Eurobond
Ein Eurobond ist ein Schuldtitel, der auf eine andere Währung als die Heimatwährung des Landes oder Marktes lautet, in dem er emittiert wurde. Eurobonds werden häufig nach der Währung gruppiert, auf die sie lauten, z. B. Eurodollar- oder Euro-Yen-Anleihen. Da Eurobonds in einer externen Währung ausgegeben werden, werden sie häufig als externe Anleihen bezeichnet. Eurobonds sind wichtig, weil sie Organisationen dabei helfen, Kapital zu beschaffen, und gleichzeitig die Flexibilität haben, sie in einer anderen Währung auszugeben.
Die Emission von Eurobonds wird in der Regel von einem internationalen Konsortium von Finanzinstituten im Auftrag des Kreditnehmers abgewickelt, von denen eines die Anleihe zeichnen kann, wodurch der Kauf der gesamten Emission garantiert wird.
Die zentralen Thesen
- Ein Eurobond ist ein Schuldtitel, der auf eine andere Währung als die Heimatwährung des Landes oder Marktes lautet, in dem er emittiert wurde.
- Eurobonds sind wichtig, weil sie Organisationen dabei helfen, Kapital zu beschaffen, und gleichzeitig die Flexibilität haben, sie in einer anderen Währung auszugeben.
- Eurobond bezieht sich nur auf die Tatsache, dass die Anleihe außerhalb der Grenzen des Heimatlandes der Währung ausgegeben wird. Dies bedeutet nicht, dass die Anleihe in Europa begeben wurde.
Was sind Eurobonds?
Eurobonds verstehen
Die Popularität von Eurobonds als Finanzierungsinstrument spiegelt ihr hohes Maß an Flexibilität wider, da sie den Emittenten die Möglichkeit bieten, das Emissionsland auf der Grundlage des regulatorischen Umfelds, der Zinssätze und der Markttiefe auszuwählen. Sie sind auch für Anleger attraktiv, da sie in der Regel kleine Nennwerte oder Nennwerte haben, die eine kostengünstige Anlage ermöglichen. Eurobonds haben auch eine hohe Liquidität, was bedeutet, dass sie leicht gekauft und verkauft werden können.
Der Begriff Eurobond bezieht sich nur auf die Tatsache, dass die Anleihe außerhalb der Grenzen des Heimatlandes der Währung ausgegeben wird. Dies bedeutet nicht, dass die Anleihe in Europa begeben wurde oder auf die Euro-Währung lautet. Beispielsweise kann ein Unternehmen in Japan eine auf US-Dollar lautende Eurobond emittieren.
Hintergrund
Der erste Eurobond wurde 1963 von Autostrade herausgegeben, der Firma, die die italienischen Staatsbahnen betrieb. Es handelte sich um eine 15-Millionen-Dollar-Eurodollar-Anleihe, die von Bankern in London entworfen, am Amsterdamer Flughafen Schiphol ausgegeben und in Luxemburg gezahlt wurde, um die Steuern zu senken. Es bot europäischen Anlegern eine sichere Investition in US-Dollar.
Die Emittenten reichen von multinationalen Konzernen bis hin zu souveränen Regierungen und supranationalen Organisationen. Das Volumen einer einzelnen Anleihe kann weit über eine Milliarde US-Dollar betragen, und die Laufzeiten liegen zwischen fünf und 30 Jahren, obwohl der größte Teil eine Laufzeit von weniger als zehn Jahren hat. Eurobonds sind besonders attraktiv für Emittenten mit Sitz in Ländern, die keinen großen Kapitalmarkt haben und Anlegern gleichzeitig eine Diversifizierung bieten.
Lieferung
Die frühesten Eurobonds wurden den Anlegern physisch zugestellt. Sie werden elektronisch über eine Reihe von Diensten ausgestellt, darunter die Depository Trust Company (DTC) in den USA und das CREST (Certificateless Registry for Electronic Share Transfer) in Großbritannien. Eurobonds werden in der Regel in Inhaberform ausgegeben, was es Anlegern erleichtert, Vorschriften und Steuern zu umgehen. Inhaberform bedeutet, dass die Anleihe nicht registriert ist und daher keine Eigentumsnachweise vorliegen. Stattdessen ist der physische Besitz der Anleihe der einzige Beweis für das Eigentum.
Marktgröße
Der globale Anleihemarkt weist eine Gesamtverschuldung von über 100 Billionen US-Dollar auf. Die Tatsache, dass viele Eurobonds nicht registriert sind und in Form von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern von Inhabern. Ein wachsender Teil der Eurobond-Emissionen stammt aus Schwellenländern, und sowohl Regierungen als auch Unternehmen suchen nach tieferen und weiter entwickelten Märkten, in denen sie Kredite aufnehmen können.
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