Messen Sie die Volatilität mit der durchschnittlichen wahren Reichweite

J. Welles Wilder ist einer der innovativsten Köpfe auf dem Gebiet der technischen Analyse. 1978 führte er die Welt in die Indikatoren True Range und Average True Range als Maß für die Volatilität ein. Obwohl sie von vielen Technikern seltener als Standardindikatoren verwendet werden, können diese Tools einem Techniker beim Ein- und Ausstieg aus dem Handel helfen und sollten von allen Systemhändlern als Möglichkeit zur Steigerung der Rentabilität betrachtet werden.

Was ist die durchschnittliche wahre Reichweite?

Die Kursspanne einer Aktie ist die Differenz zwischen dem Höchst- und dem Tiefstkurs an einem bestimmten Tag. Es gibt Auskunft darüber, wie volatil eine Aktie ist. Große Bereiche zeigen eine hohe Flüchtigkeit an und kleine Bereiche zeigen eine niedrige Flüchtigkeit an. Die Bandbreite wird für Optionen und Rohstoffe - hoch minus niedrig - genauso gemessen wie für Aktien.

Ein Unterschied zwischen Aktien- und Rohstoffmärkten besteht darin, dass die großen Terminbörsen versuchen, extrem unberechenbare Kursbewegungen zu verhindern, indem sie eine Obergrenze für den Betrag festlegen, den ein Markt an einem einzigen Tag bewegen kann. Dies wird als Sperrlimit bezeichnet und stellt die maximale Änderung des Warenpreises für einen Tag dar. Während der 1970er Jahre, als die Inflation ein beispielloses Niveau erreichte, erlebten Getreide, Schweinebäuche und andere Rohstoffe häufig Grenzbewegungen. An diesen Tagen würde ein Bullenmarkt ein Limit eröffnen und es würde kein weiterer Handel stattfinden. Die Bandbreite erwies sich angesichts der Limitbewegungen als unzureichendes Maß für die Volatilität, und die tägliche Bandbreite wies darauf hin, dass die Volatilität in Märkten, die tatsächlich volatiler waren als je zuvor, äußerst gering war.

Wilder war zu dieser Zeit ein Futures-Händler, als diese Märkte weniger ordentlich waren als heute. Öffnungslücken traten häufig auf und die Märkte bewegten sich häufig auf oder ab. Dies machte es ihm schwer, einige der von ihm entwickelten Systeme zu implementieren. Seine Idee war, dass hohe Volatilität Perioden niedriger Volatilität folgen würde. Dies würde die Grundlage eines Intraday-Handelssystems bilden.

Denken Sie als Beispiel dafür, wie dies zu Gewinnen führen kann, daran, dass eine hohe Volatilität nach einer niedrigen Volatilität auftreten sollte. Wir können eine geringe Volatilität feststellen, indem wir die tägliche Reichweite mit einem gleitenden 10-Tage-Durchschnitt der Reichweite vergleichen. Wenn der heutige Bereich unter dem 10-Tage-Durchschnitt liegt, können wir den Wert dieses Bereichs zum Eröffnungspreis addieren und einen Ausbruch kaufen.

Wenn die Aktie oder der Rohstoff aus einem engen Bereich ausbricht, wird sie sich wahrscheinlich noch einige Zeit in Richtung des Ausbruchs bewegen. Das Problem beim Öffnen von Lücken ist, dass sie die Volatilität im Blick auf die tägliche Reichweite verbergen. Wenn ein Rohstoff ein Limit eröffnet, ist die Spanne sehr klein, und die Addition dieses kleinen Werts zum Open des nächsten Tages führt wahrscheinlich zu häufigem Handel. Da die Volatilität nach einer Limitverschiebung wahrscheinlich abnimmt, ist es tatsächlich eine Zeit, in der Händler nach Märkten suchen möchten, die bessere Handelsmöglichkeiten bieten. (Siehe auch: Ein vereinfachter Ansatz zur Berechnung der Volatilität. )

Berechnung der durchschnittlichen wahren Reichweite

Der wahre Bereich wurde von Wilder entwickelt, um dieses Problem zu lösen, indem die Lücke berücksichtigt und die tägliche Volatilität genauer gemessen wurde, als dies mit der einfachen Bereichsberechnung möglich war. Der wahre Bereich ist der größte Wert, der durch Lösen der folgenden drei Gleichungen ermittelt wird:

