Swap Bank
Eine Swap-Bank ist ein Institut, das als Broker zwischen zwei Kontrahenten fungiert, die einen Zins- oder Währungsswap-Vertrag abschließen möchten und möglicherweise anonym bleiben. Die Swap-Bank bringt beide Seiten des Geschäfts zusammen und verdient in der Regel eine leichte Prämie von beiden Gegenparteien für die Erleichterung des Swaps.
Die zentralen Thesen
- Eine Swap-Bank ist das Institut, das ein Swap-Geschäft zwischen zwei Unternehmen vermittelt.
- Da es sich bei Swaps um komplexe Transaktionen handelt, verringert sich für die Geschäftspartner das Risiko, einen Intermediär zu beauftragen.
- Swap-Banken erheben Gebühren für ihre Teilnahme.
So funktioniert eine Swap-Bank
Ein Swap ist ein Derivatkontrakt, über den zwei Parteien Finanzinstrumente austauschen. Diese Instrumente können fast alles sein, aber die meisten Swaps beinhalten Cashflows, die auf einem fiktiven Kapitalbetrag basieren, auf den sich beide Parteien einigen. Normalerweise wechselt der Auftraggeber nicht den Besitzer. Jeder Cashflow besteht aus einem Teil des Swaps. Ein Cashflow ist im Allgemeinen fest und der andere variabel, dh er basiert auf einem Referenzzinssatz, einem variablen Wechselkurs oder einem Indexpreis.
Swaps werden nicht an Börsen gehandelt, und Privatanleger engagieren sich im Allgemeinen nicht für Swaps. Vielmehr handelt es sich bei Swaps um außerbörsliche Verträge zwischen Unternehmen oder Finanzinstituten. Kleinere Institute haben jedoch möglicherweise noch Zugang zu diesem Markt über eine Swap-Bank.
Im Allgemeinen wenden sich Unternehmen nicht direkt an andere Unternehmen, um Swap-Vereinbarungen zu schließen. Stattdessen koordinieren die Swap-Banken die Swap-Vereinbarungen für Unternehmen. In den meisten Fällen sind die Identitäten der Kontrahenten untereinander und häufig auch mit der Swap-Bank nicht bekannt.
Vorteile einer Swap Bank
Die Verwendung einer Swap-Bank beim Abschluss eines Swap-Vertrags bietet drei wesentliche Vorteile. Sie sind Anonymität, reduziertes Risiko und mehr Fachwissen.
Viele Unternehmen möchten anonym bleiben, um keinen Wettbewerbsvorteil zu verschenken. Mit anderen Worten, sie möchten möglicherweise nicht, dass andere wissen, was sie in Bezug auf Finanzierung, Risikokontrolle und möglicherweise den Einsatz ihres Kapitals tun. Durch die Verwendung eines Swap-Brokers können sie ihre Identität gegen eine geringe Prämie verbergen.
Eines der größten Risiken bei einer Swap-Transaktion ist das Kontrahentenrisiko oder das Risiko, dass die andere Seite ihren Verpflichtungen, einschließlich des Ausfalls, nicht nachkommt. Alle Cashflows des Swaps fließen häufig über die Swap-Bank, die periodische Zahlungen sammelt und weiterleitet. Dies umfasst häufig Kreditdienstleistungen von der Beurteilung der Kreditwürdigkeit des Kontrahenten bis hin zur Gewährleistung einer fristgerechten Zahlung der Zahlungsströme.
Da Swaps komplex sein können, profitieren Unternehmen, die weder über die entsprechenden Fachkenntnisse noch über die entsprechenden Erfahrungen verfügen, vom Fachwissen der Swap-Bank. Es ermöglicht bessere Konditionen für die kleine oder unerfahrene Gegenpartei. Darüber hinaus erhalten sie Zugang zu einem großen Universum potenzieller Gegenparteien, was insbesondere für den seltenen oder erstmaligen Swap-Kunden von Nutzen ist.
Die Swap-Bank überweist diese Leistungen an die Swap-Kontrahenten, übernimmt jedoch selbst das Risiko für ihre Gebühren. Dies beinhaltet das Zinsrisiko. Sollten sich die Zinssätze während des Zeitraums ändern, in dem nur der empfangende oder der zahlende Teil des Swaps abgeschlossen wurde, ist die Bank für die verbleibende Laufzeit gefährdet. Das Kreditrisiko ist die größte Bedrohung für die Swap-Bank, wenn sie ausfällt. Und schließlich kann es schwierig sein, für einen bestimmten Swap eine Gegenpartei zu finden. Dies wird als Mismatch-Risiko bezeichnet.
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