Oktober: Der Monat der Marktcrashs?

Oktober ist ein einzigartiger Monat. Im Westen ist der Oktober ein Übergangsmonat, da der Herbst unerbittlich in Richtung Winter abrutscht. Es ist auch der einzige Feiertag, an dem die Menschen ermutigt werden, sich zu verkleiden, sich gegenseitig zu erschrecken und Süßigkeiten unter Androhung von Unheil zu erpressen.

Der Oktober hat einen besonderen Stellenwert im Finanzbereich, den sogenannten Oktober-Effekt. Er ist einer der am meisten gefürchteten Monate im Finanzkalender. Schauen wir uns an, ob hinter der Angst ein Verdienst steckt. Die Ereignisse, die dem Oktober einen schlechten Ruf verliehen haben, erstrecken sich über 100 Jahre.

Die zentralen Thesen

• Der Oktober-Effekt bezieht sich auf die psychologische Erwartung, dass es in diesem Monat mit größerer Wahrscheinlichkeit zu Finanzrückgängen und Börsencrashs kommt als in jedem anderen Monat.
• Die Bank Panic von 1907, der Börsencrash von 1929 und der Black Monday 1987 ereigneten sich alle im Oktober.
• Historisch gesehen hatte der September jedoch mehr Abwärtsmärkte als der Oktober.
• Der psychologische Effekt, der einige Händler veranlasst, den Oktober für Börseneinbrüche verantwortlich zu machen, macht ihn möglicherweise zu einer der besseren Kaufmöglichkeiten für konträre Anleger.

Die Bank Panic von 1907

Eine finanzielle Panik drohte die Wall Street zu erobern, vor allem aufgrund der Androhung gesetzgeberischer Maßnahmen gegen Trusts und sinkender Kredite. Die Panik begann im Oktober 1907 und dauerte sechs Wochen. In dieser Zeit kam es an der Börse zu mehreren Bankläufen und heftigen Panikverkäufen. Alles, was zwischen den USA und einem schweren Absturz stand, war ein von JP Morgan geführtes Konsortium, das die Arbeit der Federal Reserve erledigte, bevor die Federal Reserve existierte.

Börsencrash von 1929

Der Crash von 1929, der am 24. Oktober begann, war ein beispielloses Blutvergießen, weil so viele Menschen Geld in den Markt investiert hatten. Es blieben mehrere "schwarze" Tage in den Geschichtsbüchern, jeder mit seinen eigenen Rekordfolien.

Schwarzer Montag

Nichts sagt Montag wie ein finanzieller Zusammenbruch und ein unerwarteter Börsencrash. Am 19. Oktober 1987, den Historiker heute als Black Monday bezeichnen, wurde der Markt durch automatische Stop-Loss-Orders und finanzielle Ansteckung gründlich gedrosselt, da ein Dominoeffekt auf der ganzen Welt zu hören war. Die Federal Reserve und andere Zentralbanken intervenierten und der Dow erholte sich recht schnell von dem Rückgang von 22%.

Die Schuld für den September übernehmen

Seltsamerweise hat der September, nicht der Oktober, mehr historische Abwärtsmärkte. Noch wichtiger ist, dass die Katalysatoren, die sowohl den Absturz von 1929 als auch die Panik von 1907 auslösten, im September oder früher auftraten und die Reaktion lediglich verzögert wurde. Im Jahr 1907 trat die Panik fast im März auf und mit der Spannung über das Schicksal der Treuhandunternehmen hätte es in fast jedem Monat passieren können. Der Absturz von 1929 begann wohl, als die Fed im Februar Margin-Trading-Kredite verbot und die Zinssätze ankurbelte.

Insgesamt lässt sich ein sehr starkes Argument dafür vorbringen, dass der September für die Märkte schlechter ist als der Oktober, wie Sie an der Anzahl der "Black Days" im Monat ablesen können.

