Permanente Mappe
Das permanente Portfolio ist ein Anlageportfolio, das unter allen wirtschaftlichen Bedingungen eine gute Performance erzielen soll. Es wurde in den 1980er Jahren vom marktwirtschaftlichen Investmentanalysten Harry Browne entwickelt. Das permanente Portfolio setzt sich zu gleichen Teilen aus Aktien, Anleihen, Gold und Bargeld oder Schatzwechseln zusammen.
BREAKING DOWN Permanente Mappe
Das permanente Portfolio wurde von Harry Browne so aufgebaut, dass es in jedem Wirtschaftsklima ein sicheres und profitables Portfolio ist. Unter Verwendung einer Variante der effizienten Marktindizierung stellte Browne fest, dass ein Portfolio, das zu gleichen Teilen aus Wachstumsaktien, Edelmetallen, Staatsanleihen und Schatzanweisungen besteht, eine ideale Anlagemischung für Anleger darstellt, die Sicherheit und Wachstum suchen.
Browne argumentierte, dass der Portfolio-Mix in allen wirtschaftlichen Situationen profitabel sein würde: Wachstumsaktien würden in expansiven Märkten gedeihen, Edelmetalle in inflationären Märkten, Anleihen in Rezessionen und Schatzwechsel in Depressionen. Browne schuf schließlich den so genannten Permanent Portfolio Fund mit einem Vermögensmix, der seinem theoretischen Portfolio von 1982 ähnelt. Von 1976 bis 2016 hätte ein hypothetisches permanentes Portfolio eine jährliche Rendite von 8, 65 Prozent erzielt, was einer Gesamtrendite von 2.600 Prozent entspricht. Ein standardisiertes 60/40-Portfolio hätte eine jährliche Rendite von 10, 13 Prozent bei einer Gesamtrendite von 5, 050 Prozent erzielt.
Das permanente Portfolio hatte in diesem Zeitraum allerdings einige Vorteile. Das 60/40-Portfolio wies eine Standardabweichung von 9, 6 auf, verglichen mit 7, 2 für das permanente Portfolio. Während des Börsencrashs im Oktober 1987 wäre das 60/40-Portfolio um 13, 4 Prozent zurückgegangen, während das permanente Portfolio nur um 4, 5 Prozent zurückgegangen wäre. Das permanente Portfolio hätte langfristig niedrigere Renditen erzielt, aber es wäre viel ruhiger verlaufen. Dies macht das permanente Portfolio zu einer attraktiven Option für risikoaverse Anleger.
Aufbau des permanenten Portfolios
- 25 Prozent in US-Aktien, um in Zeiten des Wohlstands eine starke Rendite zu erzielen. Für diesen Teil des Portfolios empfiehlt Browne einen Basis-S & P 500-Indexfonds wie VFINX (Vanguard 500 Index) oder FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).
- 25 Prozent bei langfristigen US-Staatsanleihen, die in Zeiten des Wohlstands und der Deflation gut abschneiden (in anderen Konjunkturzyklen jedoch schlecht abschneiden).
- 25 Prozent in bar zur Absicherung gegen Engpässe oder Rezessionen. In diesem Fall bedeutet „Bargeld“ kurzfristige US-Schatzwechsel.
- 25 Prozent in Edelmetallen (Gold) zum Schutz während Inflationsperioden. Browne empfiehlt Goldbarrenmünzen.
Browne empfiehlt, das Portfolio einmal im Jahr neu auszugleichen, um die Zielgewichte von 25 Prozent beizubehalten.
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