Quants: Die Raketenwissenschaftler der Wall Street

Da Finanztitel immer komplexer werden, steigt die Nachfrage nach Personen, die nicht nur die komplexen mathematischen Modelle verstehen, mit denen diese Titel bewertet werden, sondern die in der Lage sind, sie zu verbessern, um Gewinne zu erzielen und Risiken zu verringern. Diese Personen werden als quantitative Analysten oder einfach als "Quants" bezeichnet.

Aufgrund des herausfordernden Charakters der Arbeit - eine Mischung aus Mathematik, Finanzen und Computerkenntnissen - sind Quants sehr gefragt und in der Lage, sehr hohe Gehälter zu erzielen. In diesem Artikel erfahren Sie, was sie tun, wo sie arbeiten, wie viel sie verdienen, welche Kenntnisse erforderlich sind und ob dies Ihre Karriere sein könnte.

Was sie machen

Quantitative Analysten entwerfen und implementieren komplexe Modelle, mit denen Finanzunternehmen Wertpapiere bewerten und handeln können. Sie werden hauptsächlich von Investmentbanken und Hedgefonds, manchmal aber auch von Geschäftsbanken, Versicherungsunternehmen und Unternehmensberatungen neben Finanzsoftware und Informationsanbietern eingesetzt.

Quants, die direkt mit Händlern zusammenarbeiten und ihnen Preis- oder Handelstools zur Verfügung stellen, werden häufig als "Front-Office-Quants" bezeichnet. Im "Back Office" validieren Quants die Modelle, führen Recherchen durch und entwickeln neue Strategien. Für Banken und Versicherungsunternehmen konzentriert sich die Arbeit eher auf das Risikomanagement als auf Handelsstrategien. Front Office-Positionen sind in der Regel stressiger und anspruchsvoller, werden aber besser entschädigt.

Die Nachfrage nach Quants ist hoch und wird von mehreren Trends bestimmt:

• Das schnelle Wachstum von Hedgefonds und automatisierten Handelssystemen
• Die zunehmende Komplexität sowohl liquider als auch illiquider Wertpapiere
• Händler, Buchhalter und Vertriebsmitarbeiter müssen Zugang zu Preis- und Risikomodellen erhalten
• Die ständige Suche nach marktneutralen Anlagestrategien.

Was macht ein quantitativer Analyst?

Wo sie arbeiten

Quantitative Analysepositionen finden sich fast ausschließlich in großen Finanzzentren mit Handelsgeschäften. In den USA wären dies New York und Chicago sowie Gebiete, in denen sich Hedge-Fonds zusammenschließen, wie Boston und Stamford. Über den Atlantik hinweg dominiert London, und in Asien arbeiten viele Quants unter anderem in Hongkong, Singapur, Tokio und Sydney.

Trotz der starken Konzentration in diesen Städten gibt es Quants auf der ganzen Welt - schließlich analysieren und / oder handeln viele globale Unternehmen komplexe Wertpapiere, wodurch die Intelligenz und die Fähigkeiten des Quant nachgefragt werden. Ein Quant, der in Houston oder San Francisco arbeitet, steht jedoch vor dem Problem, dass ein Arbeitgeberwechsel höchstwahrscheinlich einen Stadtwechsel bedeutet, während ein Quant, der in Manhattan arbeitet, in der Lage sein sollte, sich innerhalb von ein oder zwei Kilometern um einen Arbeitsplatz zu bewerben.

Was sie verdienen

Die Vergütung im Finanzbereich ist in der Regel sehr hoch, und die quantitative Analyse folgt diesem Trend. Es ist nicht ungewöhnlich, Positionen mit einem Gehalt von 250.000 USD oder mehr zu finden, und mit Boni sind über 500.000 USD erreichbar. Wie bei den meisten Karrieren ist der Schlüssel zur Erreichung der hochbezahlten Jobs ein Lebenslauf voller Erfahrung, einschließlich namhafter Arbeitgeber, und Vertrauen sowohl in die Anwerbung von Unternehmen als auch in die professionelle Vernetzung von Möglichkeiten.

Die am besten bezahlten Positionen bestehen bei Hedgefonds oder anderen Handelsunternehmen, und ein Teil der Vergütung hängt vom Ergebnis des Unternehmens ab, das auch als Gewinn- und Verlustrechnung (P & L) bezeichnet wird. Am anderen Ende der Gehaltsskala verdient eine Einstiegsposition möglicherweise nur 125.000 oder 150.000 US-Dollar. Diese Art von Position bietet jedoch eine schnelle Lernkurve und viel Raum für zukünftiges Wachstum in Bezug auf Verantwortlichkeiten und Gehalt.

Außerdem sind einige der schlecht bezahlten Quant-Positionen mit größerer Wahrscheinlichkeit in erster Linie Quant-Entwickler. Dies ist eher eine Position in der Softwareentwicklung, in der der Einzelne nicht so viel mathematisches und finanzielles Fachwissen haben muss. Ein ausgezeichneter quantitativer Entwickler könnte sicherlich 250.000 US-Dollar verdienen, aber das ist ungefähr so ​​hoch, wie das Vergütungspaket im Allgemeinen geht.

