Wie berechnen Sie das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital?

Der Verschuldungsgrad zeigt das Verhältnis von Eigenkapital und Verschuldung, mit dem ein Unternehmen sein Vermögen finanziert, und gibt an, inwieweit das Eigenkapital seinen Verpflichtungen gegenüber den Gläubigern nachkommen kann, falls ein Geschäft ausfällt.

Ein niedriger Verschuldungsgrad weist darauf hin, dass die Fremdfinanzierung über Kreditgeber geringer ist als die Eigenkapitalfinanzierung über Aktionäre. Eine höhere Quote weist darauf hin, dass das Unternehmen einen größeren Teil seiner Finanzierung durch die Aufnahme von Geldern erhält, wodurch das Unternehmen einem potenziellen Risiko ausgesetzt ist, wenn die Verschuldung zu hoch ist. Einfach ausgedrückt: Je mehr die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens auf geliehenes Geld angewiesen ist, desto größer ist das Risiko eines Bankrotts, wenn das Geschäft in eine harte Zeit gerät. Dies liegt daran, dass noch Mindestzahlungen für Kredite geleistet werden müssen - auch wenn ein Unternehmen nicht genug profitiert hat, um seinen Verpflichtungen nachzukommen. Für ein hoch verschuldetes Unternehmen könnten anhaltende Gewinnrückgänge zu finanziellen Schwierigkeiten oder Insolvenzen führen.

Die zentralen Thesen

• Der Verschuldungsgrad zeigt den Anteil des Eigenkapitals und der Verschuldung an, den ein Unternehmen zur Finanzierung seines Vermögens verwendet, und gibt an, inwieweit das Eigenkapital bei einem Geschäftsrückgang seinen Verpflichtungen gegenüber den Gläubigern nachkommen kann.
• Je mehr die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens durch geliehenes Geld finanziert wird, desto größer ist das Risiko einer Insolvenz, wenn das Unternehmen in schwierigen Zeiten ist.
• Schulden können auch hilfreich sein, um die gesunde Expansion eines Unternehmens zu fördern.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital

So berechnen Sie Debt-to-Equity:

Teilen Sie die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens durch den Gesamtbetrag des Eigenkapitals (siehe unten), um die Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital zu berechnen.

Beispiel für Debt-to-Equity

Apple Inc. (AAPL)

Wir können weiter unten sehen, dass Apple für das Geschäftsjahr zum Ende des Jahres 2017 insgesamt Verbindlichkeiten in Höhe von 241 Milliarden US-Dollar (gerundet) und ein Eigenkapital von 134 Milliarden US-Dollar hatte, so die 10-K-Erklärung.

Unter Verwendung der obigen Formel kann die Verschuldungsquote für AAPL wie folgt berechnet werden:

Debt-to-Equity = 241.000.000 USD - 134.000.000 USD = 1, 80

Das Ergebnis bedeutet, dass Apple 1, 80 US-Dollar Schulden für jeden US-Dollar Eigenkapital hatte. Allein das Verhältnis gibt den Anlegern jedoch kein vollständiges Bild. Es ist wichtig, das Verhältnis zu anderen ähnlichen Unternehmen zu vergleichen. Zum Beispiel hatte General Motors Ende 2017 eine Verschuldungsquote von 5, 03 - weitaus höher als die von Apple. Die beiden Unternehmen sind jedoch Akteure in unterschiedlichen Branchen. Angesichts der Investitionen, die für den Betrieb von Produktionsstätten auf der ganzen Welt erforderlich sind, ist es sinnvoll, dass GM eine höhere Quote aufweist, da wahrscheinlich mehr Verbindlichkeiten bestehen. Der Vergleich der Kennzahlen mit den Unternehmen in ihren Branchen liefert ein klareres Bild der Leistung der Unternehmen.

Debt-to-Equity für das Geschäftsjahr 2017:

• General Motors Company (GM) = 5, 03
• Ford Motor Company (F) = 6, 37
• Apple Inc. (AAPL) = 1, 80
• Netflix Inc. (NFLX) = 4, 29
• Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3, 73

Wir können oben sehen, dass GMs Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis von 5, 03 im Vergleich zu Fords 6, 37 nicht so hoch ist wie im Vergleich zu Apples Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis von 1, 80. Beim Vergleich von Apple mit Technologieunternehmen wie Netflix und Amazon wird jedoch deutlich, dass Apple weitaus weniger Fremdfinanzierung einsetzt als diese beiden Unternehmen. Das soll natürlich nicht heißen, dass das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital für Amazon und Netflix zu hoch ist. Diese Zahl kann Anleger jedoch dazu anregen, einen Blick auf die Bilanzen der Unternehmen zu werfen, um zu bestimmen, wie sie ihre Schulden einsetzen Ergebnis steigern.

Endeffekt

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital kann Anlegern dabei helfen, hoch verschuldete Unternehmen zu identifizieren, die in schwierigen Phasen Risiken bergen können. Anleger können die Verschuldungsquote eines Unternehmens mit den Branchendurchschnitten und anderen ähnlichen Unternehmen vergleichen, um einen allgemeinen Hinweis auf die Eigenkapital-Haftungs-Beziehung eines Unternehmens zu erhalten. Aber nicht alle hohen Schuldenquoten lassen auf schlechte Geschäftspraktiken schließen. In der Tat können Schulden die Expansion der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens katalysieren und letztendlich zusätzliche Einnahmen sowohl für das Unternehmen als auch für seine Aktionäre generieren.