1. TR = H - L
2. TR = H - C.1
3. TR = C.1 - L

Wo:
TR repräsentiert den wahren Bereich
H steht für das heutige Hoch
L steht für das heutige Tief
C.1 steht für den gestrigen Schlusskurs

Wenn die Marktlücke höher ist, zeigt Gleichung 2 die Volatilität des Tages, gemessen vom Hoch bis zum letzten Schluss, genau an. Das Subtrahieren des Tagestiefs vom vorherigen Schluss, wie in Gleichung 3 ausgeführt, berücksichtigt Tage, die mit einer Lücke nach unten geöffnet werden.

Durchschnittliche wahre Reichweite

Der Average True Range (ATR) ist ein exponentielles gleitendes Mittel des True Range. Wilder verwendete eine 14-tägige ATR, um das Konzept zu erläutern. Händler können kürzere oder längere Zeiträume verwenden, je nach ihren Handelspräferenzen. Längere Zeiträume werden langsamer sein und wahrscheinlich zu weniger Handelssignalen führen, während kürzere Zeiträume die Handelsaktivität erhöhen werden. Die TR- und ATR-Anzeigen sind in Abbildung 1 dargestellt.

Abbildung 1: Indikatoren für die wahre Reichweite und die durchschnittliche wahre Reichweite

Abbildung 1 zeigt, wie auf Spitzen in der TR Zeitperioden mit niedrigeren Werten für TR folgen. Der ATR glättet die Daten und macht sie besser für ein Handelssystem geeignet. Die Verwendung von Roheingaben für den wahren Bereich würde zu fehlerhaften Signalen führen.

Anwenden des durchschnittlichen wahren Bereichs

Die meisten Händler sind sich einig, dass die Volatilität klare Zyklen aufweist und dass ATR verwendet werden kann, um Eingangssignale zu setzen. ATR-Breakout-Systeme werden häufig von kurzfristigen Händlern für Zeiteingaben verwendet. Dieses System addiert den ATR oder ein Vielfaches des ATR zum Open des nächsten Tages und kauft, wenn die Preise über dieses Niveau steigen. Short Trades sind das Gegenteil; Das ATR oder ein Vielfaches des ATR wird vom offenen Wert abgezogen, und Einträge erfolgen, wenn dieses Niveau überschritten wird.

Das ATR-Breakout-System kann als längerfristiges System verwendet werden, indem es nach einem Tag, der über dem Schlusskurs plus dem ATR oder unter dem Schlusskurs minus dem ATR schließt, zum Eröffnungskurs wechselt.

Die Ideen hinter dem ATR können auch verwendet werden, um Stopps für Handelsstrategien zu platzieren, und diese Strategie kann funktionieren, unabhängig davon, welche Art von Eintrag verwendet wird. ATR bildet die Grundlage für die Stopps, die im berühmten "Turtle" -Handelssystem verwendet werden. Ein weiteres Beispiel für die Verwendung von ATR-Stopps ist der von Chuck LeBeau entwickelte "Kronleuchter-Ausstieg", bei dem ein nachlaufender Stopp entweder vom höchsten Hoch des Handels oder vom höchsten Handelsschluss gesetzt wird. Der Abstand vom Hochpreis zum Trailing Stop beträgt in der Regel drei ATRs. Es bewegt sich nach oben, wenn der Preis steigt. Stopps an langen Positionen sollten niemals abgesenkt werden, da dies den Zweck eines Stopps zunichte macht. (Weitere Informationen finden Sie unter Ausstiegsstrategien: Ein wichtiger Aspekt .)

Fazit

Der ATR ist ein vielseitiges Tool, mit dem Händler die Volatilität messen und Ein- und Ausstiegsstellen angeben können. Aus dieser Idee kann ein ganzes Handelssystem aufgebaut werden. Es ist ein Indikator, der von ernsthaften Marktstudenten untersucht werden sollte.

(Siehe Weiter: Profitables Gebiet mit durchschnittlicher wahrer Reichweite betreten. )