gehen. Ein weiteres Carrier-Werk in Indiana plante indes, 700 Arbeitsplätze nach Mexiko zu schicken. Vizepräsident Mike Pence, der zu dieser Zeit Gouverneur von Indiana war, bot Carrier über einen Zeitraum von 10 Jahren Steueranreize in Höhe von 7 Millionen US-Dollar an, um das Geschäft abzuschließen.
Trump zielte weiterhin auf einzelne Unternehmen ab, darunter Rexnord Corp. (RXN), um Arbeitsplätze nach Mexiko zu verlagern. Boeing Co. (BA) wegen Kostenüberschreitungen beim Ersatz für Air Force One; Lockheed Martin Corp. (LMT) - zweimal - wegen Kostenüberschreitungen bei seinem F-35-Projekt (in seinem zweiten Tweet forderte Trump Boeing auf, "eine vergleichbare F-18-Super-Hornet auszupreisen" und Lockheeds Aktienkurs im Tagesverlauf um 2, 3% zu senken ); General Motors Co. (GM) für den Versand des in Mexiko hergestellten Chevy Cruzes in die USA ("In den USA verdienen oder hohe Grenzsteuern zahlen!"); und Toyota Motor Corp. (TM) für den Bau eines Werks in Mexiko zur Herstellung von Corollas für den US-amerikanischen Markt.
Er twitterte auch über seine Gewinne und sagte am 6. Dezember, dass der CEO von SoftBank Group Corp. (TYO: 9984), Masayoshi Son, "zugestimmt hatte, 50 Milliarden US-Dollar in Unternehmen und 50.000 neue Arbeitsplätze zu investieren". Er fügte hinzu: "Masa sagte, er würde das niemals tun, wenn wir (Trump) nicht die Wahl gewonnen hätten!" Ebenso bedankte er sich bei Ford, nachdem das Unternehmen am 4. Januar angekündigt hatte, die Pläne zum Bau eines 1, 6-Milliarden-Dollar-Plans in Mexiko fallen zu lassen. Stattdessen würde es 700 Millionen US-Dollar in sein Werk in Flat Rock, Michigan, investieren und 700 neue Arbeitsplätze schaffen. CEO Mark Fields sagte gegenüber CNN, der Schritt sei ein "Vertrauensbeweis" in die wachstumsfördernde Politik von Trump und verspreche, den regulatorischen Aufwand für Unternehmen zu verringern - trotz der Tatsache, dass seine Autos in Mexiko 40% billiger herzustellen sind.
Einige Ökonomen haben in Frage gestellt, ob Trumps Ansatz zur Rückführung von Arbeitsplätzen angesichts des Umfangs seiner Geschäftsabschlüsse im Vergleich zum Umfang der Wirtschaft nachhaltig ist. Das Land hat allein im Dezember 156.000 Netto-Nonfarm-Payrolls eingestellt. Für jeden Deal, den Trump mit einem Ford oder einem Spediteur abschließt, um ein paar hundert Arbeitsplätze zu schaffen oder zu erhalten, verfolgen andere Firmen leise ihre Pläne, Arbeitsplätze ins Ausland zu verlagern. Das Wall Street Journal berichtete am 1. Dezember, einen Tag nach Bekanntgabe des Carrier-Deals, dass sich Caterpillar Inc. (CAT), Rexnord (trotz Trumps Tweet), Manitowoc Foodservice Inc. (MFS) und CTS Corp. (CTS) noch verschieben Operationen im Ausland.
