Geld ohne Fälligkeit (MZM)
Money of Zero Maturity (MZM) ist ein Maß für die Liquidität einer Volkswirtschaft. Es repräsentiert alles Geld, das leicht verfügbar oder in flüssigem Zustand ist. Es umfasst beispielsweise Geld als Bargeld oder Geld auf einem Girokonto. Geld auf einer Bank-CD wird jedoch nicht gezählt, da es nicht in einem Zustand ist, in dem es sofort ausgegeben oder anderweitig verwendet werden kann.
Die zentralen Thesen
- Geld-Null-Laufzeit ist ein Maß für liquides Geld in einer Volkswirtschaft.
- Es misst jederzeit verfügbares Bargeld von Scheinen und Banknoten, Schecks, Sparguthaben und Geldmarktkonten.
- CDs oder Termineinlagen sind nicht enthalten.
Grundlegendes zur Geldnull-Laufzeit (MZM)
Für diejenigen, die mit Geldmengenmessungen vertraut sind, umfasst das MZM das M2-Maß abzüglich der Termineinlagen sowie aller Geldmarktfonds. Das MZM ist zu einer der bevorzugten Maßnahmen für die Geldversorgung geworden, da es das in der Wirtschaft für Ausgaben und Konsum verfügbare Geld besser repräsentiert. Darüber hinaus hat die Federal Reserve die Verfolgung von M3 im Jahr 2006 eingestellt. Diese Messung leitet ihren Namen von ihrer Mischung aus sämtlichen liquiden Geldern und Geldern ohne Laufzeitende ab, die in den drei M gefunden wurden. MZM beinhaltet Geld in allen folgenden Bereichen:
- Physische Währung (Münzen und Banknoten)
- Giro- und Sparkonten
- Geldmarktkapital
Damit Geld in das MZM aufgenommen werden kann, muss es zum Nennwert einlösbar sein, weshalb Geld in zeitbezogenen Einlagen oder Einlagenzertifikaten (CDs) nicht im MZM enthalten ist. Ökonomen und Zentralbanker verwenden den MZM zusammen mit der Geschwindigkeit des MZM, um Inflation und Wachstum besser vorherzusagen, denn je mehr Mittel verfügbar sind, desto mehr Geld muss ausgegeben werden, was ein Zeichen für Inflationsdruck sein kann.
Nach Angaben des FRED von St. Louis überstieg der gesamte MZM in der US-Wirtschaft 1982 erstmals 1 Billion US-Dollar und belief sich um die Jahrhundertwende auf 4, 4 Billionen US-Dollar. Bis 2008, vor der Großen Rezession, belief sich die Gesamtsumme der MZM auf 8, 2 Billionen US-Dollar, und bis Juni 2019 hatte sie 16 Billionen US-Dollar geklärt.
Diese Daten sind kein enger Prädiktor für die Wirtschaft oder den Börsenkursverlauf. Beispielsweise war die Rezession, die zwei Jahre später im Jahr 2007 einsetzte und so verheerende Auswirkungen hatte, nicht auf diese Trendpause zurückzuführen, obwohl die MZM-Gesamtzahl den größten Teil des Jahres 2005 unverändert blieb. Wenn ja, dann hätte der massive Rückgang in den Jahren 2009 und 2010 zu einem noch verheerenderen Abschwung führen müssen, was aber nicht der Fall war.
Anstatt diese Daten als stark korrelierten Prädiktor für die Marktbewegung zu betrachten, verwenden die Ökonomen diese Daten als Input zusammen mit anderen Faktoren, um das Marktverhalten und die Trends zu modellieren.
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