Kurzinteressendefinition und Verwendungen
Unter Short Interest versteht man die Anzahl der Aktien, die leer verkauft, aber noch nicht gedeckt oder glattgestellt wurden. Short-Zinsen, die als Zahl oder Prozentsatz ausgedrückt werden können, sind ein Indikator für die Marktstimmung. Das extrem hohe Short-Interesse zeigt, dass die Anleger sehr pessimistisch und möglicherweise überpessimistisch sind. Wenn die Anleger zu pessimistisch sind, kann dies manchmal zu sehr starken Kurssteigerungen führen. Große Veränderungen des Short-Interesses lassen auch Warnzeichen aufblitzen, da sie darauf hindeuten, dass Anleger eine Aktie bärischer oder zinsbullischer bewerten.
Die zentralen Thesen
- Short Interest wird oft als Zahl ausgedrückt, ist jedoch aussagekräftiger als Prozentsatz.
- Ein Anstieg der kurzfristigen Zinsen signalisiert, dass die Anleger bärischer geworden sind, während ein Rückgang der kurzfristigen Zinsen signalisiert, dass sie bullischer geworden sind.
- Extreme Short Interest werden von einigen Händlern als konträrer Indikator angesehen. Beispielsweise kann ein extrem hohes Short-Interesse für eine Aktie darauf hindeuten, dass die Anleger zu bärisch geworden sind, und der Preis könnte tatsächlich für eine Umkehr nach oben verantwortlich sein.
- Short Interest wird in der Regel einmal im Monat von den Börsen veröffentlicht, obwohl der Nasdaq zweimal im Monat einen Bericht veröffentlicht.
Was sagt Ihnen Short Interest?
Kurzfristiges Interesse kann Aufschluss über die potenzielle Ausrichtung einer einzelnen Aktie geben und darüber, wie optimistisch oder bärisch die Anleger insgesamt über den Markt sind. Börsen messen und berichten über Short Interest. In der Regel veröffentlichen sie Berichte am Ende eines jeden Monats und bieten den Anlegern ein Instrument, das sie als Benchmark für Leerverkäufe verwenden können. Die Nasdaq-Börse veröffentlicht Mitte des Monats einen kurzen Zinsbericht.
Ein starker Anstieg oder Rückgang des Leerverkaufszinses einer Aktie gegenüber dem Vormonat könnte besonders auf die Stimmung hindeuten. Wenn beispielsweise das Short-Interesse für eine Aktie von 10% auf 20% steigt, kann dies ein Warnsignal dafür sein, dass die Stimmung eines Unternehmens negativ wird. Die Zahl der Anleger, die mit einem Kursrückgang rechnen, hat sich verdoppelt. Solch eine große Verschiebung kann Anlass für Anleger geben, ihre Analyse zu vertiefen.
Aktien mit extrem kurzen Zinswerten sind anfälliger für kurze Quetschungen. Aktien mit kleineren Floats und hohem Leerverkaufszins haben die höchste Wahrscheinlichkeit eines Leerverkaufs, da die Anzahl der leerverkaufbaren Aktien abnimmt. Ein extremer Wert kann von Aktie zu Aktie unterschiedlich sein. Ein solides Unternehmen mit einer langen Geschichte stabiler Gewinngenerierung kann Extreme in der Nähe von 10% aufweisen, während spekulativere Unternehmen regelmäßig einen Anstieg des kurzfristigen Zinsniveaus über 30% verzeichnen. Wenn eine Aktie ein Extrem erreicht, könnte dies auf die Möglichkeit eines Short Squeeze hindeuten. Ein Short Squeeze ist eine Aufwärtsbewegung, die durch den Kauf von Anlegern in Verbindung mit Leerverkäufern verursacht wird, die gezwungen sind, zu kaufen, um ihre Positionen zu decken, damit sie keinen zu großen Verlust hinnehmen.