Trumponomics Steuern
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Am 26. April veröffentlichte die Trump-Administration eine einzige Seite mit Stichpunkten, die einen Vorschlag für eine Steuerreform enthielt, die, falls sie verabschiedet würde, die erste seit 1986 sein würde. Nachfolgend der Text des Dokuments:
Steuerreform 2017 für Wirtschaftswachstum und amerikanische Arbeitsplätze
Die größte Einzel- und Gewerbesteuersenkung in der amerikanischen Geschichte
-
Ziele für die Steuerreform
• Wachsen Sie die Wirtschaft und schaffen Sie Millionen von Arbeitsplätzen
• Vereinfachen Sie unsere belastende Steuervorschrift
• Amerikanischen Familien Steuererleichterungen gewähren, insbesondere Familien mit mittlerem Einkommen
• Verringern Sie den Gewerbesteuersatz von einem der höchsten der Welt auf einen der niedrigsten
Individuelle Reform
• Steuererleichterungen für amerikanische Familien, insbesondere Familien mit mittlerem Einkommen:
- Reduzierung der 7 Steuerklassen auf 3 Steuerklassen von 10%, 25% und 35%
- Verdoppelung des Standardabzugs
- Steuervergünstigung für Familien mit Kinder- und Pflegekosten
• Vereinfachung:
- Vermeiden Sie gezielte Steuererleichterungen, die vor allem den reichsten Steuerzahlern zugute kommen
- Schützen Sie das Wohneigentum und wohltätige Schenkungssteuerabzüge
- Aufhebung der alternativen Mindeststeuer
- Aufhebung der Todessteuer
• Aufhebung der 3, 8% igen Obamacare-Steuer, die Kleinunternehmen und Kapitalerträge belastet
Unternehmensreform
• 15% Gewerbesteuersatz
• Territoriales Steuersystem, um die Wettbewerbsbedingungen für amerikanische Unternehmen zu verbessern
• Einmalige Steuer auf im Ausland gehaltene Billionen US-Dollar
• Beseitigen Sie Steuererleichterungen für besondere Interessen
Prozess
• Im Laufe des Monats Mai wird die Trump-Administration mit Interessenträgern Abhörsitzungen abhalten, um ihre Beiträge zu erhalten, und weiterhin mit dem Repräsentantenhaus und dem Senat zusammenarbeiten, um die Einzelheiten eines Plans zu erarbeiten, der massive Steuererleichterungen vorsieht, Arbeitsplätze schafft und die Wettbewerbsfähigkeit Amerikas erhöht - und kann beide Kammern passieren.
Das Dokument enthält weit weniger Details als die Vorschläge, die Trump während der Kampagne gemacht hat. Während beispielsweise die Steuersätze für natürliche Personen definiert werden, werden die Einkommensklassen, für die diese Steuersätze gelten, nicht angegeben. Nachfolgend finden Sie Trumps frühere Vorschläge, die möglicherweise einen Einblick in eine mögliche Steuerreform bieten.
Weitere Informationen zu den Vorschlägen von Trump während der Kampagne sowie zu den republikanischen Vorschlägen des Kongresses finden Sie hier.
Kampagnenvorschläge
Der Steuerplan der Trump-Kampagne würde die derzeitigen sieben Klammern auf drei reduzieren und diese auf die Bundessteuern auf Einkommen und Kapitalerträge anwenden. Dies würde den Standardabzug für gemeinsame Antragsteller von 12.600 USD auf 30.000 USD erhöhen. Einzelabzüge würden für gemeinsame Antragsteller auf 200.000 US-Dollar begrenzt. Diese Beträge würden sich für einzelne Filer halbieren. Trump würde den Status des Haushaltsvorstands und persönliche Ausnahmen beseitigen.
Trump Plan Steuerklassen
| Mitverheiratete Filer | Einzelne Filer | Einkommenssteuer | Kapitalertragsteuer |
| Bis zu 75.000 US-Dollar | Bis zu 37.500 USD | 12% | 0% |
| 75.000 bis 225.000 US-Dollar | 37.500 bis 112.500 US-Dollar | 25% | fünfzehn% |
| Über 225.000 USD | Über 112.500 USD | 33% | 20% |
Quelle: Steuerstiftung
Der Plan würde die Schenkungs- und Nachlasssteuern aufheben, die Trump als "Todessteuer" bezeichnet, während Kapitalgewinne von über 10 Millionen US-Dollar besteuert werden, die bis zum Tod gehalten werden. Es würde verhindern, dass geschätzte Vermögenswerte in private Wohltätigkeitsorganisationen eingezahlt werden, um Kapitalertragssteuern zu vermeiden.
