Optionsvertrag
Ein Optionskontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, um eine potenzielle Transaktion auf das zugrunde liegende Wertpapier zu einem voreingestellten Preis, dem so genannten Ausübungspreis, vor dem Ablaufdatum zu ermöglichen.
Die beiden Arten von Kontrakten sind Put- und Call-Optionen, die beide gekauft werden können, um über die Richtung von Aktien oder Aktienindizes zu spekulieren, oder verkauft werden können, um Erträge zu erzielen. Bei Aktienoptionen deckt ein einziger Kontrakt 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie ab.
Die Grundlagen eines Optionskontrakts
Im Allgemeinen können Call-Optionen als Hebelwette auf die Aufwertung einer Aktie oder eines Index gekauft werden, während Put-Optionen gekauft werden, um von Kursrückgängen zu profitieren. Der Käufer einer Call-Option hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Anzahl der im Vertrag abgedeckten Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen.
Put-Käufer haben das Recht, aber nicht die Verpflichtung, Aktien zum Ausübungspreis des Vertrages zu verkaufen. Andererseits sind Optionsverkäufer verpflichtet, ihre Seite des Handels zu tätigen, wenn ein Käufer beschließt, eine Kaufoption zum Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers oder eine Verkaufsoption zum Verkauf auszuführen.
Optionen werden in der Regel zu Absicherungszwecken eingesetzt, können jedoch zu Spekulationszwecken eingesetzt werden. Das heißt, Optionen kosten im Allgemeinen einen Bruchteil dessen, was die zugrunde liegenden Aktien kosten würden. Der Einsatz von Optionen ist eine Form der Hebelwirkung, mit der ein Anleger auf eine Aktie wetten kann, ohne die Aktien direkt kaufen oder verkaufen zu müssen.
Kaufoptionsverträge
Die Bedingungen eines Optionskontrakts legen das zugrunde liegende Wertpapier, den Preis, zu dem dieses Wertpapier gehandelt werden kann (Basispreis) und das Ablaufdatum des Kontrakts fest. Ein Standardvertrag umfasst 100 Aktien. Der Aktienbetrag kann jedoch für Aktiensplits, Sonderdividenden oder Fusionen angepasst werden.
Bei einer Call-Option-Transaktion wird eine Position eröffnet, wenn ein Vertrag oder Verträge vom Verkäufer gekauft werden, der auch als Writer bezeichnet wird. Bei der Transaktion erhält der Verkäufer eine Prämie, um die Verpflichtung zum Verkauf von Aktien zum Ausübungspreis zu übernehmen. Wenn der Verkäufer die zu verkaufenden Aktien hält, wird die Position als Covered Call bezeichnet.
Put-Optionen
Käufer von Put-Optionen spekulieren auf Kursrückgänge der zugrunde liegenden Aktie oder des zugrunde liegenden Index und besitzen das Recht, Aktien zum Ausübungspreis des Kontrakts zu verkaufen. Unterschreitet der Aktienkurs vor Ablauf den Ausübungspreis, kann der Käufer dem Verkäufer entweder Aktien zum Ausübungspreis zum Kauf zuweisen oder den Kontrakt verkaufen, wenn keine Aktien im Portfolio vorhanden sind.
Die zentralen Thesen
- Ein Optionskontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, um eine potenzielle Transaktion mit einem Vermögenswert zu einem voreingestellten Preis und Datum zu ermöglichen.
- Call-Optionen können als Hebelwette auf die Wertsteigerung eines Vermögenswerts gekauft werden, während Put-Optionen gekauft werden, um von Kursrückgängen zu profitieren.
- Der Kauf einer Option bietet das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen.
- Bei Aktienoptionen deckt ein einziger Kontrakt 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie ab.
Reales Beispiel eines Optionskontrakts
Die Aktien des Unternehmens ABC werden zu einem Kurs von 60 USD gehandelt, und ein Callwriter möchte Anrufe zu einem Kurs von 65 USD mit einem Ablauf von einem Monat verkaufen. Wenn der Aktienkurs unter 65 US-Dollar bleibt und die Optionen verfallen, behält der Call Writer die Aktien und kann eine weitere Prämie sammeln, indem er erneut Anrufe tätigt.
Wenn der Aktienkurs auf einen Preis über 65 US-Dollar steigt, der als im Geld bezeichnet wird, ruft der Käufer die Aktien vom Verkäufer und kauft sie zu 65 US-Dollar. Der Call-Buyer kann die Optionen auch verkaufen, wenn der Kauf der Aktien nicht zum gewünschten Ergebnis führt.
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