Megadeals schiebt globale Übernahmen über 1,2 Billionen US-Dollar hinaus

Nach Angaben der Financial Times beliefen sich die Blockbuster-Deals im Jahr 2018 auf über 1, 2 Billionen US-Dollar, die von gestörten Branchenführern veranlasst wurden, sich gegen neuen Wettbewerb abzusichern. Übernahmen im Wert von rund 50 Milliarden US-Dollar brachten die Gesamtzahl für das erste Quartal auf ein Rekordniveau. (Siehe auch: Steuersenkungen sorgen für die größte Fusionswelle seit Jahrzehnten. )

Über die Hälfte der Akquisitionen im ersten Quartal beliefen sich nach Angaben der Financial Times auf über 5 Milliarden US-Dollar. Diese Megadeals spiegeln laut Thomson Reuters eine um mehr als 200% größere Transaktion im Vergleich zum Vorjahreszeitraum wider. Die Gesamtaktivität bedeutet einen Anstieg von 67% gegenüber dem ersten Quartal 2017 und rund 33% mehr als 2007, dem vorherigen Rekordjahr für Fusionen und Übernahmen.

In einem kürzlich veröffentlichten Bericht gaben Analysten von Morgan Stanley an, dass "politische Unsicherheit normalerweise keine idealen Bedingungen für Unternehmensfusionen und -übernahmen schafft, insbesondere nach drei aufeinander folgenden Jahren mit jährlichen Fusionen und Übernahmen über 3 Billionen US-Dollar." Die Wertpapierfirma stellte jedoch fest, dass 2017 ein weiteres Jahr nahezu rekordverdächtiger Aktivitäten war, während 2018 der Eindruck erweckt wurde, dass es "noch geschäftiger" werden könnte. Der Gesamtumsatz von 3, 2 Billionen US-Dollar im vergangenen Jahr war ein Anstieg von 15% gegenüber dem 2, 7 Billionen US-Dollar-Jahresdurchschnitt des letzten Jahrzehnts und nicht zu weit von dem Rekordwert von 3, 8 Billionen US-Dollar im Jahr 2015 entfernt.

Ein Rekordjahr für M & A

Die Megadeals der letzten Zeit erstrecken sich über Branchen wie Pharma, Finanzen, Medien und Kommunikation. Am Mittwoch wurde bekannt, dass Japans Top-Pharmaunternehmen Tadeka eine 40-Milliarden-Dollar-Akquisition des in Irland ansässigen Konkurrenten Shire PLC (SHPG) erwägt. Bei Öl und Gas hat die US-amerikanische Concho Resources Inc. (CXO) zugestimmt, den Rivalen RSP Permian Inc. (RSPP) für 9, 5 Mrd. USD einschließlich Schulden zu kaufen. Die in Chicago ansässige Börse CME Group Inc. (CME) gab Pläne bekannt, den britischen Wettbewerber Nex Group PLC für 3, 9 Milliarden Euro oder rund 4, 8 Milliarden US-Dollar zu übernehmen.

Morgan Stanleys Susie Huang, die Leiterin für Fusionen und Übernahmen in Amerika, schlug vor, dass Fusionen und Übernahmen weiterhin von "stetigen technischen Störungen" getrieben werden, da "Unternehmen ständig überdenken müssen, ob sie ihre Wettbewerbsfähigkeit aufrechterhalten können".

"Kaum eine Branche ist gegen den Wettbewerbsdruck, der durch digitale und technologische Störungen entsteht, immun", schrieb der Analyst.

"Wachstum ist zurück"

Ein Anstieg an Transaktionen, darunter mehr als 20 Transaktionen im Wert von mehr als 10 Milliarden US-Dollar, wurde durch ein Umfeld unterstützt, in dem das Wachstum zurückkehrt und Unternehmen den Druck verspüren, die Multiples zu rechtfertigen, mit denen sie handeln, sagte Alison Harding-Jones von Citigroup, wie von der Financial Times zitiert.

Im ersten Quartal schlug Morgan Stanley (MS) die Goldman Sachs Group Inc. (GS) beim Abschluss von Geschäften, wobei erstere einen Wert von 385 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 264 Milliarden US-Dollar berieten. Morgan Stanleys Megadeals-Pipeline in den ersten drei Monaten des Jahres umfasste die Übernahme von Express Scrips (Pharmacy Benefits Manager) durch den US-amerikanischen Krankenversicherer Cigna Corp. (CI) in Höhe von 68, 5 Milliarden US-Dollar und die geplante Übernahme europäischer Medien durch Comcast Corp. (CMCSA) in Höhe von 39, 8 Milliarden US-Dollar Gruppe Himmel.

Die Financial Times wies darauf hin, dass eine zunehmend protektionistische Politik des Weißen Hauses, einschließlich der beispiellosen Entscheidung des Präsidenten, die 142-Milliarden-Dollar-Übernahme des Halbleiterherstellers Qualcomm Inc. (QCOM) durch Broadcom Ltd. (AVGO) mit Sitz in Singapur zu blockieren, zukünftige grenzüberschreitende Fusionen verhindern könnte . (Siehe auch: Goldman: 15 wahrscheinlichste M & A-Ziele im Jahr 2018. )