Der Steuervorschlag von Trump würde eine umstrittene Lücke schließen, indem übertragene Zinsen als regelmäßiges Einkommen besteuert werden, obwohl der Nettoeffekt auf Private Equity und Hedge Funds möglicherweise nicht so groß ist, da sie wahrscheinlich für die niedrigere Geschäftsrate in Frage kämen (siehe unten). Trump versprach auch, die alternative Mindeststeuer und die Steuer auf Kapitalerträge des Affordable Care Act aufzuheben. Der Vorschlag sah einen Abzug für Kinder unter 13 Jahren und für unterhaltsberechtigte ältere Menschen vor, der auf diejenigen mit einem gemeinsamen Einkommen von weniger als 500.000 USD beschränkt war. Es würde ein Dependent Care Sparkonto mit einem jährlichen Beitragslimit von 2.000 USD einrichten. Für Familien mit niedrigem Einkommen sind 50% staatliche Zuwendungen in Höhe von bis zu 1.000 USD pro Jahr möglich.
| Definitionen in diesem Abschnitt | |
| Alternative Mindeststeuer | Haushaltsvorstand |
| Investitionen (Investition) | Einzelpostenabzug |
| Kapitalgewinn | Gemeinsame Rückgabe (Filer) |
| Kapitalertragsteuer | Grenzsteuersatz |
| Interesse geweckt | Persönliche Befreiung |
| Unternehmensinversion | Einzelne Filer |
| Körperschaftsteuer | Standardabzug |
| Erbschaftssteuer | Steuerklasse |
| Bundeseinkommensteuer | Steuer Urlaub |
| Schenkungssteuer | Steuerlich absetzbare Zinsen (Zinsaufwandsabzug) |
Der höchste marginale Gewerbesteuersatz würde nach dem Vorschlag der Trump-Kampagne von heute 35% auf 15% sinken. Er schlug auch einen Steuerurlaub für Unternehmen vor, um Gewinne, die im Ausland zu einem Satz von 10% gehalten wurden, zu repatriieren. Es wird erwartet, dass diese Änderungen die Anreize verringern, den Anteil ausländischer Einkünfte im Verhältnis zu inländischen Einkünften zu erhöhen, Bargeld in Übersee zu horten und die Steuerbemessungsgrundlage durch Unternehmensinversionen in andere Länder zu verlagern. Produktionsunternehmen hätten die Möglichkeit, Kapitalinvestitionen im Gegenzug für den Verzicht auf den Abzug der Unternehmenszinskosten aufzuwenden. Nach drei Jahren würde diese Wahl von Dauer sein. Der Plan würde auch die steuerlichen Anreize für Arbeitgeber erhöhen, Kinderbetreuungseinrichtungen vor Ort bereitzustellen.
Trumponomie und Infrastruktur
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Trump hat versprochen, die Infrastrukturinvestitionen drastisch zu erhöhen. Sein bemerkenswertestes Projekt ist die Mauer, die er entlang der Grenze zu Mexiko bauen will. Am 25. Januar ordnete Trump den "sofortigen" Bau der Mauer an und wies Heimatschutzminister John Kelly an, eine Zuteilung "aller Bundesmittelquellen" zu bestimmen, um mit der Arbeit zu beginnen. Trump besteht darauf, dass Mexiko den USA die Kosten der Mauer erstattet, die er auf 5 bis 10 Milliarden US-Dollar geschätzt hat. Unabhängige Schätzungen und der Mehrheitsführer des Senats, Mitch McConnell, haben die Kosten auf 25 Milliarden US-Dollar geschätzt.
Ursprünglicher Vorschlag
Trumps ursprünglicher Vorschlag, Mexikos Hand zu zwingen, beinhaltete die Änderung des Patriot Act, um den Rücküberweisungsfluss nach Mexiko zu unterbrechen, dessen Plan einen Wert von 24 Milliarden US-Dollar pro Jahr hatte. Trump sagte, dass ein Umzug die mexikanische Regierung zwingen würde, eine einmalige Zahlung zu leisten, um den Bau der Mauer zu finanzieren. In seiner Anordnung vom 25. Januar wies Trump die Exekutivagenturen an, alle Hilfen für Mexiko, einschließlich humanitärer und militärischer Mittel, zu ermitteln, was darauf hindeutet, dass diese eine Finanzierungsquelle für das Projekt sein könnten. Am nächsten Tag schlug Pressesprecher Sean Spicer vor, dass die Besteuerung mexikanischer Importe mit 20% "10 Milliarden US-Dollar pro Jahr einbringen und die Wand leicht allein durch diesen Mechanismus bezahlen kann."
