Nichtkommerzieller Händler
Ein nicht-kommerzieller Händler ist eine Person, die als nicht geschäftsinteressiert an den gehandelten Futures-Positionen eingestuft wurde. Dies bedeutet, dass nicht-kommerzielle Händler keine Liefer- oder Sicherungskosten übernehmen möchten. Stattdessen spekulieren nichtkommerzielle Händler auf dem Terminmarkt nur mit einem Gewinnmotiv. Die Klassifizierung von nicht-kommerziellen Händlern wird von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verwendet und basiert auf CFTC Form 40: Statement of Reporting Trader. Der Commitment of Traders-Bericht der CFTC zeigt die offenen Positionen und relativen Positionen von gewerblichen und nichtgewerblichen Händlern. Nichtgewerblicher Händler kann auch als nichtgewerblicher Händler geschrieben werden.
BREAKING DOWN Nichtkommerzieller Händler
Nichtkommerzielle Händler sind in der Regel Einzelinvestoren, Hedgefonds und einige große Finanzinstitute. Interessanterweise ist es möglich, dass ein einzelnes Handelsunternehmen ein nicht-kommerzieller Händler in einer Ware und ein kommerzieller Händler in einer separaten Ware ist, abhängig vom Kerngeschäft des Unternehmens. Es ist jedoch nicht möglich, nichtkommerzieller und kommerzieller Händler derselben Ware zu sein. Darüber hinaus hat das CFTC-Personal die endgültige Wahl, wie ein Händler eingestuft wird, und kann unabhängig vom Inhalt des CFTC-Formblatts 40 sein eigenes Urteil fällen.
Nichtkommerzielle versus kommerzielle Händler
Futures-Preise korrelieren tendenziell positiv mit den Positionen von nicht-kommerziellen Händlern. Wenn nicht-kommerzielle Trader eine Long-Position in einem Rohstoff halten, ist dies normalerweise ein starkes bullisches Signal. Wenn nichtkommerzielle Händler eine erhebliche Anzahl von Short-Positionen in einer Ware halten, kann davon ausgegangen werden, dass diese Gruppe von Anlegern der Ansicht ist, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts sinken wird. Im Laufe der Zeit haben die nicht-kommerziellen Händler Recht und unglaublich auf Marktsignale reagiert, wenn sie falsch liegen.
Kommerzielle Händler hingegen werden eher als defensive Marktteilnehmer denn als Trendsetter gesehen. Wenn die Positionen von nicht-kommerziellen und kommerziellen Händlern zinsbullisch oder bärisch werden, führt dies normalerweise zu starken Kursbewegungen, die frühere Unterstützungs- oder Widerstandsniveaus durchbrechen.
Interessanterweise teilen nichtkommerzielle Händler ein klares Gewinnmotiv, aber die Handelsmotive der kommerziellen Händler sind viel vielfältiger. Beispielsweise werden Hersteller, Händler, Verarbeiter und Verwender einer Ware als gewerbliche Händler für diese Ware angesehen, obwohl ihre Preis- und Absicherungsziele unterschiedlich sind und sogar in direktem Widerspruch zueinander stehen. Dies ist ein weiterer Grund, warum die Signale von nicht-kommerziellen Händlern - die Veränderungen des Open Interest und die Mischung aus Long und Short - als reinere Preissignale angesehen werden als die von kommerziellen Händlern. Da nichtkommerzielle Händler dazu neigen, die entgegengesetzten Positionen von kommerziellen Händlern einzunehmen, spielen sie auch eine wichtige Rolle bei der Bereitstellung der Liquidität, die erforderlich ist, um den Terminmarkt am Laufen zu halten.
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