Investition in einen Investmentfonds

Ein Unit Investment Trust (UIT) ist eine US-amerikanische Investmentgesellschaft, die ein Portfolio aus Aktien, Anleihen oder anderen Wertpapieren kauft und hält. Die UITs haben einige Gemeinsamkeiten mit zwei anderen Arten von Investmentunternehmen: Offene Investmentfonds und Geschlossene Fonds. Bei allen drei handelt es sich um kollektive Kapitalanlagen, bei denen ein großer Pool von Anlegern ihr Vermögen zusammenlegt und einem professionellen Portfoliomanager anvertraut. Anteile des Trusts werden an Anleger oder "Anteilinhaber" verkauft.

Grundlegende Eigenschaften

Wie offene Investmentfonds bieten UITs eine professionelle Portfolioauswahl und ein definitives Anlageziel. Sie werden direkt von der emittierenden Investmentgesellschaft gekauft und verkauft, ebenso wie offene Fonds direkt über Fondsgesellschaften gekauft und verkauft werden können. In einigen Fällen können UITs auch auf dem Sekundärmarkt verkauft werden.

UITs werden wie geschlossene Fonds über einen Börsengang ausgegeben. Wenn jedoch Investmentfonds beim Börsengang gekauft werden, sind keine eingebetteten Gewinne zu verzeichnen. Jeder Anleger erhält eine Kostenbasis, die den Nettoinventarwert (NIW) zum Zeitpunkt des Kaufs widerspiegelt. Steuerliche Erwägungen basieren auf dem NIW.

Wie offene Investmentfonds haben UITs häufig niedrige Mindestanforderungen an die Anlage.

Offene Fonds hingegen zahlen jedes Jahr Dividenden und Kapitalerträge an alle Anteilinhaber aus, unabhängig davon, an welchem ​​Tag der Anteilinhaber den Fonds gekauft hat. Dies kann beispielsweise dazu führen, dass sich ein Anleger im November in einen Fonds einkauft, jedoch Kapitalertragsteuer auf Gewinne schuldet, die im März realisiert wurden. Obwohl der Anleger den Fonds im März nicht besaß, wird die Steuerschuld jährlich auf alle Anleger aufgeteilt.

Kündigungsdatum

Im Gegensatz zu Investmentfonds oder geschlossenen Fonds hat ein UIT einen festgelegten Kündigungstermin. Dieses Datum basiert häufig auf den in seinem Portfolio gehaltenen Anlagen. Zum Beispiel kann ein Portfolio, das Anleihen hält, eine Anleihen-Leiter haben, die aus fünf-, zehn- und zwanzigjährigen Anleihen besteht. Das Portfolio würde zum Ende der Laufzeit der 20-jährigen Anleihen eingestellt. Bei Beendigung erhalten die Anleger ihren anteiligen Anteil am Nettovermögen der UIT.

Das Portfolio wird von professionellen Anlageverwaltern zusammengestellt, es wird jedoch nicht aktiv gehandelt. Nachdem es erstellt wurde, bleibt es intakt, bis es aufgelöst wird und die Vermögenswerte an die Anleger zurückgegeben werden. Wertpapiere werden nur als Reaktion auf eine Änderung der zugrunde liegenden Anlagen, wie beispielsweise eine Unternehmensfusion oder eine Insolvenz, verkauft oder gekauft.

Die zentralen Thesen

• Ein Investmentfonds investiert für den Anleger oder Anteilinhaber ähnlich wie herkömmliche Fonds.
• UITs haben ein vorbestimmtes Ablaufdatum, sodass sie wie eine Anleihe oder eine ähnliche Schuldverschreibung funktionieren.
• Anleger bevorzugen Anleihen-UITs gegenüber Aktien-UITs, einfach weil Anleihen-UITs vorhersehbarer sind und weniger wahrscheinlich Verluste erleiden. Aktien werden bei Verfall in der UIT verkauft, so dass der Anleger keine Verluste wieder gutmachen kann.

Typen

Es gibt zwei Arten von UITs: Aktien- und Anleihen-Trusts. Aktien-Trusts führen IPOs durch, indem sie Aktien während eines bestimmten Zeitraums (Angebotszeitraum) zur Verfügung stellen. In diesem Zeitraum wird das Geld der Anleger eingezogen und anschließend Aktien ausgegeben. Aktienfonds streben im Allgemeinen Kapitalzuwachs, Dividendenerträge oder beides an.

Trusts, die Erträge anstreben, können monatliche, vierteljährliche oder halbjährliche Zahlungen leisten. Einige UITs investieren in inländische Aktien, einige in internationale Aktien und einige in beides.

Anleihen-UITs waren in der Vergangenheit beliebter als Aktien-UITs. Investoren, die nach verlässlichen und vorhersehbaren Einnahmequellen suchen, kaufen oft OGAs. Die Zahlungen laufen weiter, bis die Anleihen fällig werden. Bei Fälligkeit jeder Anleihe wird das Vermögen an die Anleger ausgezahlt. Anleihe-UITs bieten eine breite Palette von Angeboten, einschließlich solcher, die auf inländische Unternehmensanleihen, internationale Unternehmensanleihen, inländische Staatsanleihen (national und staatlich), ausländische Staatsanleihen oder eine Kombination von Emissionen spezialisiert sind.

Vorzeitige Rückzahlung / Umtausch

Während UITs so konzipiert sind, dass sie bis zu ihrer Kündigung gekauft und gehalten werden, können Anleger ihre Bestände jederzeit an die emittierende Investmentgesellschaft zurückveräußern. Diese vorzeitigen Rücknahmen werden auf der Grundlage des aktuellen Basiswerts der Bestände ausgezahlt.

Anleger in Anleihen-UITs sollten dies besonders beachten, da dies bedeutet, dass der an den Anleger gezahlte Betrag unter dem Betrag liegen kann, der bei einem Halten der UIT bis zur Fälligkeit erhalten würde, da sich die Anleihenkurse mit den Marktbedingungen ändern.

Einige UITs gestatten es Anlegern, ihre Bestände zu einem reduzierten Ausgabeaufschlag gegen eine andere UIT einzutauschen. Diese Flexibilität kann nützlich sein, wenn sich Ihre Anlageziele ändern und die UIT in Ihrem Portfolio nicht mehr Ihren Anforderungen entspricht.

Die Quintessenz

UITs sind gesetzlich verpflichtet, potenziellen Anlegern einen Prospekt zur Verfügung zu stellen. Der Prospekt hebt Gebühren, Anlageziele und andere wichtige Details hervor. Anleger zahlen in der Regel eine Gebühr beim Kauf von OGA, und Konten unterliegen jährlichen Gebühren. Informieren Sie sich vor dem Kauf über diese Gebühren und Aufwendungen.