Verwaltetes Konto
Ein verwaltetes Konto ist ein Anlagekonto, das sich im Besitz eines einzelnen Anlegers befindet, entweder eines institutionellen Anlegers oder eines Privat- oder Privatanlegers. Ein vom Anleger beauftragter professioneller Geldverwalter überwacht das Konto. Dieser engagierte Manager verfügt über ein Ermessen in Bezug auf das Konto und trifft aktiv die für den Einzelnen relevanten Anlageentscheidungen. Dabei werden die Bedürfnisse und Ziele des Kunden, die Risikotoleranz und die Größe des Vermögens berücksichtigt.
Managed Accounts bieten dem vermögenden Anleger viele Vorteile.
Die zentralen Thesen
- Ein verwaltetes Konto ist ein Anlagekonto, das einem einzelnen Anleger gehört und von einem von diesem Anleger beauftragten professionellen Geldverwalter beaufsichtigt wird.
- Geldverwalter fordern häufig sechsstellige Mindestinvestitionen für die Kontoführung und werden durch eine Gebühr, einen festgelegten Prozentsatz des verwalteten Vermögens (AUM), entschädigt.
- Ein Investmentfonds ist eine Art verwaltetes Konto, das jedoch jedem offensteht, der die Möglichkeit hat, seine Anteile zu kaufen, und nicht einem bestimmten Anleger zugeschnitten ist.
So funktioniert ein verwaltetes Konto
Ein verwaltetes Konto kann finanzielle Vermögenswerte, Bargeld oder Eigentumsrechte enthalten. Der Geld- oder Anlageverwalter ist befugt, Vermögenswerte ohne vorherige Zustimmung des Kunden zu kaufen und zu verkaufen, sofern diese den Zielen des Kunden entsprechen. Da ein verwaltetes Konto treuhänderisch ist, muss der Manager im besten Interesse des Kunden handeln oder möglicherweise zivil- oder strafrechtliche Sanktionen verhängen. Der Anlageverwalter erstattet dem Kunden in der Regel regelmäßig Bericht über die Wertentwicklung und den Bestand des Kontos.
Geldverwalter haben häufig Mindestbeträge in Dollar auf den Konten, die sie verwalten werden. Das heißt, ein Kunde muss über einen bestimmten Betrag verfügen, um investieren zu können. Viele Mindestbeträge beginnen bei 250.000 USD, obwohl einige Manager Konten im Wert von 100.000 USD und sogar 50.000 USD akzeptieren.
Um den Manager für seine Bemühungen zu entschädigen, wird in der Regel eine jährliche Gebühr erhoben, die als Prozentsatz des verwalteten Vermögens (AUM) berechnet wird. Die Entschädigungsgebühren variieren stark, betragen jedoch im Durchschnitt zwischen 1% und 2% des AUM. Viele Manager gewähren Rabatte basierend auf der Vermögensgröße eines Kontos, sodass die prozentuale Gebühr umso geringer ist, je größer das Portfolio ist. Diese Gebühren können als Investitionskosten steuerlich absetzbar sein.
Verwaltete Konten im Vergleich zu Investmentfonds
Verwaltete Konten und Investmentfonds stellen beide aktiv verwaltete Portfolios oder Geldpools dar, die über eine Vielzahl von Vermögenswerten - oder Anlageklassen - investieren. Technisch gesehen ist ein Investmentfonds eine Art verwaltetes Konto. Die Fondsgesellschaft beauftragt einen Money Manager mit der Betreuung der Anlagen im Fondsportfolio. Dieser Manager kann die Bestände des Fonds gemäß den Anlagezielen des Fonds ändern. Als Investmentfonds in den 1950er Jahren ernsthaft vermarktet wurden, wurden sie angepriesen, damit der "kleine Typ" - ein kleiner Privatanleger - professionelles Geldmanagement erleben und davon profitieren konnte. Bisher nur für vermögende Privatpersonen verfügbar.
Vorteile
Angepasste verwaltete Konten erfüllen die Anforderungen des Kontoinhabers. Investmentfonds investieren gemäß den Anlagezielen des Fonds.
Managed Account Trades können zeitlich festgelegt werden, um die Steuerschuld zu minimieren. Investmentfondsanleger haben keine Kontrolle darüber, wann ein Fonds steuerpflichtige Kapitalgewinne erzielt.
Inhaber eines verwalteten Kontos haben ein Höchstmaß an Transparenz und Kontrolle über das Vermögen. Investmentfondsinhaber besitzen nicht das Fondsvermögen, sondern nur einen Teil des Fondsvermögens.
