Modifizierter Buchwert
Der Ansatz der Vermögensbewertung zur Bewertung eines Unternehmens geht davon aus, dass der Wert eines Unternehmens durch Schätzung des Werts der zugrunde liegenden Vermögenswerte ermittelt werden kann. Ein Ansatz zur Bewertung von Vermögenswerten, der modifizierte Buchwert, ist eine Methode zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens, indem der Wert seiner Vermögenswerte und Schulden entsprechend ihrem beizulegenden Zeitwert angepasst wird. Beispielsweise können von der Firma gehaltene marktfähige Wertpapiere einen Marktwert haben, der sich erheblich von ihrem historischen Wert unterscheidet. Gleiches gilt möglicherweise für Immobilien.
1:21Buchwert verstehen
BREAKING DOWN Modifizierter Buchwert
Die modifizierte Buchwerttechnik umfasst auch den Wert aller immateriellen Vermögenswerte des Geschäfts, nicht physischer Vermögenswerte wie Geschäfts- oder Firmenwerte und Verbindlichkeiten, z. B. ausstehende Rechtsstreitigkeiten. Ein immaterieller Vermögenswert ist ein nicht physischer Vermögenswert wie geistiges Eigentum oder Patente, während Sachanlagen Grundstücke, Fahrzeuge, Ausrüstung und Inventar umfassen.
Vereinfacht ausgedrückt entspricht der Wert des Geschäfts bei dieser Methode dem Wert der angepassten Vermögenswerte abzüglich des Werts der angepassten Verbindlichkeiten.
Liquidationswert und Wiederbeschaffungswert sind zwei weitere vermögenswertbasierte Bewertungsmethoden. Unternehmen werden üblicherweise auch nach Marktmultiplikatoren, Kapitalisierungsraten, Überschussgewinnen oder diskontiertem Cashflow bewertet. Unternehmen, die auf Unternehmensbewertungen spezialisiert sind, können beauftragt werden, den Wert eines Unternehmens für eine Reihe von Zwecken zu bestimmen, darunter Fusionen oder Übernahmen, Aktionärstransaktionen, Nachlassplanung und Finanzberichterstattung.
Modifizierter Buchwert: Pro und Cons
Der Vorteil des modifizierten Buchwertansatzes für die Bewertung besteht darin, dass eine eingehendere Prüfung des Geschäfts aller vermögenswertbasierten Bewertungsmethoden erforderlich ist. Die einzelnen Bewertungen von Vermögenswerten liefern ein klares Verständnis dafür, wo das Unternehmen den größten Wert erzielt, und das verbessert den Verhandlungsprozess, indem es bestimmten Vermögenswerten Wert zuschreibt. Der Hauptnachteil dieser Methode sind die hohen Kosten, die mit der Einstellung mehrerer spezialisierter Gutachter verbunden sind. Diese anlagenbasierte Methode ist auch zeitaufwendiger als die anderen Methoden.
Andere Möglichkeiten, ein Unternehmen zu bewerten
Unternehmen können auf verschiedene Arten bewertet werden. Einige dieser Methoden umfassen: Marktkapitalisierung, berechnet durch Multiplikation des Aktienkurses des Unternehmens mit der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien; Times-Revenue-Methode, bei der ein über einen bestimmten Zeitraum erzielter Umsatzstrom auf einen Multiplikator angewendet wird, der von der Branche und dem wirtschaftlichen Umfeld des Unternehmens abhängt; Gewinnmultiplikator; Discounted Cash Flow (DCF); und Liquidationswert das Netto-Bargeld, das ein Unternehmen erhalten würde, wenn sein Vermögen liquidiert und seine Verbindlichkeiten heute getilgt würden.
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