Short-Zinsen können auch in ein Verhältnis umgewandelt werden, das als Days-to-Cover bezeichnet wird. Nehmen Sie dazu die Anzahl der Short Shares und dividieren Sie diese durch das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen. Wenn das Short-Interesse eine Million Aktien beträgt und das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen 100.000 Aktien beträgt, dauert es mindestens 10 durchschnittliche Tage, bis die Short-Positionen gedeckt sind. Je länger die verbleibenden Tage sind, desto bärischer sind die Anleger, aber möglicherweise umso größer ist der Short-Squeeze-Effekt, wenn sie sich irren.
Kurzfristige Zinsanalysen können für einzelne Aktien oder für Aktien als Ganzes durchgeführt werden. Um den Aktienmarkt als Ganzes zu beurteilen, könnte ein Anleger die Restlaufzeit aller Aktien an der NYSE anhand der Summe der Short-Zinsen dividiert durch das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen der NYSE ablesen.
Beispiele für die Verwendung von Short Interest
Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, wie Short Interest verwendet werden kann. Für Trader, die an Short-Squeezes interessiert sind, sollten Sie nach Aktien suchen, deren Short-Interesse erheblich zugenommen hat oder deren Restlaufzeit sehr hoch ist. Die Aktie muss dann eine Basis bilden, da sie wahrscheinlich unter starkem Verkaufsdruck stehen wird (obwohl dies nicht immer der Fall ist). Erst wenn der Preis anfängt zu steigen, wird ein langer Handel in Betracht gezogen. Dieser Ansatz sollte einen engen Stop-Loss nutzen, um das Risiko zu kontrollieren, und Trades sollten in der Regel als kurzfristig angesehen werden, da es triftige Gründe dafür geben könnte, warum Anleger so bärisch sind.
Ein Anleger, der eine Long-Position in einer Aktie hält, möchte möglicherweise auch ein Short-Interesse verfolgen. Wenn das Short-Interesse zunimmt, könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass die Anleger sich mehr Sorgen um die Aktie oder den Aktienmarkt als Ganzes machen. In beiden Fällen wird der Anleger gewarnt, die Gewinne möglicherweise zu schützen oder sich auf einen möglichen Nachteil vorzubereiten.
Der Unterschied zwischen Short Interest und Put / Call Ratio
Short Interest und Put / Call Ratio sind beide Indikatoren für die Marktstimmung. Short Interest konzentriert sich auf die Anzahl der ausstehenden Short Shares. Das Put / Call-Verhältnis verwendet den Optionsmarkt für seine Daten. Put-Optionen sind bärische Wetten, während Calls bullische Wetten sind. Änderungen des Put / Call-Verhältnisses sind daher ein weiteres Maß dafür, ob Anleger künftig mit steigenden oder fallenden Kursen rechnen.
Einschränkungen bei der Verwendung von Short Interest
Kurzfristiges Interesse kann aussagekräftig und ein nützliches Instrument sein, es ist jedoch nicht als alleinige Determinante für eine Investitionsentscheidung gedacht. Es ist ein Datenpunkt, der im Rahmen der Gesamtanalyse eines Anlegers hinzugefügt werden muss. Änderungen bei kurzfristigen Zinsen und sogar bei Extremen führen möglicherweise nicht rechtzeitig zu wesentlichen Preisänderungen. Eine Aktie kann für lange Zeiträume auf einem extremen Wert bleiben, ohne dass es zu einem kurzen Druck oder einem größeren Kursrückgang kommt. Außerdem werden viele bedeutende Kursrückgänge aufgrund des steigenden Short-Interesses nicht im Voraus prognostiziert.
Short Interest wird von den meisten Börsen einmal im Monat und von der Nasdaq zweimal im Monat veröffentlicht. Daher sind die Informationen, die Händler verwenden, immer etwas veraltet und das tatsächliche Short-Interesse kann sich bereits erheblich von dem unterscheiden, was der Bericht sagt.
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