Gesponserte ADR
Ein gesponserter ADR ist ein American Depositary Receipt (ADR), den eine Bank im Auftrag eines ausländischen Unternehmens ausgibt, dessen Eigenkapital als zugrunde liegender Vermögenswert dient. Ein gesponsertes ADR schafft eine Rechtsbeziehung zwischen dem ADR und dem ausländischen Unternehmen, die die Kosten für die Ausstellung des Wertpapiers übernimmt. Nicht gesponserte ADRs können nur im Freiverkehr (OTC) gehandelt werden, während gesponserte ADRs an den wichtigsten Börsen notiert werden können.
BREAKING DOWN Gesponserte ADR
Ausländische Unternehmen nutzen ADRs, um Kapitalmärkte im Ausland zu erschließen. Anleger, die sich in der Regel auf inländische börsennotierte Unternehmen konzentrieren, haben die Möglichkeit, Renditen aus Wachstumsmärkten wie China oder Indien zu erzielen. Obwohl ein Unternehmen in Amerika gelistet ist und ein gesponsertes ADR verwendet, werden Umsatz und Gewinn weiterhin in seiner Heimatwährung ausgewiesen.
Es gibt drei Ebenen von gesponserten Hinterlegungsscheinen. Ein Level-I-gesponsertes ADR kann nur außerbörslich gehandelt werden und ist nicht an einer US-Börse kotiert. Es ist jedoch für ausländische Unternehmen einfacher einzurichten, erfordert nicht die gleichen Offenlegungen und verlangt von dem Unternehmen keine Halten Sie sich an die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP). Von Level II gesponserte ADRs können an einer Börse notiert werden und sind somit für einen breiteren Markt sichtbar. Das Unternehmen muss jedoch die SEC einhalten. Mit Level III gesponserte ADRs ermöglichen dem Unternehmen die Ausgabe von Aktien zur Kapitalbeschaffung, erfordern jedoch ein Höchstmaß an Compliance und Offenlegung.
Sponsored ADR und zusätzliche Mittel für Auslandsinvestitionen
Ausländische Investitionen können beträchtliche Gewinne bringen, sind jedoch häufig einem höheren Risiko ausgesetzt. Anders als bei Portfolioinvestitionen, bei denen ein Anleger Aktien von Unternehmen mit Sitz im Ausland erwirbt, handelt es sich bei einer anderen Form der Auslandsinvestition um Direktinvestitionen im Ausland. Dies ist der Fall, wenn ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit auf neue und aufstrebende Volkswirtschaften ausdehnt. Ausländische Direktinvestitionen können in Form der Eröffnung neuer Franchise-Unternehmen oder regionaler Hauptniederlassungen in einem Entwicklungsland erfolgen, wobei auf eine Mischung aus einheimischen und ausländischen Mitarbeitern zurückgegriffen wird. Unternehmen können auch eine Tochtergesellschaft oder ein assoziiertes Unternehmen eröffnen. Dies kann den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an einem bestehenden ausländischen Unternehmen oder die Fusion oder Gründung eines Joint Ventures mit einem ausländischen Unternehmen beinhalten.
Im Allgemeinen tätigen Unternehmen ausländische Direktinvestitionen in offeneren Volkswirtschaften, die qualifizierte Arbeitskräfte und starke Wachstumsperspektiven bieten, ohne dass dies intensiven Vorschriften oder politischer Instabilität im Wege steht. Im Jahr 2018 veröffentlichte das Brookings-Institut „Competing in Afria: China, die Europäische Union und die Vereinigten Staaten“, wonach die Vereinigten Staaten mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von 54 Mrd. USD der größte Investor auf dem afrikanischen Kontinent sind.
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