Trotz des hohen Lohnniveaus beklagen sich einige Quants, dass sie "Bürger zweiter Klasse" an der Wall Street sind und verdienen nicht die millionenschweren Gehälter, die Top-Hedgefonds-Manager oder Investmentbanker verdienen. Wie man sieht, ist finanzieller Erfolg immer relativ.

Was sie wissen

Finanzielle Kenntnisse

Viele Finanztitel, wie Optionen und Wandelanleihen, sind konzeptionell leicht zu verstehen, lassen sich jedoch nur schwer präzise modellieren. Aufgrund dieser versteckten Komplexität sind die Fähigkeiten, die in einem Quant am meisten geschätzt werden, jene, die sich eher auf Mathematik und Berechnung als auf Finanzen beziehen. Es ist die Fähigkeit eines Quant, ein komplexes Problem zu strukturieren, das ihn wertvoll macht, nicht sein spezifisches Wissen über ein Unternehmen oder einen Markt.

Ein Quant sollte die folgenden mathematischen Konzepte verstehen:

• Kalkül (einschließlich Differential, Integral und Stochastik)
• Lineare Algebra und Differentialgleichungen
• Wahrscheinlichkeit und Statistik

Wichtige finanzielle Themen sind:

• Portfolio-Theorie
• Aktien- und Zinsderivate, einschließlich Exoten
• Kreditrisiko-Produkte

Einige Quants werden sich auf bestimmte Produkte wie Rohstoffe, Devisen oder Asset-Backed-Securities spezialisieren.

Computerkompetenz

Software-Kenntnisse sind auch für die Arbeitsleistung entscheidend. C ++ wird normalerweise für Hochfrequenzhandelsanwendungen verwendet, und statistische Offline-Analysen würden in MATLAB, SAS, S-PLUS oder einem ähnlichen Paket durchgeführt. Preiskenntnisse können auch in Handelstools eingebettet sein, die mit Java, .NET oder VBA erstellt wurden, und sind häufig in Excel integriert. Monte-Carlo-Techniken sind unerlässlich.

Ausbildung und Zertifizierungen

Die meisten Unternehmen streben mindestens einen Master-Abschluss oder vorzugsweise einen Doktortitel an. in einem "quantitativen" Fach wie Mathematik, Wirtschaft, Finanzen oder Statistik. Master-Abschlüsse in Financial Engineering oder Computational Finance sind ebenfalls effektive Einstiegspunkte für quantitative Karrieren. Im Allgemeinen reicht ein MBA allein nicht aus, um eine quantitative Position zu erreichen, es sei denn, der Bewerber verfügt neben fundierten Erfahrungen in der Praxis über sehr gute mathematische oder rechnerische Fähigkeiten.

Während die meisten Finanzzertifizierungen, wie z. B. ein CFA, wahrscheinlich nicht viel zum Lebenslauf eines potenziellen Quant beitragen, ist dies möglicherweise das Certificate in Quantitative Finance (CQF). Dieses sechsmonatige Intensivprogramm kann über Fernunterricht weltweit besucht werden.

Die richtige Karriere?

Es ist klar, dass "das Richtige" ein quantitativer Analyst sein muss. Es erfordert sowohl die intellektuelle Fähigkeit, komplexe und abstrakte mathematische Bereiche zu beherrschen, als auch die Bereitschaft, Herausforderungen zu meistern, die unter erheblichem Druck unüberwindlich erscheinen können. Es ist etwas, wozu nur einige wenige fähig sind.

Das heißt aber auch nicht, dass jeder, der die Fähigkeit hat, ein Quant zu sein, einer werden sollte. Die finanziellen Probleme sind sehr abstrakt und eng - Quants lesen keine Geschäftsberichte, treffen sich mit der Geschäftsleitung, besuchen die Geschäfte, sprechen mit den Aktionären usw. Die meiste Zeit wird mit Computercode und Zahlen auf einem Bildschirm verbracht.

Personen mit ausgeprägten analytischen Fähigkeiten sind in vielen verschiedenen Bereichen des Finanzwesens von Nutzen, beispielsweise in der Wirtschafts- und Finanzanalyse. Jeden Tag gegen die besten und intelligentesten Quants antreten zu müssen, ist möglicherweise nicht der schnellste Weg durch die Reihen, besonders für diejenigen mit breiteren Fähigkeiten und Interessen und dem Wunsch, etwas zu tun.

Ein weiteres Problem ist, dass viele Ph.D. Quants, die aus dem akademischen Umfeld stammen, vermissen das Forschungsumfeld. Anstatt ein Problem mehrere Monate lang untersuchen zu können, müssen Lösungen in Tagen oder Stunden gefunden werden. Dies schließt normalerweise jegliche Durchbrüche auf dem Gebiet aus. Der Erfolg bei der quantitativen Analyse beruht jedoch größtenteils auf Wissen, Talent, Verdienst und Engagement und nicht auf der Fähigkeit, Politik zu verkaufen, zu vernetzen oder zu spielen, und die Personen, die vor Ort arbeiten, sind da, weil sie ihre Arbeit gut erledigen können. Viele finden diese Art von Umgebung bemerkenswert erfrischend. (Für verwandte Lektüre siehe "Schritte, um ein Quant Trader zu werden")