Kapitalrendite - ROACE-Definition

Was ist die Rendite des durchschnittlich eingesetzten Kapitals - ROACE?

Die Rendite des durchschnittlich eingesetzten Kapitals (ROACE) ist eine finanzielle Kennzahl, die die Rentabilität im Vergleich zu den Investitionen angibt, die ein Unternehmen an sich getätigt hat. Diese Kennzahl unterscheidet sich von der Berechnung der zugehörigen Kapitalrendite (ROCE) darin, dass für einen bestimmten Zeitraum die Durchschnittswerte des Eröffnungs- und Schlusskapitals verwendet werden und nicht nur der Kapitalwert zum Ende des Berichtszeitraums.

Die Formel für ROACE lautet

ROACE = EBITDurchschnittsbilanzsumme - Überall: EBIT = Ergebnis vor Zinsen und SteuernL = Durchschnittliche kurzfristige Verbindlichkeiten \ begin {align} & \ text {ROACE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Durchschnittsbilanzsumme} - \ text {L}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Ergebnis vor Zinsen und Steuern} \\ & \ text {L} = \ text {Durchschnittliche kurzfristige Verbindlichkeiten} \ \ \ end {aligned} ROACE = Durchschnittliche Bilanzsumme - LEBIT wobei: EBIT = Ergebnis vor Zinsen und SteuernL = Durchschnittliche kurzfristige Verbindlichkeiten

Was sagt Ihnen die Rendite des durchschnittlich eingesetzten Kapitals?

Die Kapitalrendite (ROACE) ist eine nützliche Kennzahl für die Analyse von Unternehmen in kapitalintensiven Branchen wie Öl. Unternehmen, die mit einem geringeren Kapitalvermögen höhere Gewinne erzielen können, erzielen einen höheren ROACE als Unternehmen, die Kapital nicht so effizient in Gewinn umwandeln. Die Formel für die Kennzahl verwendet das EBIT im Zähler und dividiert dieses durch die durchschnittliche Bilanzsumme abzüglich der durchschnittlichen kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Fundamentale Analysten und Investoren verwenden die ROACE-Metriken gern, da sie die Rentabilität des Unternehmens mit den Gesamtinvestitionen in neues Kapital vergleichen.

• Die Rendite des durchschnittlich eingesetzten Kapitals (ROACE) ist eine finanzielle Kennzahl, die die Rentabilität im Vergleich zu den Investitionen angibt, die ein Unternehmen an sich getätigt hat.
• Fundamentale Analysten und Investoren verwenden die ROACE-Metriken gern, da sie die Rentabilität des Unternehmens mit den Gesamtinvestitionen in neues Kapital vergleichen.
• ROACE unterscheidet sich vom ROCE, da es die Durchschnittswerte der Vermögenswerte und Schulden berücksichtigt.

Beispiel für die Verwendung von ROACE

Nehmen Sie als hypothetisches Beispiel für die Berechnung von ROACE an, dass ein Unternehmen das Jahr mit 500.000 USD als Aktiva und 200.000 USD als Passiva beginnt. Es endet das Jahr mit einem Vermögen von 550.000 USD und einem Vermögen von 200.000 USD. Im Laufe des Jahres erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von 150.000 USD und betriebliche Gesamtkosten von 90.000 USD. Schritt eins ist die Berechnung des EBIT:

EBIT = R-O = 150.000 US-Dollar - 90.000 US-Dollar = 60.000 US-Dollar, wobei: R = UmsatzO = Betriebskosten \ begin {align} & \ text {EBIT} = \ text {R} - \ text {O} = \ 150.000 US-Dollar - \ 90.000 US-Dollar = \ $ 60, 000 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {R} = \ text {Umsatz} \\ & \ text {O} = \ text {Betriebsaufwand} \\ \ end {align} EBIT = R-O = 150.000 US-Dollar - 90.000 US-Dollar = 60.000 US-Dollar, wobei: R = UmsatzO = Betriebskosten

Der zweite Schritt ist die Berechnung des durchschnittlich eingesetzten Kapitals. Dies entspricht dem Durchschnitt der Bilanzsumme abzüglich der Verbindlichkeiten zu Jahresbeginn und zum Jahresende:

