Zeitwert des Geldes (TVM)
Der Zeitwert von Geld (Time Value of Money, TVM) ist das Konzept, dass das derzeit verfügbare Geld aufgrund seiner potenziellen Ertragskraft in Zukunft mehr wert ist als die identische Summe. Dieses Grundprinzip der Finanzierung besagt, dass jeder Geldbetrag umso mehr wert ist, je früher er eingeht, vorausgesetzt, Geld kann Zinsen verdienen. TVM wird manchmal auch als Barwert bezeichnet.
1:14Den Zeitwert von Geld verstehen
Zeitwert von Geld (TVM) verstehen
Der zeitliche Wert des Geldes ergibt sich aus der Vorstellung, dass vernünftige Anleger heute lieber Geld erhalten als in Zukunft denselben Geldbetrag, da das Geld in einem bestimmten Zeitraum an Wert zulegen kann. Zum Beispiel verdient Geld, das auf ein Sparkonto eingezahlt wird, einen bestimmten Zinssatz und wird daher als Wertsteigerung bezeichnet.
Angenommen, Sie haben die Möglichkeit, zwischen 10.000 US-Dollar jetzt und 10.000 US-Dollar in zwei Jahren zu wählen. Es ist vernünftig anzunehmen, dass die meisten Menschen die erste Option wählen würden. Trotz des gleichen Werts zum Zeitpunkt der Auszahlung hat der Erhalt der 10.000 USD heute für den Begünstigten aufgrund der mit dem Warten verbundenen Opportunitätskosten mehr Wert und Nutzen als der Erhalt in der Zukunft. Zu diesen Opportunitätskosten könnte der potenzielle Zinsgewinn gehören, wenn das Geld heute eingeht und zwei Jahre lang auf einem Sparkonto aufbewahrt wird.
Zeitwert der Geldformel
Abhängig von der jeweiligen Situation kann sich die Formel für den Zeitwert des Geldes geringfügig ändern. Zum Beispiel hat die verallgemeinerte Formel im Fall von Annuitäten- oder unbefristeten Zahlungen zusätzliche oder weniger Faktoren. Im Allgemeinen berücksichtigt die grundlegendste TVM-Formel die folgenden Variablen:
- FV = Zukünftiger Geldwert
- PV = Barwert des Geldes
- i = Zinssatz
- n = Anzahl der Zinsperioden pro Jahr
- t = Anzahl der Jahre
Basierend auf diesen Variablen lautet die Formel für TVM:
FV = PV x [1 + (i / n)] (nxt)
Beispiele für den Zeitwert von Geld
Angenommen, ein Betrag von 10.000 US-Dollar wird für ein Jahr bei einer 10-prozentigen Verzinsung investiert. Der zukünftige Wert dieses Geldes ist:
FV = $ 10.000 × (1 + (10% / 1) × (1 × 1) = $ 11.000
Die Formel kann auch neu geordnet werden, um den Wert der zukünftigen Summe in heutigen Dollars zu ermitteln. Zum Beispiel beträgt der Wert von 5.000 USD in einem Jahr ab dem heutigen Tag, berechnet mit 7% Zinsen, :
PV = $ 5.000 / (1 + (7% / 1) ^ (1 × 1) = $ 4.673
Einfluss von Zinsperioden auf den zukünftigen Wert
Die Anzahl der Zinsperioden kann sich drastisch auf die TVM-Berechnungen auswirken. Wenn im obigen Beispiel von 10.000 US-Dollar die Anzahl der Zinsperioden auf vierteljährlich, monatlich oder täglich erhöht wird, ergeben sich für die zukünftigen Endwertberechnungen folgende Werte:
- Vierteljährliche Aufzinsung: FV = $ 10.000 x (1 + (10% / 4) ^ (4 x 1) = $ 11.038
- Monatliche Aufzinsung: FV = $ 10.000 x (1 + (10% / 12) ^ (12 x 1) = $ 11.047
- Tägliche Aufzinsung: FV = $ 10.000 x (1 + (10% / 365) ^ (365 x 1) = $ 11.052
Dies zeigt, dass TVM nicht nur vom Zins- und Zeithorizont abhängt, sondern auch davon, wie oft die Zinsberechnungen pro Jahr berechnet werden. (Weitere Informationen finden Sie unter "Warum der Zeitwert von Geld (TVM) für Anleger von Bedeutung ist".)
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