Restricted Stock
Restricted Stock bezieht sich auf nicht eingetragene Eigentumsanteile an einem Unternehmen, die an verbundene Unternehmen wie Führungskräfte und Direktoren ausgegeben werden. Restricted Stocks sind nicht übertragbar und müssen gemäß den besonderen Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) gehandelt werden. Die Restriktionen sollen vorzeitige Verkäufe verhindern, die sich nachteilig auf das Unternehmen auswirken könnten. Es wird in der Regel nach einem mehrjährigen, abgestuften Vesting-Zeitplan zum Verkauf angeboten. Restricted Stock wird auch als "Letter Stock" und "Section 1244 Stock" bezeichnet.
1:52Arten von Anteilen: Autorisierte, ausstehende, frei verfügbare und eingeschränkte Anteile
So funktioniert Restricted Stock
Restricted Stocks wurden Mitte der 2000er-Jahre immer beliebter, da Unternehmen gezwungen waren, Aktienoptionszuteilungen aufzuwenden. Es wird häufig als Form der Arbeitnehmerentschädigung verwendet. In diesem Fall wird es in der Regel übertragbar, dh erst dann, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind, z. B. die Weiterbeschäftigung über einen bestimmten Zeitraum oder das Erreichen bestimmter Meilensteine bei der Produktentwicklung, Gewinn je Aktie (EPS) oder andere finanzielle Ziele.
Insider erhalten nach Fusions- und Übernahmeaktivitäten, Zeichnungsaktivitäten und Beteiligungsbesitz eingeschränkte Aktien, um vorzeitigen Verkäufen vorzubeugen, die das Unternehmen beeinträchtigen könnten. Ein leitender Angestellter muss möglicherweise gesperrte Aktien einbüßen, wenn er das Unternehmen verlässt, Unternehmens- oder persönliche Leistungsziele nicht erreicht oder gegen die Handelsbeschränkungen der SEC verstößt. Die SEC-Bestimmungen, die den Handel mit beschränkten Aktien regeln, sind in SEC-Regel 144 beschrieben, in der die Registrierung und der öffentliche Handel mit beschränkten Aktien sowie die Begrenzung der Haltedauer und des Volumens beschrieben sind.
Ein Manager, der das Unternehmen verlässt, die Leistungsziele nicht erreicht oder gegen die Handelsbeschränkungen der SEC verstößt, muss möglicherweise seine eingeschränkten Aktien einbüßen.
Diese Aktien können durch eine Double-Trigger-Bestimmung eingeschränkt werden. Dies bedeutet, dass die Aktien eines Mitarbeiters nicht eingeschränkt werden, wenn das Unternehmen von einem anderen übernommen wird und der Mitarbeiter in der folgenden Umstrukturierung entlassen wird.
Die zentralen Thesen
- Restricted Stock ist eine Form der Vergütung für Führungskräfte, die von Unternehmen angeboten wird.
- Am häufigsten sind sie in etablierten Unternehmen anzutreffen, die Mitarbeiter durch eine Beteiligung motivieren möchten.
- Restricted Stock stellt das tatsächliche Eigentum an Aktien dar, unterliegt jedoch Bedingungen für den Zeitpunkt ihres Verkaufs.
- Die Beschränkungen sollen vorzeitige Verkäufe verhindern, die sich nachteilig auf das Unternehmen auswirken könnten, und Manager dazu motivieren, ihre Interessen an der Zukunft des Unternehmens auszurichten.
Restricted Stock Units vs. Restricted Stock Awards
Zwei Varianten von Restricted Stocks sind Restricted Stock Units (RSUs) und Restricted Stock Awards. Eine Restricted Stock Unit ist ein Versprechen eines Arbeitgebers an einen Mitarbeiter, dem Mitarbeiter zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft eine bestimmte Anzahl von Aktien des Unternehmens zu gewähren. Da es sich bei RSUs eigentlich nicht um Aktien handelt, sondern nur um ein Recht auf die zugesagten Aktien, haben sie kein Stimmrecht. Eine RSU muss ausgeübt werden, um die Aktie zu erhalten. Eine RSU, die in Aktien umgewandelt wird, gewährt die Standardstimmrechte für die ausgegebene Aktienklasse.
Ein Restricted Stock Award ähnelt in vielerlei Hinsicht einem RSU, mit Ausnahme der Tatsache, dass der Award auch mit Stimmrechten verbunden ist. Dies liegt daran, dass der Mitarbeiter den Bestand sofort besitzt, sobald er vergeben wurde. Im Allgemeinen repräsentiert eine RSU Aktien, aber in einigen Fällen kann ein Mitarbeiter anstelle einer Aktienzuteilung den Barwert der RSU erhalten. Dies gilt nicht für Restricted Stock Awards, die nicht gegen Bargeld eingelöst werden können.
Besteuerung von Restricted Stock
Die Besteuerung von Restricted Stocks ist komplex und unterliegt Section 1244 des Internal Revenue Code (IRC). Restricted Stock Owners zahlen Steuern auf den Kapitalgewinn oder -verlust, der sich aus der Differenz zwischen dem Kurs der Aktie am Tag der Ausgabe und dem Tag des Verkaufs ergibt. Darüber hinaus sind gebundene Aktien in dem Jahr, in dem sie unverfallbar sind, als ordentliches Einkommen zu versteuern. Dies steht im Gegensatz zu Aktienoptionen, die besteuert werden, wenn der Mitarbeiter von seiner Option Gebrauch macht, und nicht, wenn sie unverfallbar sind.
Der Betrag für Restricted Stocks, der als Ertrag zu deklarieren ist, ist der Marktwert der Aktie am Erdienungsdatum abzüglich des ursprünglichen Ausübungspreises. Der eingeschränkte Aktionär kann jedoch eine Wahl nach § 83 (b) vornehmen, bei der er den Preis am Tag der Gewährung und nicht am Tag der Sperrfrist zur Berechnung der ordentlichen Einkommensteuer heranziehen kann. Die Steuerbelastung muss in diesem Fall früher gezahlt werden, kann jedoch wesentlich niedriger ausfallen, wenn die Aktie zwischen dem Gewährungsdatum und dem Ausübungsdatum an Wert gewinnt. Das Risiko bei dieser Wahl besteht darin, dass die Aktien verfallen und bereits gezahlte Steuern nicht erstattet werden, wenn der eingeschränkte Aktionär die Gesellschaft verlässt, bevor die Aktien unverfallbar sind.
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