Übersetzungsbelichtung
Das Translationsrisiko (auch als Translationsrisiko bezeichnet) ist das Risiko, dass sich Aktien, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Erträge eines Unternehmens aufgrund von Wechselkursänderungen im Wert ändern. Dies ist der Fall, wenn ein Unternehmen einen Teil seiner Aktien, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Erträge in einer Fremdwährung denominiert. Es wird auch als "Bilanzierungsrisiko" bezeichnet.
Die Wirtschaftsprüfer wenden verschiedene Methoden an, um Unternehmen von diesen Risiken zu isolieren, z. B. Konsolidierungstechniken für den Jahresabschluss des Unternehmens und die Verwendung der effektivsten Bewertungsverfahren für die Kostenrechnung. In vielen Fällen wird das Translationsrisiko im Abschluss als Wechselkursgewinn (oder -verlust) erfasst.
[Wichtig: Das Umrechnungsrisiko kann immer dann auftreten, wenn ein Unternehmen in Regionen tätig ist, in denen unterschiedliche Währungen verwendet werden.]
Funktionsweise von Translation Exposure
Das Währungsrisiko ist bei multinationalen Unternehmen am deutlichsten zu spüren, da ein Teil ihrer Geschäftstätigkeit und Vermögenswerte in einer Fremdwährung abgewickelt wird. Dies kann auch Unternehmen betreffen, die Waren oder Dienstleistungen herstellen, die auf ausländischen Märkten verkauft werden, auch wenn sie in diesem Land keine anderen Geschäftsbeziehungen unterhalten.
Um die finanzielle Situation der Organisation ordnungsgemäß zu melden, müssen die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für das gesamte Unternehmen in der Heimatwährung angepasst werden. Da sich ein Wechselkurs in kurzer Zeit dramatisch ändern kann, entsteht durch dieses unbekannte Risiko ein Übersetzungsrisiko. Dieses Risiko besteht unabhängig davon, ob die Änderung des Wechselkurses zu einer Wertsteigerung oder -minderung eines Vermögenswerts führt.
Das Umrechnungsrisiko kann zu einem scheinbaren finanziellen Gewinn oder Verlust führen, der nicht aus einer Änderung des Vermögens resultiert, sondern aus einer Änderung des Zeitwerts des Vermögens aufgrund von Wechselkursschwankungen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise über eine Einrichtung in Deutschland mit einem Wert von 1 Million Euro verfügt und der aktuelle Wechselkurs zwischen US-Dollar und Euro 1: 1 beträgt, wird die Immobilie als Vermögenswert in Höhe von 1 Million US-Dollar ausgewiesen. Wenn sich der Wechselkurs ändert und das Verhältnis von Dollar zu Euro 1: 2 beträgt, wird der Vermögenswert mit einem Wert von 500.000 USD ausgewiesen. Dies würde als Verlust von 500.000 USD im Jahresabschluss erscheinen, obwohl das Unternehmen über genau denselben Vermögenswert wie zuvor verfügt.
Die zentralen Thesen
- Das Translationsrisiko (auch als Translationsrisiko bezeichnet) ist das Risiko, dass sich Aktien, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Erträge eines Unternehmens aufgrund von Wechselkursänderungen im Wert ändern.
- Das Umrechnungsrisiko entsteht, wenn ein Unternehmen einen Teil seiner Aktien, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Erträge in einer Fremdwährung denominiert. Es wird auch als "Bilanzierungsrisiko" bezeichnet.
- Das Umrechnungsrisiko kann zu einem scheinbaren finanziellen Gewinn oder Verlust führen, der nicht aus einer Änderung des Vermögens resultiert, sondern aus einer Änderung des Zeitwerts des Vermögens aufgrund von Wechselkursschwankungen. Daher versuchen Unternehmen, dieses Risiko so gut wie möglich abzusichern.
Absicherung des Translationsrisikos
Es gibt eine Vielzahl von Mechanismen, die es einem Unternehmen ermöglichen, durch Absicherungsgeschäfte das durch das Translationsrisiko entstehende Risiko zu senken. Unternehmen können versuchen, das Translationsrisiko zu minimieren, indem sie Währungsswaps kaufen oder durch Terminkontrakte absichern. Darüber hinaus kann ein Unternehmen verlangen, dass Kunden Waren und Dienstleistungen in der Währung des Sitzlandes des Unternehmens bezahlen. Auf diese Weise trägt das Unternehmen nicht das Risiko von Wechselkursschwankungen in der Landeswährung, sondern der Kunde, der für den Umtausch verantwortlich ist, bevor er mit dem Unternehmen Geschäfte abwickelt.
Transaktion vs. Translation Exposure
Es gibt einen deutlichen Unterschied zwischen Transaktions- und Übersetzungsrisiko. Das Transaktionsrisiko birgt das Risiko, dass sich der Wert dieser Währung ändert, wenn ein Geschäftsvorfall in einer Fremdwährung abgewickelt wird, bevor die Transaktion abgeschlossen ist. Sollte sich die Fremdwährung aufwerten, kostet dies mehr in der Landeswährung des Unternehmens. Das Umrechnungsrisiko konzentriert sich auf die Änderung des Werts eines im Ausland gehaltenen Vermögenswerts basierend auf einer Änderung des Wechselkurses zwischen der Landes- und der Fremdwährung.
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