Plan 13D
Anhang 13D ist ein Formular, das bei der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC eingereicht werden muss, wenn eine Person oder Gruppe mehr als 5% einer Aktienklasse eines Unternehmens erwirbt. Diese Informationen müssen innerhalb von 10 Tagen nach der Transaktion bekannt gegeben werden. Schedule 13D wird auch als "wirtschaftlicher Eigentumsbericht" bezeichnet.
Grundlegendes zu Schedule 13D
Anleger können sich aus verschiedenen Gründen für den Kauf einer großen Anzahl von Anteilen an einer börsennotierten Gesellschaft entscheiden. Dies können beispielsweise aktivistische Anleger sein, die eine feindliche Übernahme versuchen, institutionelle Anleger, die der Meinung sind, dass die Aktie unterbewertet ist, oder dissidente Anleger, die einen Proxy-Wettbewerb in Erwägung ziehen.
Wenn eine Person oder Personengruppe eine wesentliche Beteiligung an einem Unternehmen erwirbt, das als mehr als 5% einer Stimmrechtsklasse seiner börsennotierten Wertpapiere charakterisiert ist, verlangt die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) im Allgemeinen, dass sie den Kauf in einem Anhang offen legt 13D-Form. In einigen Fällen können sie möglicherweise eine einfachere Form, Schedule 13G, verwenden.
Sobald die Offenlegung bei der SEC eingereicht wurde, werden die Aktiengesellschaft und die Börse (n), an denen die Gesellschaft handelt, über den neuen wirtschaftlichen Eigentümer informiert. Anhang 13D soll der Öffentlichkeit Transparenz darüber verschaffen, wer diese Aktionäre sind und warum sie eine bedeutende Beteiligung an dem Unternehmen übernommen haben. Das Formular weist die Öffentlichkeit darauf hin, dass ein Kontrollwechsel, wie eine feindliche Übernahme oder ein Stellvertreterkampf, bevorsteht und die derzeitigen Aktionäre des Unternehmens fundierte Investitions- und Abstimmungsentscheidungen treffen können.
Die zentralen Thesen
- Wenn eine Person oder Gruppe 5% oder mehr der Aktien eines Unternehmens erwirbt, muss sie dies der Securities and Exchange Commission melden.
- Unter den Fragen, die Schedule 13D stellt, befindet sich der Zweck der Transaktion, beispielsweise eine Übernahme oder Fusion.
- Wenn sich die Beteiligungen des wirtschaftlichen Eigentümers um 1% oder mehr ändern, müssen sie ihren Anhang 13D ändern.
Die Pflicht zur Einreichung von Schedule 13D liegt beim neuen wirtschaftlichen Eigentümer. Dies liegt daran, dass das Zielunternehmen möglicherweise die Person oder Gruppe hinter der Transaktion nicht kennt. Der wirtschaftliche Eigentümer muss den Schedule 13D innerhalb von 10 Tagen nach dem Kauf einreichen.
Arten von Informationen erforderlich
Gemäß Anhang 13D muss der wirtschaftliche Eigentümer relevante Informationen zu sieben "Elementen" bereitstellen. Jene sind:
Punkt 1: Sicherheit und Emittent. In diesem Abschnitt werden die Art der gekauften Wertpapiere sowie Name und Anschrift des Unternehmens, das sie ausgegeben hat, abgefragt.
Punkt 2: Identität und Hintergrund. In diesem Abschnitt identifizieren sich die Käufer, einschließlich der Art ihres Geschäfts, der Staatsbürgerschaft und etwaiger strafrechtlicher Verurteilungen oder der Beteiligung an Zivilprozessen in den letzten fünf Jahren.
Punkt 3: Herkunft und Höhe der Mittel oder sonstige Überlegungen. In diesem Abschnitt wird angegeben, woher das Geld stammt, einschließlich der Frage, ob es geliehen wurde.
Punkt 4: Zweck der Transaktion. Dies ist der wichtigste Abschnitt von Schedule 13D, da er Anleger auf einen sich abzeichnenden Kontrollwechsel hinweist. Die wirtschaftlichen Eigentümer müssen unter anderem angeben, ob sie Pläne zur Fusion, Reorganisation oder Liquidation des Emittenten oder einer seiner Tochtergesellschaften haben.
Punkt 5: Interesse an Wertpapieren der Emittentin. Hier listet der wirtschaftliche Eigentümer die Anzahl der zu erwerbenden Aktien und den Prozentsatz der ausstehenden Aktien des Unternehmens auf, die dieser Kauf darstellt.
Punkt 6: Verträge, Vereinbarungen, Vereinbarungen oder Beziehungen in Bezug auf Wertpapiere der Emittentin. Der wirtschaftliche Eigentümer sollte jede Vereinbarung oder Beziehung beschreiben, die er mit einer Person in Bezug auf die Wertpapiere des Zielunternehmens hat. Dies kann beispielsweise Stimmrechte, Vermittlungsgebühren, Joint Ventures oder Darlehen oder Optionsvereinbarungen umfassen.
Punkt 7: Als Exponate einzureichendes Material. Dazu gehören Kopien aller schriftlichen Vereinbarungen, die der wirtschaftliche Eigentümer in Bezug auf die Wertpapiere getroffen hat.
Pflicht zur Offenlegung wesentlicher Änderungen
Sollten sich wesentliche Änderungen an den in Anhang 13D enthaltenen Informationen ergeben, müssen die wirtschaftlichen Eigentümer ihren Anhang 13D innerhalb von zwei Tagen ändern. Eine wesentliche Änderung beinhaltet eine Erhöhung oder Verringerung des Prozentsatzes der vom wirtschaftlichen Eigentümer gehaltenen Wertpapierklasse um mindestens 1%.
Die meisten Schedule 13D-Dateien können in der EDGAR-Datenbank der SEC eingesehen werden. In der Datenbank wird das Formblatt 13D als „SC 13D - Allgemeine Erklärung zum Erwerb des wirtschaftlichen Eigentums“ dargestellt. Jedes geänderte Formblatt wird als SC 13D / A bezeichnet.
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