Ist technische Analyse eine sich selbst erfüllende Prophezeiung?

Dies war seit der Erfindung der technischen Analyse ein kontroverses Thema, und es bleibt eine sehr hitzige Debatte. Eine sich selbst erfüllende Prophezeiung ist ein Ereignis, das nur durch die vorhergehende Vorhersage oder Erwartung verursacht wird, dass es eintreten würde.

Einerseits scheinen die in der technischen Analyse verwendeten Instrumente - wie Unterstützung und Widerstand, Trendlinien, wichtige tägliche gleitende Durchschnitte und andere Arten von Indikatoren - prädiktive Eigenschaften zu haben. Oft bewegt sich der Preis eines Vermögenswerts in die von diesen Indikatoren vorhergesagte Richtung.

Diejenigen, die die technische Analyse als eine sich selbst erfüllende Prophezeiung betrachten, argumentieren jedoch, dass diese Indikatoren nur deshalb "richtig" sind, weil eine extrem große Anzahl von Menschen Handelsentscheidungen auf denselben Indikatoren stützen und dabei dieselben Informationen verwenden, um ihre Positionen zu beziehen und im Gegenzug das zu forcieren Preis in die vorhergesagte Richtung.

Technische Analyse analysiert

Andere argumentieren, dass technische Indikatoren zukünftige Preisbewegungen vorhersagen können, da die Grundprinzipien der technischen Analyse, auf denen das Design dieser Indikatoren basiert, gültig sind und einen wirklichen Einblick in den Markt und die ihm innewohnenden Kräfte bieten. Beide Seiten der Debatte mögen bis zu einem gewissen Grad richtig sein.

Gängige Signale, die durch technische Analysen erzeugt werden, können sich selbst erfüllen und den Wert eines Wertpapiers höher oder niedriger treiben, wodurch die Stärke des Signals verstärkt wird. Das heißt, es ist wahrscheinlich, dass dies nur für eine kurze Zeit dauern kann. Da die Ziele der teilnehmenden Anleger und Händler unterschiedlich sind und es Hunderte von Indikatoren gibt, die diese Marktteilnehmer informieren - ganz zu schweigen von den fundamentalen Kräften, die die Preise beeinflussen -, ist es auf lange Sicht nahezu unmöglich, dass sich die technische Analyse selbst erfüllt.

Wer treibt die Preise an?

Beispielsweise platzieren viele technische Händler eine Stop-Loss-Order unter dem 200-Tage-Durchschnitt eines bestimmten Unternehmens. Wenn dies eine große Anzahl von Händlern getan hat und die Aktie diesen Preis erreicht, wird es eine große Anzahl von Verkaufsaufträgen geben, die die Aktie nach unten drücken und die erwarteten Bewegungstrader bestätigen.

Dann werden andere Händler einen Preisrückgang feststellen und ihre Positionen verkaufen, was die Stärke des Trends verstärkt. Dieser kurzfristige Verkaufsdruck kann als sich selbst erfüllend angesehen werden, hat jedoch wenig Einfluss darauf, wo der Preis des Vermögenswerts in Wochen oder Monaten liegen wird. In der Summe, wenn genug Leute die gleichen Signale verwenden, könnten sie die Bewegung verursachen, die durch das Signal vorhergesagt wird, aber auf lange Sicht kann diese einzige Gruppe von Händlern den Preis nicht steuern. (Siehe auch: Grundlagen der technischen Analyse und Analyse von Diagrammmustern .)