Nasdaq Kapitalmarkt
Der Nasdaq Capital Market ist eine der US-Marktstufen von Nasdaq, die für Unternehmen im Frühstadium mit relativ geringer Marktkapitalisierung bestimmt ist. Die Kotierungsanforderungen für Unternehmen am Nasdaq Capital Market sind weniger streng als für die beiden anderen Nasdaq-Marktebenen, die sich auf größere Unternehmen mit höherer Marktkapitalisierung konzentrieren.
Die zentralen Thesen
- Der Nasdaq Capital Market ist eine Notierungsstufe für Unternehmen, die Kapital beschaffen müssen.
- Bei den hier aufgeführten Unternehmen kann es sich um kleine Unternehmen handeln, die Kapital aufbauen müssen, oder um Shell-Unternehmen, die Kapital auf den öffentlichen Märkten aufnehmen sollen, um andere Unternehmen zu erwerben.
- Der Nasdaq Capital Market ist eine von drei Notierungsstufen an der Nasdaq-Börse.
Den Nasdaq-Kapitalmarkt verstehen
Der Nasdaq Capital Market wurde im Jahr 2005 in Nasdaq SmallCap Market umbenannt. Die Namensänderung spiegelt eine Verlagerung des Fokus auf die Kotierung von Unternehmen wider, die Kapital beschaffen müssen. Es soll ein weniger belastender Einstieg für kleinere Unternehmen oder ein Special Purpose Acquisition Company (SPAC) sein, um Kapital aus einer Nasdaq-Börsennotierung zu schlagen und zu wachsen.
Obwohl die Anforderungen an die Erstnotierung für Unternehmen gelockert sind, ist die Unternehmensführung, die für die Aufrechterhaltung einer Nasdaq-Notierung erforderlich ist, über alle Ebenen hinweg gleich. Dies bedeutet, dass Nasdaq Capital Market-Unternehmen einen Verhaltenskodex, einen Prüfungsausschuss, unabhängige Direktoren usw. haben müssen.
Listing-Anforderungen für den Nasdaq Capital Market
Der Nasdaq Capital Market erleichtert Unternehmen im Frühstadium die Börsennotierung, insbesondere im Vergleich zu anderen Börsen mit höheren Anforderungen. Um zunächst am Nasdaq Capital Market notiert zu werden, müssen Unternehmen alle Kriterien nach mindestens einem von drei Listungsstandards erfüllen - dem Aktienstandard, dem Marktwert des börsennotierten Wertpapierstandards oder dem Standard für die Bilanzsumme / Gesamterlös.
Alle Standards teilen einige Anforderungen wie eine Million öffentlich gehaltene Aktien, 300 Aktionäre und 3 Market Maker. Sie unterscheiden sich jedoch in wichtigen Punkten. Der Eigenkapitalstandard erfordert ein Eigenkapital von 5 Mio. USD, während die beiden anderen nur 4 Mio. USD und eine Betriebserfahrung von zwei Jahren erfordern, während die beiden anderen keine Betriebserfahrung erfordern. Der Marktwert von börsennotierten Wertpapieren erfordert, nicht überraschend, einen Marktwert von börsennotierten Wertpapieren von 50 Mio. USD und einen Marktwert von öffentlich gehaltenen Aktien von 15 Mio. USD. Der Standard für den Nettogewinn ist der einzige, der einen Nettogewinn von 750.000 USD im letzten Geschäftsjahr oder in zwei der letzten drei Jahre erfordert, hat jedoch mit 5 Mio. USD die niedrigste Marktwertanforderung für öffentlich gehaltene Aktien.
Obwohl Unternehmen den Standard auswählen können, der am besten passt, sind der Gesamtstandard und die erforderliche Governance strenger als an einigen frühen Kapitalmärkten. Aufgrund der mit der Einhaltung dieser Standards verbundenen Kosten überschreiten Unternehmen, die am Nasdaq Capital Market notiert sind, häufig die Mindestanforderungen, bevor sie sich für eine Notierung entscheiden. Andere Frühphasenkapitalmärkte wie AIM haben sich als leichtere Regulierungsdestinationen positioniert, um Brückennotierungen für Unternehmen bereitzustellen, da diese groß genug für den Nasdaq werden.
Nasdaq Listing Tiers
Die Nasdaq-Börse hat drei Stufen für börsennotierte Unternehmen:
- Nasdaq Global Select
- Nasdaq Global
- Nasdaq Kapitalmarkt
Die Kotierungsanforderungen für jede Stufe erfordern unterschiedliche Dokumentationsstufen, eine durchschnittliche Marktkapitalisierung im Vergleich zum Vormonat und die Anzahl der Aktionäre. Unternehmen können im Laufe der Zeit von einer Ebene zur nächsten wechseln, je nachdem, wie sie die Anforderungen erfüllen. Die oberste Stufe, Nasdaq Global Select, hat in der Regel etwa 1.500 börsennotierte Unternehmen, während die unteren Stufen um eintausend Unternehmen schwanken.
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