Jenseits der Grenzmauer hat Trump frühzeitig Maßnahmen ergriffen, um andere Infrastrukturprojekte zu fördern, darunter eine Vielzahl von Maßnahmen der Exekutive am 24. Januar, mit denen ein Prozess zur Identifizierung von Projekten mit hoher Priorität und zur Beschleunigung von Umwelt- und anderen Genehmigungen eingerichtet wurde. In dem Auftrag wurden insbesondere Verbesserungen des Stromnetzes und der Telekommunikationssysteme sowie Reparaturen und Upgrades von Autobahnen, Brücken, Häfen, Flughäfen und Pipelines genannt.
Pipelines standen im Mittelpunkt von drei weiteren Memos des Präsidenten, die am selben Tag unterzeichnet wurden. Zwei der Memos ebneten den Weg für den Bau der umstrittenen Pipelines Keystone XL und Dakota Access, die beide von der Obama-Regierung abgelehnt worden waren. Ein dritter gab den Auftrag, Pipelines aus amerikanischen Werkstoffen zu bauen, und spezifizierte, dass Stahl- und Eisenprodukte in den USA "von der ersten Schmelzphase bis zum Aufbringen von Beschichtungen" hergestellt werden müssen. Ob sich diese Bestimmung auf die Wirtschaftlichkeit von Pipeline-Projekten auswirkt oder gegen Handelsregeln verstößt (im Fall von Keystone XL), ist unklar.
$ 1 Billion Vorschlag
In einem "Vertrag", in dem Versprechungen für seine ersten hundert Tage im Amt niedergelegt wurden, schlug Trump über einen Zeitraum von zehn Jahren Infrastrukturinvestitionen in Höhe von 1 Billion US-Dollar vor. Im August kam er auf die Idee, eine Investition von 800 bis 1 Billion US-Dollar durch Infrastrukturanleihen zu finanzieren. Auf seiner Kampagnen-Website heißt es, dass das Geld aus öffentlich-privaten Partnerschaften, dem Abbau von Bürokratie, der Eliminierung verschwenderischer Ausgaben und der "Hebung neuer Einnahmen" kommen wird. Trotz seines Versprechens, das Defizit nicht zu erhöhen und gelegentlich die Staatsverschuldung zu beseitigen, erwarten nur wenige Beobachter, dass der Infrastrukturplan einnahmenneutral ist.
Gesundheitswesen
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Trump hat versprochen, den Affordable Care Act, allgemein bekannt als Obamacare, aufzuheben und zu ersetzen, der einen Anstieg der Prämien und eine Abnahme des Wettbewerbs bei seinen Unterschriftenbörsen zur Folge hatte.
In den frühen Tagen von Trumps Regierung gab es wenig Klarheit darüber, was Obamacare ersetzen würde. Trump hatte während der Kampagne Maßnahmen vorgeschlagen, wie die Ausweitung des Einsatzes von Gesundheitssparkonten (Health Savings Accounts, HSAs), die Finanzierung von Medicaid durch Blockzuschüsse an Staaten, die Ermöglichung des grenzüberschreitenden Verkaufs durch Versicherer, den Import von Medikamenten, die Bildung von Risikopools und die Senkung der Kosten Strengere Einwanderungsrichtlinien ermöglichen es Patienten, Versicherungsprämien von ihren Steuererklärungen abzuziehen und die kostengünstigsten Behandlungen zu finden.
Eine Reihe dieser Vorschläge überschneiden sich mit dem "Empowering Patients First Act", einer Gesetzesvorlage, die von 2009 bis 2015 mehrfach von Tom Price, einem US-amerikanischen Vertreter und Arzt, eingeführt wurde und im Februar als Gesundheitsminister der Regierung bestätigt wurde. Price 'Rechnung konzentriert sich auch auf den Schutz von Ärzten vor "Prozessmissbrauch".
