Internationale Vereinigung für Swaps und Derivate (ISDA)
Die International Swaps and Derivatives Association (ISDA) ist eine Handelsorganisation, die vom privaten Markt für ausgehandelte Derivate gegründet wurde und die beteiligten Parteien vertritt. Dieser Verband trägt zur Verbesserung des Marktes für privat ausgehandelte Derivate bei, indem Risiken auf dem Markt identifiziert und verringert werden. Seit fast drei Jahrzehnten nutzt die Branche den ISDA-Rahmenvertrag als Vorlage für das Eingehen einer vertraglichen Verpflichtung für Derivate, um eine Grundstruktur und Standardisierung zu schaffen, bei der es zuvor nur maßgeschneiderte Transaktionen gab.
Die zentralen Thesen
- Die International Swaps and Derivatives Association ist eine Berufsvereinigung, die seit 1985 tätig ist, um den Handel mit Swaps und Derivaten zu fördern und zu verbessern.
- Die ISDA entwickelte eine standardisierte Vereinbarung, die als Vorlage für Swap-Händler dient.
- Die ISDA sieht ihre Mission darin, das Kontrahentenrisiko zu verringern, die Transparenz zu erhöhen und die Infrastruktur zu verbessern.
Die ISDA verstehen
Die International Swaps and Derivatives Association wurde gegründet, um die Welt der privat ausgehandelten Derivate sicherer und effizienter zu machen. Die ISDA erfüllt diese Rolle, indem sie Vorlagen für Gegenparteien in Derivatkontrakten bereitstellt, die bei Verhandlungen verwendet werden können, und indem sie den am Markt tätigen Instituten eine Plattform bietet, um sich zu vernetzen und gemeinsame Anliegen und Probleme vorzubringen. Die ISDA identifiziert ihre drei Hauptarbeitsbereiche als:
- Reduzierung des Adressenausfallrisikos
- Transparenz erhöhen
- Verbesserung der operativen Infrastruktur der Derivateindustrie
Der ISDA wurde aufgrund der Herausforderungen geschaffen, die der wachsende Derivatemarkt für Finanzinstitute mit sich brachte. Die Nachfrage nach Derivaten wuchs mit der zunehmenden Globalisierung des Finanzsektors, doch die Unklarheit darüber, was die Parteien einer Derivatetransaktion riskierten und was sie empfing, belastete die Branche. Die ISDA wurde geschaffen, um den Derivatemarkt zu entmystifizieren und damit weiteres Wachstum zu ermöglichen.
Die Reichweite der International Swaps and Derivatives Association
Die ISDA wurde 1985 gegründet und hat Mitglieder von Institutionen auf der ganzen Welt. 2018 zählte die ISDA 875 Mitgliedsinstitutionen in 68 Ländern. Zu diesen Mitgliedsinstituten gehören Teilnehmer auf allen Ebenen des Derivatemarkts, von Rohstoffunternehmen über Anwaltskanzleien und Investmentmanager bis hin zu internationalen Banken, Terminbörsen und Clearinghäusern.
2:30ISDA-Rahmenvertrag
Die International Swaps and Derivatives Association und das ISDA Master Agreement
Die ISDA ist für die Erstellung und Pflege des ISDA-Rahmenvertrags verantwortlich, der als Vorlage für Diskussionen zwischen einem Händler und der Gegenpartei dient, die eine Derivatetransaktion eingehen möchten. Das ISDA-Rahmenabkommen wurde erstmals 1992 veröffentlicht und 2002 aktualisiert. Das ISDA-Rahmenabkommen enthält einen Überblick über alle Verhandlungsbereiche einer typischen Transaktion. Dies schließt Ereignisse aus Verzug und Kündigung ein, wie der Vertrag geschlossen wird, wenn ein Ereignis eintritt, und auch wie mit steuerlichen Konsequenzen umgegangen wird.
Das ISDA-Rahmenabkommen wird auch durch eine Vielzahl von Materialien unterstützt, die die Definitionen für die Bedingungen im Vertrag und in den Benutzerhandbüchern für Gegenparteien und Händler festlegen. Über das ISDA-Rahmenabkommen hinaus bietet das ISDA eine Quelle für neue Branchenwerkzeuge, Informationen zu Best Practices und eine allgemeine Ressource für alle Derivate.
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