Nachteile
Für verwaltete Konten sind häufig mindestens sechsstellige Beträge erforderlich. Investmentfonds verlangen viel niedrigere Anfangsinvestitionsbeträge.
Es kann Tage dauern, bis Vermögenswerte eines verwalteten Kontos angelegt oder abgetreten sind. Investmentfondsanteile sind liquider und können täglich gekauft oder verkauft werden.
Die Vergütung für Managed Account Manager erfolgt durch jährliche Gebühren, die sich auf die Gesamtrendite auswirken können. Die Gebühren für die Aufwandsquote von Investmentfonds sind tendenziell niedriger.
Management-Überlegungen
Sowohl Managed Accounts als auch Investmentfonds haben professionelle Manager. Managed Accounts sind personalisierte Anlageportfolios, die auf die spezifischen Risiken, Ziele und Bedürfnisse des Kontoinhabers zugeschnitten sind. Die Verwaltung des Investmentfonds erfolgt im Namen der zahlreichen Inhaber von Investmentfonds und ist darauf ausgerichtet, die Anlage- und Renditeziele des Fonds zu erreichen.
Bei einem verwalteten Konto weist der Anleger Geldmittel zu, und der Manager kauft und platziert physische Wertpapiere im Kontoportfolio. Der Kontoinhaber besitzt die Wertpapiere und kann den Manager anweisen, sie wie gewünscht zu handeln. Im Gegensatz dazu werden Investmentfonds nicht nach individuellen Präferenzen, sondern nach der Risikotoleranz der Anleger und den Anlagezielen der Fonds klassifiziert. Außerdem besitzen Anleger, die Anteile eines Investmentfonds kaufen, einen Prozentsatz des Wertes des Fonds, nicht des Fonds selbst oder des tatsächlichen Vermögens des Fonds.
Überlegungen zu Transaktionen
Auf der Transaktionsseite können Ereignisse in einem verwalteten Konto langsamer verlaufen. Es kann Tage dauern, bis der Manager das Geld vollständig angelegt hat. Abhängig von den ausgewählten Positionen können Manager Wertpapiere möglicherweise nur zu bestimmten Zeiten liquidieren. Umgekehrt können Anteile von Investmentfonds in der Regel täglich wie gewünscht gekauft und zurückgenommen werden. Einige Investmentfonds können jedoch Vertragsstrafen nach sich ziehen, wenn sie vor dem Halten für einen bestimmten Zeitraum zurückgezahlt werden.
Der Fachmann, der ein verwaltetes Konto führt, kann versuchen, Gewinne und Verluste auszugleichen, indem er Vermögenswerte kauft und verkauft, wenn dies für den Kontoinhaber steuerlich am vorteilhaftesten ist. Auf diese Weise kann es zu geringen oder keinen Steuerverbindlichkeiten für einen erheblichen Gewinn für den Einzelnen kommen. Im Gegensatz dazu haben Anteilinhaber von Investmentfonds keine Kontrolle, wenn Portfoliomanager die zugrunde liegenden Wertpapiere verkaufen, so dass sie möglicherweise Steuerbeißen auf Kapitalgewinne ausgesetzt sind.
Reales Beispiel eines verwalteten Kontos
Im Juli 2016 waren verwaltete Fonds in den Nachrichten, da sich mehrere institutionelle Anleger gleichzeitig für diese Fonds entschieden hatten, die einen Teil ihrer Portfolios verwaltet hatten. Die Anleger wünschten sich breitere Plattformen, maßgeschneiderte Strategien, volle Kontrolle über ihre separaten Konten, tägliche Bewertung, deutlich niedrigere Gebühren und vollständige Transparenz in Bezug auf diese Gebühren sowie auf die Art der Bestände selbst.
Wie von "FinAlternatives.com" berichtet, hat die staatlich verwaltete Alaska Permanent Fund Corp. in Juneau Hedge-Fonds im Wert von 2 Mrd. USD zurückgenommen, um in ein verwaltetes Konto zu investieren, damit die Anlageentscheidungen intern getroffen werden können. Ein weiteres Beispiel ist das 28, 2 Milliarden US-Dollar teure Iowa Public Employees Retirement System, das laut Pensions & Investments Pläne für die Verlagerung von Investitionen in Höhe von 700 Millionen US-Dollar auf verwaltete Konten mit sieben Unternehmen im Jahr 2016 aufstellte .
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