Der ursprüngliche "Schwarze Tag"

Die meisten Amerikaner verbinden Black Friday mit dem Tag nach dem Erntedankfest, einem Tag, an dem Einzelhändler enorme Rabatte gewähren und die Verbraucher ihren Urlaubseinkauf beginnen. Aber der ursprüngliche Schwarze Freitag am 24. September 1869 war alles andere als festlich. Jay Gould und andere Spekulanten versuchten, gemeinsam mit einem Insider des Finanzministeriums den Goldmarkt zu erobern. Der Preis stieg weiter an, bis das Finanzministerium mit dem Verkauf von 4 Mio. USD an staatlichem Gold die Schwelle durchbrach, den Goldpreis an einem einzigen Tag um 25 USD senkte, einen katastrophalen Crash auslöste und viele Spekulanten ruinierte.

Schwarzer Mittwoch

Der Schwarze Mittwoch fand am 16. September 1992 statt, als George Soros das britische Pfund überfiel. Dieses Ereignis im September wird von Leuten außerhalb der Forex-Community als berüchtigt angesehen. Innerhalb der Forex-Community wird es jedoch als einer der größten Trades aller Zeiten verehrt. Berichten zufolge erzielte Soros einen Gewinn von 1 Milliarde US-Dollar, aber die britische Regierung verlor Milliarden beim Versuch, ihre Währung zu stützen, was schließlich zur Kapitulation führte.

September 2001 und 2008

Die Ein-Tages-Rückgänge im Dow, die in den Monaten September 2001 und 2008 auftraten, waren größer als am Schwarzen Montag 1987, der erstere aufgrund der Angriffe auf das World Trade Center und der letztere aufgrund des Zusammenbruchs der Subprime-Hypotheken. Der Einbruch von 2008 ging weit über die US-Wirtschaft hinaus und verringerte an einem Tag fast 2 Billionen US-Dollar gegenüber der Weltwirtschaft.

Ein Engel in Verkleidung

Überraschenderweise hat der Oktober historisch gesehen das Ende von mehr Bärenmärkten eingeläutet als der Anfang. Die Tatsache, dass es negativ gesehen wird, kann es tatsächlich zu einer der besseren Kaufmöglichkeiten für Kontrahenten machen. Die Rutschen 1987, 1990, 2001 und 2002 drehten sich im Oktober um und begannen langfristige Rallyes. Insbesondere der Schwarze Montag 1987 war eine der großen Kaufchancen der letzten 50 Jahre.

Peter Lynch nutzte unter anderem die Gelegenheit, um sich über solide Unternehmen zu informieren, die er auf dem Weg nach oben verpasst hatte. Als sich der Markt erholte, stiegen viele dieser Aktien auf ihre vorherigen Bewertungen und einige wenige gingen weit darüber hinaus.

Oktober-Effekt ungerechtfertigt

Der Oktober ist finanziell schlecht besucht, vor allem, weil in diesem Monat so viele schwarze Tage fallen. Dies ist eher ein psychologischer Effekt als irgendetwas, woran der Oktober schuld ist. Die Mehrheit der Investoren hat mehr schlechte September als Oktober erlebt, aber der eigentliche Punkt ist, dass sich die Finanzereignisse zu keinem Zeitpunkt häufen.

Die schlimmsten Ereignisse der Finanzkrise 2008-2009 ereigneten sich im Frühjahr mit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers. Im November und Dezember fallen mehr Aktien, weil zum Jahresende ein neues Gleichgewicht herrscht, und vielen finanziell schädlichen Ereignissen wurde nicht der Status eines schwarzen Tages verliehen, nur weil die Medien sich zu diesem Zeitpunkt nicht entschieden hatten, diesen Spitznamen abzuwischen.

Obwohl es schön wäre, wenn sich Finanzpaniken und Börsencrashs auf einen bestimmten Monat beschränken, ist der Oktober nicht anfälliger für schlechte Zeiten als die anderen 11 Monate des Jahres.