Trotz der Ungewissheit darüber, was Obamacare ersetzen würde, machten Trump und die Kongressrepublikaner ihre Aufhebungsbemühungen weiter. In der Woche vor der Amtseinführung verabschiedeten die Republikaner des Senats einen Haushaltsbeschluss, mit dem sie einen Großteil des Gesundheitsgesetzes mit Stimmenmehrheit aufheben konnten - also ohne das Risiko eines demokratischen Filibusters. Das Parlament billigte den Beschluss, der am folgenden Tag nicht der Unterschrift von Präsident Obama bedurfte.
An seinem ersten Tag im Amt, einem Freitag, unterzeichnete Trump einen Erlass, in dem er die Verantwortlichen der Exekutivagentur anwies, "alle ihnen zur Verfügung stehenden Befugnisse und Ermessensspielräume auszuüben, um auf die Umsetzung von Bestimmungen oder Anforderungen des Gesetzes zu verzichten, diese aufzuschieben, Ausnahmen zu gewähren oder diese zu verzögern" eine steuerliche Belastung für einen Staat oder eine Kosten-, Gebühren-, Steuer-, Straf- oder Regulierungsbelastung für Einzelpersonen, Familien, Gesundheitsdienstleister, Krankenversicherer, Patienten, Empfänger von Gesundheitsdienstleistungen, Käufer von Krankenversicherungen oder Hersteller von Medizinprodukten bedeuten würde, Produkte oder Medikamente. "
Die Anordnung schien dazu gedacht zu sein, Teile des Gesetzes wegen mangelnder Durchsetzung außer Kraft zu setzen. In einer Pressekonferenz am folgenden Montag lehnte es Pressesprecher Sean Spicer ab zu sagen, ob die Verwaltung das individuelle Mandat durchsetzen würde, was diejenigen bestraft, die keine Versicherung erhalten.
American Health Care Act
Am 6. März enthüllten die Republikaner des Repräsentantenhauses einen Plan, um Obamacare zu ersetzen, eine Gesetzesvorlage namens American Health Care Act (AHCA). Das vorgeschlagene Gesetz würde das Einzelmandat, die von den Republikanern am meisten kritisierte Bestimmung von Obamacare, außer Kraft setzen. Um zu verhindern, dass jüngere, gesündere Menschen ohne Versicherung auskommen und die Prämien für verbleibende Kunden erhöhen, sieht der Vorschlag eine 30-prozentige Strafe für marktindividuelle Versicherte vor, die ihre Versicherung verfallen lassen. Die Gesetzesvorlage würde auch das Mandat des Arbeitgebers aufheben, das Unternehmen mit 50 oder mehr Vollzeitbeschäftigten benachteiligt, die keine Versicherung anbieten.
Die AHCA würde im Jahr 2020 Subventionen für Spesen abschaffen und die Art und Weise ändern, in der Prämiensubventionen bereitgestellt werden. Laut CBO würde beispielsweise ein 21-Jähriger mit einem Jahreseinkommen von 26.500 USD (175% der Bundesarmut) nach geltendem Recht 3.400 USD an Steuergutschriften erhalten. Nach dem republikanischen Vorschlag würde die Subvention auf 2.450 USD sinken. Aufgrund niedrigerer Prämien würde diese Person jedoch insgesamt 1.450 US-Dollar zahlen, verglichen mit 1.700 US-Dollar nach geltendem Recht.
Ein 64-Jähriger mit dem gleichen Einkommen würde nach geltendem Recht Prämien in Höhe von 13.600 USD erhalten. Im Rahmen der AHCA würden sie 4.900 US-Dollar erhalten, was bedeutet, dass sie 14.600 US-Dollar zahlen würden, verglichen mit 1.700 US-Dollar unter Obamacare. Ein 64-Jähriger mit einem Einkommen von 68.200 USD (450% der Armutsquote) würde die gleiche Subvention erhalten und die gleiche Prämie zahlen wie jemand in seinem Alter, der 40% seines Einkommens verdient. Nach geltendem Recht würden sie keine Subventionen erhalten und 15.300 USD zahlen.
