Phantom Stock Plan
Ein Phantom Stock Plan ist ein Personalvorsorgeplan, der ausgewählten Mitarbeitern (leitender Angestellter) viele Vorteile des Aktienbesitzes bietet, ohne dass sie tatsächlich Aktien des Unternehmens erhalten. Dies wird manchmal als Schattenmaterial bezeichnet.
Anstatt physischen Bestand zu erhalten, erhält der Mitarbeiter einen Vorgabebestand. Auch wenn es nicht real ist, folgt die Phantom-Aktie der Kursbewegung der tatsächlichen Aktie des Unternehmens und zahlt die daraus resultierenden Gewinne aus.
So funktionieren Phantom Stock-Pläne
Es gibt zwei Haupttypen von Phantom Stock-Plänen. "Appreciation only" -Pläne enthalten nicht den Wert der tatsächlich zugrunde liegenden Aktien selbst und können nur den Wert eines Anstiegs des Aktienkurses des Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum ausbezahlen, der am Tag der Gewährung des Plans beginnt. "Full Value" -Pläne zahlen sowohl den Wert der zugrunde liegenden Aktie als auch eine etwaige Wertsteigerung. Beide Arten von Plänen ähneln in vielerlei Hinsicht traditionellen, nicht qualifizierten Plänen, da sie diskriminierend sein können und außerdem in der Regel einem erheblichen Verfallsrisiko unterliegen, das mit der tatsächlichen Auszahlung der Leistung an den Arbeitnehmer endet und für das der Arbeitnehmer sein Einkommen erfasst Der bezahlte Betrag und der Arbeitgeber können einen Abzug nehmen.
Phantom Stock mag hypothetisch sein, kann aber dennoch Dividenden ausschütten und Kursänderungen erfahren, genau wie sein echtes Gegenstück. Nach einer gewissen Zeit wird der Barwert der Phantom Stocks an die teilnehmenden Mitarbeiter verteilt.
Phantom Stock, auch als synthetisches Eigenkapital bezeichnet, unterliegt keinen inhärenten Anforderungen oder Einschränkungen in Bezug auf seine Verwendung, sodass das Unternehmen es verwenden kann, wie es möchte. Phantom Stock kann auch nach Ermessen der Führung geändert werden.
Phantom Stock gilt als aufgeschobener Vergütungsplan. Ein Phantom Stock-Programm muss die Anforderungen des Internal Revenue Service (IRS) Code 409 (a) erfüllen. Der Plan muss von einem Anwalt ordnungsgemäß überprüft werden, wobei alle relevanten Details schriftlich festgelegt werden müssen.
Die zentralen Thesen
- Ein Phantom Stock Plan oder "Shadow Stock" ist eine Form der Vergütung, die dem oberen Management angeboten wird und die die Vorteile des Besitzes von Unternehmensaktien ohne den tatsächlichen Besitz oder die Übertragung von Anteilen verleiht.
- Durch die Simulation des Aktienbesitzes wird das Eigenkapital für andere Aktionäre nicht verwässert.
- Große Barzahlungen an Mitarbeiter müssen jedoch als normales Einkommen und nicht als Kapitalgewinn für den Empfänger besteuert werden und können in einigen Fällen den Cashflow des Unternehmens stören.
Phantom Stock als organisatorischen Vorteil nutzen
Einige Unternehmen setzen möglicherweise Phantom Stocks als Anreiz für das obere Management ein. Die Phantom-Aktie verknüpft einen finanziellen Gewinn direkt mit einer Unternehmensleistungskennzahl. Es kann auch selektiv als Belohnung oder Bonus für Mitarbeiter verwendet werden, die bestimmte Kriterien erfüllen. Phantom Stock kann jedem Mitarbeiter zur Verfügung gestellt werden, entweder als pauschale Leistung oder in Abhängigkeit von Leistung, Dienstalter oder anderen Faktoren.
Phantom Stock bietet Unternehmen auch bestimmte Einschränkungen, um Anreize zu bieten, die an den Aktienwert gebunden sind. Dies kann für eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (Limited Liability Corporation, LLC), einen Einzelunternehmer oder S-Gesellschaften gelten, die durch die 100-Eigentümer-Regel eingeschränkt sind.
Stock Appreciation Rights
Stock Appreciation Rights (SARs) ähneln Phantom Stock-basierten Programmen. SARs sind eine Form der Bonusvergütung für Mitarbeiter, die der Wertsteigerung von Unternehmensaktien über einen festgelegten Zeitraum entspricht. Ähnlich wie bei Employee Stock Options (ESO) sind SARs für den Mitarbeiter von Vorteil, wenn die Aktienkurse des Unternehmens steigen. Der Unterschied zu SARs besteht darin, dass die Mitarbeiter nicht den Ausübungspreis zahlen müssen, sondern die Summe der Erhöhung der Aktien oder Barmittel erhalten.
SARs, die am häufigsten dem oberen Management zur Verfügung gestellt werden, können als Teil eines Pensionsplans fungieren. Es bietet erhöhte Anreize, wenn der Wert des Unternehmens steigt. Dies kann auch dazu beitragen, die Mitarbeiterbindung sicherzustellen, insbesondere in Zeiten interner Volatilität wie einem Eigentümerwechsel oder einem persönlichen Notfall.
Dies gibt den Mitarbeitern ein gewisses Maß an Sicherheit, da Phantom Stock-Programme in der Regel in bar abgesichert sind. Dies kann wiederum zu höheren Verkaufspreisen für ein Unternehmen führen, wenn ein perspektivischer Käufer das obere Managementteam als stabil ansieht.
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