Im Geld gegen aus dem Geld heraus: Was ist der Unterschied?

Beim Optionshandel ist die Differenz zwischen "im Geld" (ITM) und "außerhalb des Geldes" (OTM) eine Frage der Position des Ausübungspreises im Verhältnis zum Marktwert der zugrunde liegenden Aktie, der als "Moneyness" bezeichnet wird.

Eine ITM-Option ist eine Option mit einem Ausübungspreis, der bereits vom aktuellen Aktienkurs übertroffen wurde. Eine OTM-Option hat einen Ausübungspreis, den das zugrunde liegende Wertpapier noch nicht erreicht hat, was bedeutet, dass die Option keinen inneren Wert hat.

Im Geld

ITM-Optionen haben auch ihre Verwendung. Beispielsweise möchte ein Trader möglicherweise seine Position absichern oder teilweise absichern. Möglicherweise möchten sie auch eine Option kaufen, die einen gewissen inneren Wert und nicht nur einen zeitlichen Wert hat. Da ITM-Optionen einen inneren Wert haben und einen höheren Preis haben als OTM-Optionen in derselben Kette, sind die Preisbewegungen (%) relativ geringer. Das heißt nicht, dass die ITM-Option keine großen Kursbewegungen hat, sie können und können, aber im Vergleich zu OTM-Optionen sind die prozentualen Bewegungen kleiner.

Bestimmte Strategien erfordern ITM-Optionen, andere OTM-Optionen und manchmal beides. Einer ist nicht besser als der andere; es kommt nur darauf an, was für die betreffende Strategie am besten funktioniert.

Eine Call-Option gibt dem Optionskäufer das Recht, Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen, wenn dies von Vorteil ist. Eine Option in der Geld-Call-Option ist daher eine Option, deren Ausübungspreis unter dem aktuellen Aktienkurs liegt. Eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von beispielsweise 132, 50 USD würde als ITM angesehen, wenn der Basiswert mit 135 USD je Aktie bewertet wird, da der Ausübungspreis bereits überschritten wurde. Eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von über 135 USD würde als OTM betrachtet, da die Aktie dieses Niveau noch nicht erreicht hat.

Im Falle eines Aktienhandels bei 135 USD und eines Optionsstreiks von 132, 50 USD hätte die Option einen inneren Wert von 2, 50 USD, aber der Kauf der Option kann 5 USD kosten. Es kostet 5 USD, da der innere Wert 2, 50 USD beträgt und der Rest der Optionskosten, die als Prämie bezeichnet werden, sich aus dem Zeitwert zusammensetzt. Sie zahlen mehr für den Zeitwert, je weiter die Option vom Verfall entfernt ist, da sich der zugrunde liegende Aktienkurs vor dem Verfall bewegt, was eine Chance für den Optionskäufer und ein Risiko für den Optionsschreiber darstellt, für das sie entschädigt werden müssen.

Put-Optionen werden von Händlern gekauft, die glauben, dass der Aktienkurs sinken wird. ITM-Put-Optionen sind daher diejenigen, deren Ausübungspreise über dem aktuellen Aktienkurs liegen. Eine Verkaufsoption mit einem Ausübungspreis von 75 USD wird im Geld berücksichtigt, wenn die zugrunde liegende Aktie einen Wert von 72 USD aufweist, da der Aktienkurs bereits unter den Ausübungspreis gefallen ist. Dieselbe Put-Option wäre aus dem Geld, wenn die zugrunde liegende Aktie mit 80 USD gehandelt wird.

Bei den Geldoptionen ist die Prämie aufgrund des oben diskutierten Zeitwertproblems höher als bei den Geldoptionen.

Pleite

Im Geld oder aus den Geldoptionen haben beide ihre Vor- und Nachteile. Einer ist nicht besser als der andere. Die verschiedenen Ausübungspreise in einer Optionskette berücksichtigen vielmehr alle Arten von Händlern und Optionsstrategien.

Wenn es um den Kauf von ITM- oder OTM-Optionen geht, hängt die Wahl von Ihrem Ausblick auf die zugrunde liegende Sicherheit, die finanzielle Situation und das ab, was Sie erreichen möchten.

OTM-Optionen sind kostengünstiger als ITM-Optionen, was sie für Händler mit wenig Kapital wünschenswerter macht. Es wird jedoch davon abgeraten, mit einem angemessenen Budget zu handeln. Zu den Verwendungszwecken von OTM-Optionen gehört der Kauf von Optionen, wenn Sie mit einer starken Kursverlagerung rechnen. Da OTM-Optionen niedrigere Anschaffungskosten (kein innerer Wert) haben als ITM-Optionen, ist der Kauf einer OTM-Option eine vernünftige Wahl. Wenn eine Aktie derzeit zu 100 USD gehandelt wird, können Sie eine OTM-Call-Option mit einem Strike von 102, 50 USD kaufen, wenn sie der Ansicht sind, dass die Aktie vernünftigerweise deutlich über 102, 50 USD steigen wird.

OTM-Optionen weisen häufig höhere prozentuale Gewinne / Verluste auf als ITM-Optionen. Da die OTM-Optionen einen niedrigeren Preis haben, kann eine kleine Änderung des Preises zu hohen Renditen und Volatilitäten führen. Beispielsweise ist es nicht ungewöhnlich, dass der Preis einer OTM-Call-Option an einem einzigen Handelstag von 0, 10 USD auf 0, 15 USD steigt, was einer Preisänderung von 50 Prozent entspricht. Die Kehrseite ist, dass sich diese Optionen auch sehr schnell gegen Sie bewegen können, obwohl das Risiko auf den für die Option gezahlten Betrag begrenzt ist (vorausgesetzt, Sie sind der Optionskäufer und nicht der Optionsschreiber).

Die zentralen Thesen

• Beim Optionshandel hängt die Differenz zwischen "im Geld" und "aus dem Geld" von der Position des Ausübungspreises im Verhältnis zum Marktwert der zugrunde liegenden Aktie ab, der als Geldwert bezeichnet wird.
• Da ITM-Optionen einen inneren Wert haben und einen höheren Preis haben als OTM-Optionen in derselben Kette, sind die Preisbewegungen (%) relativ geringer.
• OTM-Optionen sind kostengünstiger als ITM-Optionen, was sie für Händler mit wenig Kapital wünschenswerter macht.