CB = 500.000 US-Dollar - 200.000 US-Dollar = 300.000 US-Dollar, wobei: CB = Anfang des Jahres eingesetztes Kapital \ begin {align} & \ text {CB} = \ 500.000 US-Dollar - \ 200.000 US-Dollar = \ 300.000 US-Dollar \\ & \ textbf {where:} \\ & \ Text {CB} = \ Text {Anfang des Jahres eingesetztes Kapital} \\ \ Ende {ausgerichtet} CB = $ 500.000 - $ 200.000 = $ 300.000, wobei: CB = Anfang des Jahres eingesetztes Kapital

CE = 550.000 US-Dollar - 200.000 US-Dollar = 350.000 US-Dollar, wobei: CE = Ende des Jahres eingesetztes Kapital \ begin {align} & \ text {CE} = \ 550.000 US-Dollar - \ 200.000 US-Dollar = \ 350.000 US-Dollar \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CE} = \ text {Capital Employed End of Year} \\ \ end {Aligned} CE = 550.000 US-Dollar - 200.000 US-Dollar = 350.000 US-Dollar, wobei CE = Capital Employed End of Year ist

AC = 300.000 USD + 350.000 USD = 325.000 USD, wobei: AC = durchschnittliches eingesetztes Kapital \ begin {align} & \ text {AC} = \ frac {\ 300.000 USD + \ 350.000 USD} {2} = \ 325.000 USD \\ & \ textbf { Dabei gilt:} \\ & \ text {AC} = \ text {Durchschnittliches eingesetztes Kapital} \\ \ end {ausgerichtet} AC = 2 300.000 USD + 350.000 USD = 325.000 USD, wobei: AC = Durchschnittliches eingesetztes Kapital

Zuletzt wird durch Division des EBIT durch das durchschnittlich eingesetzte Kapital der ROACE bestimmt:

ROACE = $ 60.000 $ 325.000 = 18, 46% \ beginne {ausgerichtet} & \ text {ROACE} = \ frac {\ $ 60.000} {\ $ 325.000} = 18, 46 \% \\ \ end {ausgerichtet} ROACE = $ 325.000 $ 60.000 = 18, 46% Für den Fall, dass Sie nicht mehr weiterkommen möchten

Der Unterschied zwischen ROACE und ROCE

Die Kapitalrendite (Return on Capital Employed, ROCE) ist eine eng verbundene finanzielle Kennzahl, die auch die Rentabilität eines Unternehmens und die Effizienz misst, mit der das Kapital eingesetzt wird. Der ROCE berechnet sich wie folgt:

ROCE = EBITCapital Employed \ begin {align} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \\ \ end {align} ROCE = Capital EmployedEBIT

Capital Employed, auch als Funds Employed bezeichnet, ist der Gesamtbetrag des Kapitals, der für die Erzielung von Gewinnen durch ein Unternehmen oder ein Projekt verwendet wird. Es ist der Wert aller Vermögenswerte, die in einem Unternehmen oder einer Geschäftseinheit eingesetzt werden, und kann berechnet werden, indem die kurzfristigen Verbindlichkeiten von der Bilanzsumme abgezogen werden. ROACE verwendet hingegen durchschnittliche Aktiva und Passiva. Durch die Mittelung über einen Zeitraum werden die Zahlen geglättet, um die Auswirkungen von Ausreißersituationen wie saisonalen Spitzen oder Rückgängen der Geschäftstätigkeit zu beseitigen.

Einschränkungen von ROACE

Anleger sollten bei der Verwendung des Verhältnisses vorsichtig sein, da Kapitalanlagen wie eine Raffinerie im Laufe der Zeit abgeschrieben werden können. Wenn in jeder Periode derselbe Gewinn aus einem Vermögenswert erzielt wird, erhöht sich ROACE durch die Abschreibung des Vermögenswerts, da dieser weniger wertvoll ist. So sieht es so aus, als würde das Unternehmen das Kapital gut nutzen, in der Realität werden jedoch keine zusätzlichen Investitionen getätigt.

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