Obamacare vs AHCA: Zuschüsse für Nichtgruppen-Krankenversicherungen
| Einzelperson mit 26.500 USD Jahreseinkommen (175% Armutsquote) | ||||
| Aktuelles Gesetz | Prämie | Steuergutschrift | Nettoprämie bezahlt | |
| 21 Jahre alt | 5.100 US-Dollar | 3.400 US-Dollar | 1.700 US-Dollar | |
| 40 Jahre alt | 6.500 US-Dollar | 4.800 US-Dollar | 1.700 US-Dollar | |
| 64 Jahre alt | 15.300 US-Dollar | 13.600 US-Dollar | 1.700 US-Dollar | |
| AHCA | Prämie | Steuergutschrift | Nettoprämie bezahlt | Veränderung |
| 21 Jahre alt | 3.900 US-Dollar | 2.450 US-Dollar | 1.450 US-Dollar | - 250 USD (-15%) |
| 40 Jahre alt | 6.050 US-Dollar | 3.650 US-Dollar | 2.400 US-Dollar | + 700 USD (+ 41%) |
| 64 Jahre alt | 19.500 US-Dollar | 4.900 US-Dollar | 14.600 US-Dollar | + 12.900 USD (+ 759%) |
| Einzelperson mit 68.200 USD Jahreseinkommen (450% Armutsquote) | ||||
| Aktuelles Gesetz | Prämie | Steuergutschrift | Nettoprämie bezahlt | |
| 21 Jahre alt | 5.100 US-Dollar | $ 0 | 5.100 US-Dollar | |
| 40 Jahre alt | 6.500 US-Dollar | $ 0 | 6.500 US-Dollar | |
| 64 Jahre alt | 15.300 US-Dollar | $ 0 | 15.300 US-Dollar | |
| AHCA | Prämie | Steuergutschrift | Nettoprämie bezahlt | Veränderung |
| 21 Jahre alt | 3.900 US-Dollar | 2.450 US-Dollar | 1.450 US-Dollar | - 3.650 USD (-72%) |
| 40 Jahre alt | 6.050 US-Dollar | 3.650 US-Dollar | 2.400 US-Dollar | - 4.100 USD (-63%) |
| 64 Jahre alt | 19.500 US-Dollar | 4.900 US-Dollar | 14.600 US-Dollar | - 700 USD (-5%) |
Quelle: Haushaltsamt des Kongresses (CBO)
Die AHCA würde die Beitragsgrenzen für HSAs erhöhen und es den Versicherern ermöglichen, ältere Patienten fünfmal mehr als jüngere zu belasten, anstatt das derzeitige Verhältnis von drei. Das derzeitige Medicaid-Finanzierungssystem (für Staaten, die sich für eine Ausweitung des Programms im Rahmen von Obamacare entschieden haben) würde bis 2020 beibehalten. Danach würden die Mittel für Neuanmeldungen gekürzt und die Bundesmittel auf Pro-Kopf-Basis begrenzt.
The proposal would keep some Obamacare provisions, allowing children to stay on their parents' plans until age 26, for example, and preventing insurers from denying coverage based on pre-existing conditions.
Effects on Insurance Coverage, Premiums, and the Deficit
According to an analysis of the CBO published in mid-March, the AHCA would result in 14 million more Americans lacking health coverage by 2018. The figure would rise to 24 million by 2026. In 2024, a total of 52 million people would lack insurance, compared to a projection of 28 million under Obamacare. Much of the reduction in coverage would be due to younger and healthier patients' choice to forgo insurance in the absence of the individual mandate.
Shortly before his inauguration, Trump told the Washington Post, "We're going to have insurance for everybody. There was a philosophy in some circles that if you can't pay for it, you don't get it. That's not going to happen with us."
Premiums would initially be higher than under current law, but within a decade they would be around 10% lower. The CBO did not project that either Obamacare or the AHCA would destabilize health insurance markets.
The CBO projects that the federal deficit would be around $337 billion lower from 2017 to 2026 under the AHCA than under current law.
Trumponomics and Regulation
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Trump has railed against what he has characterized as excessive, stifling regulation. In an executive order signed on January 30, Trump instructed agencies to identify two regulations to be eliminated for every new one they adopted, a first step to fulfilling a campaign promise. He also mandated that the incremental cost of new and eliminated regulations not exceed zero in fiscal 2017, which ends on September 30, 2017. Because repealing rules often involves a process nearly as complex as the one involved in making them, however, it may be difficult to keep costs that low.
