Moody's
Moody's Corporation ist die Holdinggesellschaft, zu der sowohl Moody's Investor Services gehört, das festverzinsliche Schuldverschreibungen bewertet, als auch Moody's Analytics, das Software und Research für die wirtschaftliche Analyse und das Risikomanagement bereitstellt. Moody's vergibt Ratings auf der Grundlage des bewerteten Risikos und der Fähigkeit des Kreditnehmers, Zinszahlungen zu leisten, und die Ratings werden von vielen Anlegern genau beobachtet.
Moody's Explained
Investoren weltweit achten sehr genau auf die Ratings, die Moody's für Anleihen, Vorzugsaktien und Regierungsstellen abgibt. Die Ratings von Moody's reichen von AAA, der höchsten Note für einen erstklassigen Emittenten mit dem geringsten Risiko, bis hinunter zu C, die normalerweise für Wertpapiere vergeben wird, die sich in Zahlungsverzug befinden und bei denen die Wahrscheinlichkeit einer Kapitalrückzahlung gering ist.
Hintergrund
Moody's geht auf "Moody's Manual" zurück, das erstmals 1900 veröffentlicht wurde. Es lieferte allgemeine Informationen und Statistiken über Aktien und Anleihen. 1909 fügten "Moody's Analysen von Eisenbahninvestitionen" analytische Informationen zu Schuldtiteln hinzu. Moody's Investor Services wurde 1914 gegründet und auf dieser Grundlage aufgebaut. Es wurde 1962 von der Kreditauskunftei Dun & Bradstreet gekauft und im Jahr 2000 ausgegliedert. es ist seitdem ein unabhängiges Unternehmen.
1975 machte die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde Moody's zusammen mit Standard & Poor's und Fitch zu einer national anerkannten statistischen Rating-Organisation. Viele Institute verlangen von einem NRSRO-Unternehmen ein bestimmtes Kreditrating, um eine bestimmte Emission zu kaufen. Das Rating wirkt sich auch auf die Kapitalanforderungen aus, die die Securities and Exchange Commission für Banken in den USA festlegt.
Finanzkrise 2008
Moody's, S & P und Fitch wurden für ihre Rolle in der Finanzmarktkrise von 2008 heftig kritisiert. Ein Großteil der Kritik konzentriert sich auf AAA-Ratings für hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die in vielen Fällen aus Subprime-Darlehen bestanden. Die hochkomplexen Modelle der Ratingagenturen berücksichtigten nicht die Möglichkeit eines landesweiten Rückgangs der Immobilienpreise und wie sich dies auf die Wertentwicklung der Anleihen auswirken würde.
Im Jahr 2007 stufte Moody's, als die Immobilienpreise einen allgemeinen Rückgang begannen, 83% der Hypothekenpapiere herab, die erst ein Jahr zuvor mit AAA bewertet worden waren. Die Verbreitung eines Systems, bei dem die Emittenten einer Anleihe das Ratingunternehmen für ihre Arbeit bezahlen, wurde von einigen Beobachtern für überhöhte Ratings verantwortlich gemacht. Der Konkurrent von Moody's, S & P, zahlte 1, 5 Milliarden US-Dollar an das Justizministerium, 19 Bundesstaaten, und den District of Columbia, um die Anschuldigungen zu klären, dass er die Investoren wissentlich in die Irre geführt habe.
Moody's wurde von vielen Europäern wegen aggressiver Herabstufungen der Länderratings während der Krise kritisiert, als das Rating der US-Regierung trotz Haushaltsproblemen AAA blieb.
Erhöhte Übersicht
Mit dem Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street, das nach der Krise von 2008 verabschiedet wurde, wurde das Amt für Kreditratings in der SEC eingerichtet. Der Kommission wurden auch umfassende Aufsichtsbefugnisse über die drei NRSRO übertragen. Die OCR ist verpflichtet, die Leistung der Agenturen jährlich zu überprüfen und kann sie bei Bedarf ändern oder abmelden.
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