Trump also promised to "cancel every unconstitutional executive action, memorandum, and order issued by President Obama." He has been particularly critical of energy regulations meant to curb pollution and climate change; his nominee for administrator of the Environmental Protection Agency (EPA), Scott Pruitt, sued the agency a number of times over its regulations when he was Oklahoma's attorney general (see "Energy" below).
Shortly after his election victory, Trump promised to "dismantle" the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, a 2010 financial regulation law that passed the House without a single Republican vote and the Senate with only three. Steven Mnuchin, Trump's pick for Secretary of the Treasury, said the law was "way too complicated and cuts back lending" in a November 30 interview with CNBC. He identified the Volcker Rule, which aims to prevent banks from making risky bets with consumer deposits, as a particular source of unneeded complexity. In an executive order issued February 3, he laid out principles he said should guide financial regulation; while the order did not mention Dodd-Frank, it was perceived as an attack on the law.
Einwanderung
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Trump made immigration a centerpiece of his campaign from the time he announced his candidacy in June 2015. In that speech, he offered this description of Mexican immigrants: "They're bringing drugs. They're bringing crime. They're rapists. And some, I assume, are good people." He proposed building a wall along the southern border and changing federal law to prevent those born in the US to undocumented parents from automatically gaining citizenship (it is not clear whether a change in the law would be sufficient to eliminate birthright citizenship, or if a constitutional amendment would be needed).
He initially advocated deporting all undocumented immigrants in the United States – an estimated 11 million people – and in December 2015 called for "a total and complete shutdown of Muslims entering the United States until our country's representatives can figure out what is going on." He later moderated those positions slightly, promising instead to deport "criminal aliens, " whose number he put at two million (that estimate has been disputed). He also walked back his ban on Muslim immigration, calling instead for a suspension of immigration from "terror-prone regions where vetting cannot safely occur." He has called for "extreme vetting" of everyone entering the US
Mexiko
In a pair of executive orders on January 25, Trump ordered the "immediate" construction of the wall, as well as new detention centers. He ordered an end to what he called "catch and release" and "asylum abuse, " writing that parole should be granted only for "urgent humanitarian reasons or a significant public benefit." Carving out an exception to his earlier hiring freeze, he ordered 5, 000 additional border patrol agents to be hired.
He ordered agencies to "employ all lawful means to ensure the faithful execution fo the immigration laws of the United States against all removable aliens, " prioritizing criminals and those who "have abused any program related to receipt of public benefits." The order did not specify which benefits are meant – whether public schools count, for example – or what constitutes "abuse."
Trump also ordered the attorney general – his nominee Jeff Sessions is awaiting Senate confirmation – to cut off federal funds to "sanctuary cities" and called for the creation of a database detailing crimes committed by undocumented immigrants, who will be exempted from Privacy Act protections.
Mittlerer Osten
On the afternoon of January 27, a Friday, Trump signed an order barring the entry of all refugees for 120 days, shutting out refugees from Syria indefinitely, and imposing a 90-day ban of all entrants – "immigrant and nonimmigrant" – from seven Muslim-majority countries: Yemen, Iraq, Iran, Syria, Sudan, Libya and Somalia. The ban was rapidly enforced in airports across the country, which soon attracted protesters. Permanent residents were detained since the administration did not immediately explain that these residents were exempt.
Judges in four states issued emergency stays against the order over the following weekend, preventing those who had been detained from being deported. Few were released, however, and reports indicated that some people were being deported anyway.
The order caps fiscal 2017 refugee admissions at 50, 000, less than half the Obama administration's goal for the year. It prioritizes applicants who are religious minorities and facing religious persecution, which some have interpreted as favoring Christians – in line with Trump's promised Muslim ban – but could, in theory, apply to Sunnis in majority-Shi'a Iraq, for example.
The order also creates another database documenting charges and convictions for terror offenses by foreign nationals, as well as cases of gender-based violence such as "honor killings." This database is in addition to one Trump created to track crimes committed by undocumented immigrants.
Trumponomics and the National Debt
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Trump repeatedly criticized the growth of the national debt – which stands at nearly $20.0 trillion as of January 30 – under the Obama administration. In March 2016, Trump told the Washington Post that he could eliminate the debt within eight years. During the vice-presidential debate, Mike Pence said, "when we get back to 3.5% to 4% growth, which Donald Trump's plan will do, then we're going to have the resources to meet our nation's needs at home and abroad, and we're going to have the ability to bring down the national debt." Independent analyses, on the other hand, see Trump's plan to lower taxes and boost spending on infrastructure and defense as adding trillions to the debt (see "National Debt" under Economic Forecasts above).
In May, Trump appeared to indicate that he would consider repaying less than the full amount the US had borrowed. While his statements were unclear – and he denied he was "talking about with a re-negotiation" – he argued, "you can buy back at discounts, you can do things with discounts, " and, "I would borrow, knowing that if the economy crashed, you could make a deal."
Energie
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Donald Trump has repeatedly called climate change a "hoax, " and in 2013 he tweeted, "The concept of global warming was created by and for the Chinese in order to make US manufacturing non-competitive."
Given this stance and his enthusiastic courting of voters in Appalachia's coal country, Trump's positions favoring fossil fuels shouldn't come as a surprise. In his promises for his first hundred days, he said he "will lift the restrictions on the production of $50 trillion dollars' worth of job-producing American energy reserves, including shale, oil, natural gas, and clean coal." His nominee to head the EPA, Oklahoma attorney general Scott Pruitt, has said the "debate" on climate change is "far from settled."
Shortly after taking office, Trump signed a series of executive orders and memos calling for the resumption of work on the Keystone XL and Dakota Access pipelines, which the Obama administration had rejected. In an order that laid out a process for expediting environmental approvals for high-priority projects, Trump named pipelines as an important category of infrastructure projects. A new requirement that pipelines be constructed from local content, however, could make them more costly (see "Infrastructure" above).
In May, Trump said he would renegotiate last year's Paris Agreement, which saw the US, China, and 109 other states pledge to limit average global temperature rises to "well below" 2 degrees Celsius above pre-industrial levels. Later in the month, he threatened to "cancel" it. His plan for the first hundred days includes a promise to "cancel billions in payments to UN climate change programs and use the money to fix America's water and environmental infrastructure."
Geldpolitik
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Trump has been at his least consistent when it comes to monetary policy. He said the Fed was "creating a bubble" with low-interest rates in August 2015. He warned the following May that raising rates could strengthen the dollar and cause "some very major problems, " adding that the dovish Federal Reserve chair, Janet Yellen, is a "very capable person." By September he was back to criticizing low rates, as well as charging the Fed with doing political things and being "more political than Secretary Clinton."
The Fed has a Congressional mandate to generate maximum employment (4.5% to 5% unemployment) and steady prices (annual core PCE inflation of 2%). Aside from those requirements, however, it is independent, meaning it does not have to seek approval from any branch of government to change monetary policy. Given Trump's accusations that the Fed is acting politically, some have expressed the worry that Trump will attempt to curtail monetary policy independence, as several past presidents have done. Narayana Kocherlakota, who was president of the Minneapolis Fed until December, wrote the week after Trump's victory, "there is absolutely nothing in US law preventing Trump from violating the Fed's independence, a post-1979 development that rests largely on the restraint of the president."
Trumponomics 2018 Budget
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On March 16 the Office of Management and Budget released a "skinny budget, " the first stage of the administration's fiscal 2018 federal budget proposal, which limits itself to discretionary spending. The proposal increased Department of Defense funding by 10.0% or $52.3 billion to $527 billion. It funds this increase with cuts to the Department of Health and Human Services ($12.6 billion or 16.2%); to foreign aid programs run by USAID, the Department of State and the Treasury ($10.9 billion or 28.7%) and other programs. The overall level of discretionary spending falls by $2.7 billion or 0.3% to $1, 065.4 billion.
(See also, Trump Budget Funds Pentagon with Cuts to Health, Aid. )
The budget cuts the EPA's budget by 31.4%. The Departments of Labor and Agriculture would lose over a fifth of their funding under the proposal. It would also defund 19 programs entirely, including the Corporation for Public Broadcasting, the US Trade and Development Agency, the National Endowment for the Arts and the United States Interagency Council on Homelessness. Early pushback from Congressional Republicans indicated it would undergo significant alterations before it is passed.
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